在新发展阶段对资本市场发展新理念的几点思考

站在百年交汇期，为更好推进构建以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局，资本市场要强化在资源配置、预期引导、投资管理及风险防范上的枢纽作用。在过去30年摸索和实践的基础上，资本市场正逐步形成五大新发展理念，以更好适应新阶段下双循环新格局的发展要求。

“十四五”时期是我国“两个一百年”奋斗目标的交汇期，资本市场在经历了从无到有、从小到大、从区域到全国的发展历程后，也迎来了全新发展。截至2020年底，沪深两市上市公司数量超过4150家，总市值接近80万亿元，新兴行业市值占比超过20%。站在百年交汇期，为更好推进构建以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局，资本市场要强化在资源配置、预期引导、投资管理及风险防范上的枢纽作用。在过去30年摸索和实践的基础上，资本市场正逐步形成五大新发展理念，以更好适应新阶段下双循环新格局的发展要求。

资本市场稳定健康发展的基础是建立完善的市场制度

过去我国资本市场制度经历了多次转型探索，早期资本市场呈现出场内、场外市场并行发展的特点。1986年9月，中国工商银行上海市信托投资公司静安证券业务部对代理发行的“飞乐音响”和“延中实业”公司股票进行柜台挂牌交易，股票二级市场的雏形显现。1988年4月起，国家批准上海、深圳等7个城市开展个人持有国债的转让业务，债券二级市场雏形出现。1990年后上海证券交易所和深圳证券交易所相继设立，场内市场正式形成。……