医药制造业上市公司股权激励与财务绩效研究

□文/赛云秀 王孜璇

（西安石油大学经济管理学院 陕西·西安）

［提要］本文以2016～2020年沪深A股医药制造业52家上市公司为研究对象，考察我国医药制造业上市公司股权激励与企业财务绩效的关系，并就医药制造业上市公司如何更好的实施股权激励提出对策，以期帮助企业更清楚地认识股权激励。

股权激励是一种激励经营者与企业共治、共担、共享的制度创新，已经成为公司治理的重要手段，自2005年末《上市公司股权激励管理办法（试行）》颁布，我国股权激励经历十几年稳步发展并且整体渐趋常态化，随着我国资本市场的成熟，国家政策指引的推行，越来越多上市公司选择加入，其中就包括医药制造业。作为国民经济中成长较快的创新型高科技产业，随着医疗保健需求的提升和人民生活水平的提高，制药企业面临较大的经营压力，对高精尖人才的需求要远远超过其他传统企业，但医药行业人才流动速度高居行业前列，这就从根本上制约着医药企业技术研发水平的提高，为了在优秀人才竞争中更好地掌握主动权，保持核心竞争力，医药企业也迫切希望借助股权激励来吸引人才、稳定团队。

国外早在20世纪30年代对股权激励进行了系统研究，为股权激励发展奠定了一定的理论基础，直到90年代初我国才逐步引入股权激励，相关研究也起步较晚，在股权分置改革后才逐渐规范成熟。而目前国内关于医药制造业股权激励与财务绩效关系的研究不多，且结论也未达成一致。……