数字金融与商业银行风险承担
——基于中国商业银行的实证研究

余静文 吴滨阳

一 引 言

数字金融泛指传统金融机构与互联网公司利用数字技术实现融资、支付、投资和其他新型金融业务模式，数字金融与金融科技的定义类似，但金融科技更强调科技属性。数字金融兼顾了科技和金融属性，是信息技术、数据协作与传统金融服务模式相结合的新一代金融服务业态(黄益平和黄卓，2018)[1]。在传统金融服务供给短缺、监管环境相对包容的环境下，我国数字金融发展速度领先世界，也被誉为本世纪最重要的金融创新(黄益平和陶坤玉，2019)[2]。信息不对称使传统贷款服务更倾向关系型、资源型，一方面带来了无效产出，另一方面导致金融服务不均衡，影响了社会公平(Cotugno et al.，2013[3]；Jack和Suri，2014[4];Hollander和Verriest，2016[5])。数字金融依托大数据、云计算、区块链技术创设了一个更加包容开放的资金融通环境，实现资源的精准匹配，节约沟通成本，缩短搜寻时间，打破地理区位的制约，有效缓解了信息不对称问题(Beck et al.，2018)[6]。数字金融还具有普惠性优势：在传统金融模式下，中小微企业或低收入群体等长尾客户往往由于缺乏抵押物和完善的征信记录等原因成为融资部门的排斥对象，而数字金融利用大数据能够实现用户精准画像，设计最佳融资方案，并做到风险实时监控，有效缓解金融排斥问题。

商业银行作为实体经济最大的服务部门，在势不可挡的数字化浪潮下，如何转型求变成为当下热点话题。2019年8月，中国人民银行印发《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》，构建了面向金融市场主体的金融科技“四梁八柱”的顶层设计，明确了金融科技发展方向和任务。……