智能投顾业务的现状、特点与发展建议

李泽轩

（泰康资产管理有限责任公司 北京 100102）

智能投顾（Robo-Advisor）又称智能投资顾问，指运用大数据、云计算、人工智能等先进信息技术，根据投资者的风险偏好，利用资产配置模型匹配出最优的投资组合，供投资者选择和决策。基于智能投顾功能，部分在线投资理财平台推出了自动化、基于算法的投资管理服务，即智能投顾产品，该类产品背后的原理与专业投资者决策逻辑一致，投资组合理论、行为金融学、效用理论等多种理论融入算法设计，在对市场数据及时高效分析处理的基础上，对投资组合实现跟踪和自动调整，实现了用简单明晰的用户界面来展示原本复杂的投资决策，使不具备金融专业知识的普通投资者能自行完成个性化的投资。

一、智能投顾业务现状

移动互联网的发展客观上助力投资顾问服务向移动端转移，投资顾问服务的获取不再受到时间和地点的限制。一些传统的投资顾问服务，包括定期报告、投资组合管理、风险分析和基金推荐，都是比较容易自动化的服务，机器自动化计算，AI机器学习等技术能为投资者提供更低费率、更高数据准确性的部分投资服务。智能投顾业务适应了这种发展趋势，且一定程度上使得非专业投资者具备了一定的专业化投资水平，市场上极具竞争力，发展迅猛。

海外智能投顾业务于20世纪80年代，规模开始迅速壮大。美国智能投顾行业的资产规模在2020年达到了2.2万亿美元。以美国最著名的智能投顾平台Wealthfront为例，5年时间其管理资产规模便超过了70亿美元。……