金融发展、创新、FDI和出口

谢宁远

摘要：金融是现代经济的核心，金融发展和出口之间存在着密切的联系。本文以中国陕西省1999-2018年出口额、金融发展、创新和FDI等数据为样本，研究地区金融发展水平对出口的影响。研究表明：在控制其他变量的情况下，地区金融发展状况对出口具有显著的促进作用。对于反向因果可能造成的内生性问题，本文采用了两阶段最小二乘法进行修正，并使用替换因变量和自变量指标的方法验证模型的稳健性。

关键词：金融发展;出口;创新;FDI

一、文献综述与研究假设

（一）金融发展和出口的研究

较多现有的研究考察了融资约束对企业出口行为的抑制作用。张某（2015）得到融资约束和企业出口产品质量之间倒U型关系的实证结果，说明了金融抑制对中国本土企业出口产品质量提升的障碍效应。而企业融资状况的改善对提高企业的出口概率、出口规模，以及对出口产品质量的提升有着重要影响。有研究基于中国金融发展水平区域间不均衡的事实，研究了东中西部地区金融效率对本地区出口贸易结构的优化作用，发现金融效率不同层面在不同地区出口贸易结构优化中发挥的作用不尽相同。而提高地区层面普遍的金融发展水平可以缓解企业进出口的成本压力，促进其向全球价值链高端攀升，2017）。

（二）金融发展、创新和出口的研究

根据邓某的折衷理论，企业的所有权优势是企业出口的一个必要条件。它可以体现为技术优势，即国际企业的生产诀窍、销售技巧和研究开发能力等方面的优势;和金融优势，即融资渠道和融资能力方面的优势等。……