国家级养老保险公司横空出世：斥资百亿，10家银行理财子参与设立释放什么信号？

非也

8月18日消息，中国保险行业协会发布公告，17家公司拟设立国民养老保险股份有限公司，六大行理财子公司领衔的10家主要银行理财子公司在列。

业内人士表示，金融业应该参与发展第三支柱，并发挥重要作用。

斥资111.5亿拟设立国民养老保险公司

8月18日消息，中国保险行业协会发布《关于拟设立国民养老保险股份有限公司有关情况的信息披露公告》（以下简称《公告》），披露拟设立国民养老保险股份有限公司（以下简称国民养老）的具体情况。

《公告》显示，国民养老共有17位发起人，注册资金高达111.5亿，涉及业务包括商业养老计划管理业务、受托管理委托人委托的以养老保障为目的的人民币、外币资金、团体养老保险及年金业务、个人养老保险及年金业务、短期健康保险业务、意外伤害保险业务、团体长期健康保险业务、个人长期健康保险业务等业务。

根据公告，国民养老发起人共计17家公司，其中10家为银行理财子公司，分别是：工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财各投资10亿元，持股比例均为8.97%；中邮理财投资6.5亿元，持股比例5.83%；信银理财、招银理财、兴银理财、民银金投资本管理（北京）有限公司各投资5亿元，持股比例同为4.48%；华夏理财投资3亿元、持股2.69%。

另外7家为：北京市基础设施投资有限公司投资10亿元，持股8.97%；北京熙诚资本控股有限公司出资5亿元，持股4.48%；国新资本出资10亿元，持股8.97%；中信证券投资有限公司出资3亿元，持股2.69%；泰康人寿投资2亿元，持股1.79%；中金浦成投资有限公司出资2亿元，持股1.79%。

“第三支柱”需金融业参与

自1999年中国正式进入人口老龄化国家行列以来，我国养老产业从服务型开始向福利型转移，同时，国际标准显示，在2024年至2026年我国将进入深度老龄化社会。国家对于老年人的关怀持续上升，并推出相应政策以推动该产业发展。“养老”话题日渐成为国民关注话题之一。

十四五规划指出，要不断完善养老服务体系，着重发展普惠型养老服务、社区嵌入式养老、互助性养老、医养康养、银发经济和智慧养老等领域。但是，在这一过程中还是有非常大的挑战在等着我们。

业内人士表示，该国民养老保险公司成立主要是为了加强第三支柱发展，提供个人养老产品，减轻第一、二支柱压力。未来监管对这家拟设立的国民养老保险公司或有政策红利和资源倾斜，这对于商业养老保险公司利空较为明显。不过，养老产业相对来说还是非常广泛的，未来此公司将发展情况如何，还需进一步观察。

值得期待的是，2021年相关部门已经在加快制定企业职工基本养老保险全国统筹办法，并准备年内建成企业职工基本养老保险全国统筹信息系统，“三支柱”政策框架已形成，从此前的“产品制”转为“账户制”，提供包括保险、基金和银行理财在内的以养老为目标、具有税延优惠政策的长期储蓄产品，国民养老或将作为通盘考虑的一子。

中国保险行业协会会长邢炜曾提出，“十四五”期间，中国老年人口据预测将突破3亿，未来5年到10年，中国的养老金缺口达到8万亿元至10万亿元。中国银保监会主席郭树清也在多个场合表示，虽然我国已初步建立起包括基本养老、企业（职业）年金和个人商业养老在内的养老保障的三个支柱，但是中国养老金三支柱发展状况仍然不平衡，存在公共养老金占比过高，企业、个人养老金发展很不充分的情況。发展第三支柱十分迫切，金融业也应该参与并发挥重要作用。

金融市场方兴未艾，理财子公司循序渐进

理财子公司作为商业银行独立子公司开展业务，经银保监会批准的主要从事理财业务的非银行金融机构，可将公募理财产品直接投资股票，也可以用自有资金投资本公司的理财产品，并将合规私募机构纳入理财合作范围，为投资者提供更多元选择。

2019年6月，首家银行理财子公司建信理财正式开业。截至2021年8月14日，共有29家理财子公司获批，6家国有大行、11家股份制银行、7家城商行、1家农商行、4家中外合资，其中21家已开业运营，城商行、农商行以及外资公司拟筹建的尚未统计。

据相关媒体表述，截止至2021年第一季度末，银行理财子公司产品存续规模7.61万亿元，较年初增长14.07%，同比增长5.06倍，占全市场的比例达30.4%，存续规模首次超越股份制银行成为第一大机构类型。同时，理财子公司产品规模实现快速增长，2021年第一季度，理财子公司募集资金规模达8.34万亿元，同比增长约4.19倍，占全市场的比例达27.08%。银行机构净值型产品存续规模10.67万亿元，占银行机构全部理财产品存续规模的61.24%，较年初增加5.36个百分点，较上年同期增加14.98个百分点。

随着理财子公司的发展，相应的监管制度也在不断完善，银保监会及央行相继出台了《商业银行理财业务监督管理办法》《商业银行理财子公司管理办法》《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》《商业银行理财子公司净资本管理办法》《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》《理财公司理财产品销售管理暂行办法》等 。

此外，虽然理财子公司正在作为行业理财新方式开拓市场，但是其也会在发展中面临各种新的困难及挑战，如：产品净值化转型、非标直投、资产处置等，这些问题都亟待突破。