地方政府专项债项目风险识别及控制策略

黄秀义 祁艳波 赵汝奎 齐齐哈尔医学院

地方政府所开展的项目建设的风险来自于诸多方面，包括项目建设和运营中存在的风险，也包括项目在获得收益过程中存在的市场风险，乃至项目在融资过程中存在的风险。由此可见，地方政府专项债项目的风险因素是来自多方面的，所以有关部门在分析专项债项目的风险时，要从多个角度进行分析，准确识别风险因素的大小影响程度，并结合当地的经济发展状况与市场环境来做出针对性的控制策略，用于推动项目顺利投产运营目标的实现，可以说，有效识别专项债项目的风险已经成为地方政府财务管理部门的必备能力。

一、地方政府专项债项目建设与运营的风险识别与相关措施

(一)生态环境方面

生态环境方面的风险包括自然环境、社会文化环境及经济环境所带来的风险因素，如施工时对周围环境造成的污染，必然会影响生态环境，还有现场中无法预料的一些风险，极端的天气及特殊的地质条件等，受到施工的影响，都可能会引发一系列的后果，甚至会造成经济损失。对这些问题可以采取的风险控制措施主要是加强对环境条件的考察工作，规避客观条件对项目的影响，而项目的管理工作也要落实到位，降低对施工过程的影响，评估项目的稳定性，或者采取转移风险的措施，施工企业可以购买相关保险产品，为项目的施工保驾护航[1]。

(二)政府管理方面

地方政府在项目管理中对于立项、资金及土地的管理环节可能会存在管理上的缺失，导致项目的推进会受到迟缓。地方政府可以委托专业的咨询结构来把控项目的合规性，协调项目工程各个参与方之间的关系，对项目的各个环节加以合法的管理，加强对项目资金的有效管理和监督。对项目资金的管理要严格按照合同的内容拨付款项，做好工程的验收，派遣专业的机构进行验收，严格控制工程项目的施工质量。

(三)设计管理方面

工程项目的设计风险包括设计中可能会存在缺陷，或者设计需要变更，都会给项目造成影响，如果设计部门的水平较低，对现实施工条件的考虑不周到，就可能会使项目设计不科学，或者相关设计没有符合国家的有关规定，那么就需要做出设计变更，使其满足实际施工的需求。对设计管理的风险加以控制，需要地方政府从项目的实际情况出发，制定设计纲领，再按照国家的相关标准来考察项目的设计图纸，经过反复审核以后评定设计成果，做出全面的设计分析，检查设计的可行性与规范性，交由技术部门会审，设计部门需要派遣设计代表，解答设计中的问题。

(四)施工管理方面

项目在施工过程中的风险主要来源于施工企业自身的监管，若在施工过程中没有做好管理工作，那么建筑项目就可能存在质量问题，导致整体的项目建设存在风险。地方政府可以督促施工企业严格执行材料采购流程，保证各部分的配置最优，加强对施工现场的管理，制定完善的管理机制，按照既定的流程来规范设备的安装及入场秩序，对工程项目的现场验收做好保障措施。另外，施工企业还要具备预防工程事故的能力，要能够准确的识别危险源，做好安全施工的组织管理，如果遇到质量的问题，要及时的做出更改的方案[2]。

(五)融资管理方面

项目的融资风险包括资金款项没有及时到位，那么一些项目就无法进行正常的建设，可能会因为市场利率的变动而导致成本升高。融资管理中的风险系数较高，而且影响因素比较复杂，会直接影响项目的收益，给施工企业造成一定的经济压力。在调控融资风险时，需要地方政府部门的作为，地方政府可以根据国家的相关政策来推动优势的产业，吸引社会的各类资金流入，在可以承受的风险内使用必要的衍生金融工具，正确规避一定的风险，带领施工企业按照科学的程序完成融资，减少融资方面的负面影响。

