银之杰：延后的爆雷时点

胡楠

近年来，银之杰（300085.SZ）业绩持续萎靡，2021年前三季度，其营业收入仅为9.03亿元，同比增长-7.03%，扣非后归属母公司股东的净利润为-5518万元，同比增长-52.20%。

从单季度数据来看，上市公司甚至出现了单季度营业收入同比增速为负的情况。2021年第一至三季度，上市公司营业收入同比增长率分别为20.39%、-6.79%、-25.62%。

更为严峻的是，对于一家以软件业务为主的公司来说，预收款项或者合同负债的增减变动可以在一定程度上与业绩呈现“正相关性”。

据Wind数据，2019-2021年各期第三季度末，银之杰账面合同负债或者预收账款金额分别为9506万元、7378万元、6504万元，不仅持续走低，且最近一期数值甚至低于受疫情影响的2020年，这显然暗示着上市公司业绩大概率不会优于往年水平。

果不其然，2021年1月25日，银之杰发布2021年度业绩预告，其业绩亏损程度进一步扩大，预计实现扣除非经常性损益后的净利润约为-2.10亿元至-2.60亿元。由此来看，上市公司很有可能在经营方面出现了重大变动或者问题。

根据银之杰在业绩预告中的表述，导致其亏损扩大原因主要来自两个方面：金融信息化业务受大型银行客户订单波动性影响，营业收入较上年度有较大幅度的下降;移动信息服务业务受电信运营商通道成本提升及行业竞争的影响，营业收入、毛利率较上年度均有所下降，导致子公司北京亿美软通科技有限公司（下称“亿美软通”）营业利润出现亏损，根据公司对前期收购亿美软通形成的商誉进行的初步减值测试，拟对亿美软通计提商誉减值准备金额约1.27亿元。……