高管薪酬激励、独立董事与审计意见

文/莫冬明（广西大学工商管理学院）

一、引言

在现代公司治理中，股东与高管的代理冲突时常出现。为使高管秉持股东价值最大化的理念管理公司，控制代理成本，缓解代理问题带来的负向效应，高管激励应运而生。根据最优契约理论，高管激励如薪酬激励，是化解股东与高管代理矛盾的具体公司治理机制。从广义角度来看，薪酬激励形式多样，比如股权激励、债务类薪酬和货币薪酬(张兴亮,2015)。限于篇幅，本文探讨狭义高管薪酬，即货币薪酬。高管薪酬激励是降低代理成本的有效解决方案之一，即通过建立有效的激励机制将高管薪酬与公司绩效挂钩，从而实现公司价值最大化与经营管理效用最大化的有机结合，使代理成本最小化。

与高管薪酬类似，独立审计也是公司治理的重要组成部分。有效的独立审计，可降低企业外部与内部的信息不对称，从而降低代理成本(李爽，吴溪,2003)。在独立审计中，注册会计师对被审计单位财务报表是否按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，是否在所有重大方面都作出公允反映，是否对被审计单位财务状况、经营成果和现金流量进行客观公正评价，并给出相应的审计意见。由此可见，审计意见对上市公司和外部投资者的决策都有重要意义。

高管薪酬激励与外部审计同属于公司治理机制，但是，少有研究关注这两种内外部治理机制之间的作用关系。本研究试图探究独立审计过程中审计师出具的审计意见是否与高管薪酬激励相关。……