二、地方政府专项债项目经济收益的风险与相关措施

(一)经营管理方面

建筑项目在进入运营阶段以后，外界的市场条件会因为竞争对手的存在而具有不确定性，竞争对手让企业在同行业市场中具有紧张感，如项目工程的招投标过程，就需要企业加强管理，体现出更高效的管理优势。况且企业内在的经营管理战略需要为适应外部环境而存在，设计科学的内部控制机制，维持管理团队的稳定性。地方政府可以督促施工企业建立起稳定且专业的管理团队，加强对项目的设计与质量监督，用于构建流畅的内部沟通途径，做好市场营销的渠道建设等等。

(二)利率市场方面

利率市场方面的风险包括在债券发行市场中利率时时波动，宏观的经济条件与市场环境都会影响项目的效益，而且利率的变化常常是项目的市场价值提升或降低，如果发生降低，则项目就可能会出现亏损，只有实现投资与收益的平衡，才能维持地方政府的专项债项目融资稳定。所以地方政府可以让施工企业更准确的了解宏观经济的走势与债券市场的方向，选择合适的时间参与其中就可以降低部分财务的成本，而地方政府也可以根据自身的情况安排专项债券的额度与期限，筹措充足的资金用于安排相关工作[3]。

(三)财务管理方面

项目在建设过程中可能会出现财务风险，如工程的施工款、成本消耗等问题，都属于财务管理存在的风险。财务管理方面的风险难以控制，伴随着财务管理工作随时可能会发生，要正确规避财务管理工作中存在的分新概念，就需要地方政府做出针对性的防范措施，并且能够在实践中落实各项要求。地方政府可以督促施工企业加强对项目运营成本的控制，对项目的收支加强管理以后，扩展销售的渠道和赊销的比例，加快对款项的催收工作，扩大现金流，做好项目的融资管理工作，如果项目收益无法预期获得，那么施工企业需要预先做好应对措施，如通过调整财务管理措施的方式来周转资金，或者通过其他方法来募集资金，维持项目进行过程或者运行过程的资金流畅，不会出现资金断条的情况。

三、地方政府专项债项目融资平衡的风险与相关措施

(一)投资测算方面

在项目建设的投资中可能会存在不确定的风险，施工企业基于实际条件做出的假设可能会存在测试结果失误的情况，那么投资的行为就会承担很大的风险，甚至会影响债券还本付息。

地方政府和施工企业都应当构建相对科学的投资测算虚拟模型，结合当地的经济发展水平，从地方政府的财政状况出发，做好项目的压力测试再决定投资，可以确认投资行为中关键的影响因素，尽可能的减少人为误差的影响，考虑到项目投资中承担的风险是多样的，所以投资方在绝对投资之前，要综合考虑诸多方面的因素，包括投资项目施工方的资质、实力等等，并且要对投资测算的项目进行复核，确保投资行为的风险降到最低。

(二)利率波动方面

市场中的利率波动会对项目的付息资产造成影响，使其价值波动，如用于付息的贷款或者债券等。地方政府的专项债在本质上是一种固定的利率债券，也会受到市场环境的影响，如果市场中的利率下降，那么地方政府的融资成本就会上升，在工程项目的收益方面可能会出现不利的影响。一旦出现了此类情况，地方政府就要考虑市场利率波动方面的问题，可以和施工企业约定提前还清债券，以免市场利率的波动会带来较大的融资风险，如果是相反的情况，地方政府就可以考虑采用债券置换的方式，可以对冲市场环境中因利率变动造成的风险，也能够起到一定的作用[4]。

四、结语

地方政府对于专项债项目的管理要针对风险方面，有效甄别各类风险及其成因，从风险的成因出发来采取针对性的解决措施，对重点领域和薄弱环节的投资要谨慎，地方政府需要采用必要的控制风险的措施，才能对项目的顺利施工提供基础的保障。为发挥地方政府对当地经济的宏观调控作用，专项债确实是一种可以用于调控的手段，但是地方政府要在适时的情况下应用，并且要注重调控的力度，不要过度干预经济的发展，才能发挥地方政府对经济的正确调控作用，促进当地社会经济的良性发展。■