我国公募证券投资基金业绩评价

□文/郑有为 石乘齐

（陕西科技大学经济与管理学院 陕西·西安）

［提要］我国公募证券投资基金经过20多年的发展已经进入到比较完善的阶段，但是仍与发达国家有所差距。本文对近3年收益率前13名的基金进行排名分析，引入新的基金综合评价体系，在此体系上再对这13只基金进行进一步的排名分析，并给出激励机制建议。

一、我国公募证券投资基金发展概况

1997年，《证券投资基金管理暂行办法》才刚发布，次年3月国内两只封闭式基金率先成立，开启了中国公募基金的元年。20多年过去，中国基金一片繁荣景象，基金数量近5，000只，中国基民人数高达6亿，几乎每两个人中就有一个买基金。经过20多年的发展，公募基金行业不断完善各项法律法规、自律制度，已形成以《基金法》为核心，涵盖不同环节的规则体系，从法规层面落实了基金管理人的忠诚义务与专业义务。截至2019年12月31日，中国市场公募基金总规模为14.3万亿元，较2018年的13.0万亿元增长了约10%，公募基金产品数为6，040只（不同份额仅保留A类），较2018年的5，144只增长了17.4%。回顾我国公募基金近10年的发展，总规模增长幅度最大的年份为2015年的85.1%和2014年的51.4%，增长幅度最小的为2013年的4.5%和2016年的9.0%。近两年公募基金总规模稳步增长，由于基数逐年增加，规模增长幅度保持在每年10%左右。

二、基金排名分析

（一）基金业绩评价现状。近几年，随着我国逐渐开放资本市场，整个市场的基金规模不断扩大，投资者质量不断改善，我国资本市场逐步规范，市场交易不断活跃，证券市场投资基金受到众多非专业投资者的青睐。……