证券公司融资融券业务风险管理研究

王萌 孙庆文

（河北经贸大学，河北 石家庄 050000）

融资融券业务交易的特性决定了其面临着一定的风险。虽然融资融券业务模式的发展丰富了证券公司的盈利方式，并为其带来了更多的经济效益，但同时也让证券公司面临了更大的风险，包括合规风险、操作风险、市场风险等不同类型的风险。如何对这些风险进行有效控制和规避是证券公司发展过程中必须要面临的问题。

一、融资融券业务风险的基本特征

（一）放大性特点

融资融券业务具备一定的放大性特点。随着市场规模的扩大，融资融券业务所面临的风险也更高。例如，如果投资企业融资所采购的证券价值较小，且容易受到市场波动的影响，这样不仅会导致企业面临一定的亏损风险，而且还可能会偿付融资的成本，导致企业面临的损失更大。而如果企业没有能力去应对风险问题，那么这些风险将会转移到证券公司，使得证券公司面临较大的风险问题。这样就会将风险进一步放大，影响范围也更大。

（二）可识别特点

在融资融券业务风险中，无论是哪种类型的风险，都是可以识别并加以防范的。在业务进行的过程中，风险的出现并不是突然的，所以证券公司可以通过各种数据的整合与分析，寻找到潜在的风险因素，并对风险因素进行识别、评估，综合评估后采取相应的措施来对其进行控制、优化与防范，降低风险对证券公司各项业务产生的影响。

二、融资融券业务所面临的风险

（一）市场风险

市场风险是融资融券业务面临的最基本的风险，其主要是指受到政策变化、利率调整等因素的影响而导致的市场出现波动和变化，导致价格变动而为证券公司带来的利益损失。……