债券收益率整体上行　境外机构持续增持

陈樱子　王明元

2021年10月，国际大宗商品价格整体大幅上涨，全球通胀压力增大，美国居民消费价格指数（CPI）同比上涨6.2%，欧元区CPI同比上涨4.1%。国内CPI同比上涨1.5%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨13.5%，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%。本月货币政策操作实现资金净投放1600亿元，货币市场利率涨跌不一。债券收益率整体上行，中债-新综合净价指数有所下降。债券交易结算量大幅增长，境外机构持续增持。

宏观经济情况

（一）国际情况

10月，国际大宗商品价格整体大幅上涨。纽约商品交易所COMEX黄金期货价格收于1785.0美元/盎司，较上月末上涨1.56%。纽约商品交易所NYMEX原油期货价格收于83.22美元/桶，较上月末上涨10.78%。伦敦金属交易所（LME）期铜价格收于9544.0美元/吨，较上月末上涨6.66%。LME期锌价格收于3397.5美元/吨，较上月末上涨12.78%。LME期镍价格收于19635美元/吨，较上月末上涨9.14%。

美国方面，10月新增非农就业人数为53.1万人，预期增加45万人，前值为增加19.4万人。失业率为4.6%，预期值为4.7%，前值为4.8%。核心PPI同比增长6.8%，预期增长6.8%，前值为增长6.8%;CPI同比增长6.2%，预期增长5.9%，前值为增长5.4%;核心CPI同比增长4.6%，预期增长4.3%，前值为增长4%。美国供应管理协会（ISM）制造业PMI为60.8%，预期值为60.5%，前值为61.1%;ISM非制造业PMI为66.7%，预期值为62.0%，前值为61.9%。

欧元区方面，10月调和CPI同比增长4.1%，预期增长3.7%，前值为增长3.4%;核心CPI同比增长2.1%，预期增长1.9%，前值为增长1.9%。Markit数据显示，10月制造业PMI为58.3%，预期值为58.5%，前值为58.5%;服务业PMI为54.6%，预期值为54.7%，前值为54.7%;综合PMI为54.2%，预期值为54.3%，前值为54.3%。

（二）国内情况

1. CPI涨幅有所扩大

10月，我国CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。其中，消费品价格上涨1.6%，服务价格上涨1.4%。……