谨慎抄底牧原股份

雪球财经

目前生猪主力期货已经看起来到底部了，连续多个交易日在底部盘整，并没有新低，这个目前可以看做是一个底部信号，但是生猪主力期货到了底部就会马上反转了？

牧原股份今年9月生猪销售均价是11.49元/公斤。从去年9月开始商品猪的价格持续暴跌，从最高32.12元/公斤暴跌到现在的11.49元/公斤，暴跌的幅度非常之大，足见猪周期的恐怖。那么如此高的暴跌，就那么快迎来暴涨了吗？

一般来说生猪的养殖周期是6个月，目前处于生猪大规模上市交易期间，如果说一次性快速地将产能过剩的猪去除，那么猪周期的底部会很快过去，但是目前看，猪周期将会持续更长，原因如下：

1、地方政府控制豬的出栏量，防止猪肉价格暴跌。一般来说正常6个月就要出栏了，如果这一波过量的猪全部一次性出栏，那么后续亏损的养殖户不再进入的话，那么市场将很快走出猪周期底部，但是政策性的控制猪出栏，将猪周期拉长，原本6个月的出栏，现在变成9个月，甚至更久，这将导致本轮猪肉价在12元/公斤的位置持续比较久。当然，如果没有控制出栏量的话，猪肉价格恐怕将快速跌破10元，毕竟去年原油都发生过穿仓;

2、饲料价格的暴涨，将进一步加大养殖成本。因为豆粕、玉米等原材料价格的暴涨，今年以来饲料的价格连续的调价，对于养殖户来说是一个巨大的利空，在高额的养殖成本下，即使猪肉价格上涨了一点都完全没办法抵消，目前国内的猪粮比已经低于4，大部分地区的猪粮比是3.9：1左右，养殖一头猪要亏损1000元左右，这对于养殖场来说轻微的涨价并不是什么利好消息，除非未来猪肉价格涨到15元以上。……