“十四五”期间金融改革的五项任务

“十四五”期间的金融发展与改革应该达到如下目的：利用货币政策手段有效进行逆周期调节，保证宏观经济稳定;防范、化解由于杠桿率过高和监管缺失所导致的金融风险;支持实体经济向绿色低碳转型，强化科技创新能力，助力中小企业发展;加快金融开放的步伐和人民币国际化进程;完善国有金融机构的机制，提升竞争力。围绕上述目标，笔者认为，应该在“十四五”期间重点推进如下改革。

构建现代货币政策框架。建立以专业化管理为基础的、符合市场经济原则的央行决策体系，修改《中国人民银行法》，保证央行有设定货币政策中介目标和货币政策工具的决策权。将货币政策目标收敛至通胀、就业和金融稳定三个内容。取消存款基准利率，代之以某个政策利率为货币政策的中介目标，避免多重政策利率导致市场信号混乱，建立有可信度的利率走廊机制。明确放弃汇率水平作为货币政策目标。强化前瞻性指引作为货币政策工具的作用。提升通过利率传导效率，进一步对外资开放境内资本市场，完善国内信用评级体系。

建立宏观审慎政策框架及其与货币政策的协调机制。建立包括逆周期资本缓冲、系统重要性附加资本、动态拨备计提等资本管理要求，金融机构杠杆率等资产管理要求，以及流动性覆盖比例等流动性管理要求的宏观审慎政策框架。货币政策决策部门和宏观审慎政策决策部门需要在一个统一的宏观经济分析框架下识别宏观冲击的类型和来源，设计最佳的货币政策和宏观审慎政策配合模式，对政策效果进行定量评估。……