试论BOT模式融资方式及其风险

蒋显华

重庆市永川区三峰环保发电有限公司 重庆 402160

BOT模式融资方式在我国社会公共基础设施建设中利用率越来越高，在实施过程中不能忽视的问题日益突出。BOT融资项目需要大量的资金作为保障，它有项目建设时间长、融资机构繁杂、涉及范围较广等特点，风险也相对较高。BOT融资项目的风险评估关乎到建设项目是否可以顺利开展以及投资者的切身利益。因此，投资者对BOT融资项目的风险因素应当有所了解和辨别，在问题中寻找解决方法，让BOT融资项目可以顺利进行。

1 BOT项目融资方式相关理论

BOT是建设（Build）、经营（Operate）、转让（Transfer）这三个单词的首字母缩写。它代表的意思主要是政府与一承包方对基础设施项目进行合作，政府对项目进行特许授权，另一方负责在一定的时间内完成项目各个环节的任务，并负责收回建设成本、偿还融资费用、产生盈利效果，在经营期结束后，以超低价或无偿的方式将项目所有权转移到政府手中。这种模式也可以称为“特许权融资方式”[1]。

2 对BOT项目融资方式的风险分析

2.1 项目环境风险

BOT融资项目开展之前的工作是非常庞杂的，BOT项目的可行性需要财务、法律、风险评估等许多专业人才进行风险预估。并且，项目的顺利开展需要一个稳定的环境作为保证，影响环境不确定的因素有很多，如市场竞争、技术变革等，如果企业不能充分了解这些环境中的影响因素以及预估事件产生的后果，那对风险的规避能力就会下降。同时，在BOT融资项目的环境风险预估中，还应考虑到政策、法律风险，对与项目相关的政治、法律环境应当有所研究。……