泓淋电力：子公司估值缩水严重　资金流动性欠佳

林然

威海市泓淋电力技术股份有限公司（以下简称“泓淋电力”）成立于1997年，公司主要从事电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售，为计算机、家用电器客户提供电源线组件产品，并为船舶、焊枪等工业设备客户提供精密电器配线、橡胶线、特种电缆等产品。

2020年12月，泓淋电力首次递交招股说明书，申请登陆创业板。同时拟募资6.99亿元，用于电源线智能制造及产能提升项目、威海电源线技术改造项目、智能电源连接装置泰国电源线生产基地（二期）建设项目、特种线缆技术改造项目的建设，以及补充流动资金。

12月16日，创业板上市委员会2021年第71次审议会议结果公告，泓淋电力首发获通过。

尽管顺利过会，但《股市动态分析》在泓淋电力的招股书中还是发现了以下问题：一方面，公司曾于2018年前后分次收购子公司德州锦城，但随即在2019年5月将其全部股份出售给第三方，而在进出之间，德州锦城的估值减少了约50%，金额高达1.23亿元。短期内子公司估值大幅缩水令人不解;另一方面，公司应收账款与存货常年高企，影响了自身现金质量;此外，公司2020年海外銷售情况进步较大，但这源于疫情下海外产能得不到良好恢复，订单转移至国内所致，但疫情属于阶段性影响因素，一旦整体有所好转，公司是否还能维持这一盛景还是未知数。

招股书显示，德州锦城原是泓淋电力子公司，2018年之前持有其67.40%的股权。2018年7月，泓淋电力又收购德州锦城4.14%的股份，交易价格为1450.60万元，收购后泓淋电力持有德州锦城71.54%的股份。……