数字金融发展能够抑制企业盈余管理行为吗？

何子琦

【摘要】宏观金融市场对于微观企业的影响一直以来都是国内外学者的研究热点。文章以中国A股上市公司为研究对象，探究了数字金融发展能否抑制企业盈余管理行为这一问题。结果表明，数字金融发展对应计盈余管理活动无显著影响，但对真实盈余管理活动存在正向的促进作用。数字金融可以提高资本配置的效率，也可能给金融市场带来潜在的风险。我们应该进一步关注和研究如何评估和控制这种潜在风险。

【关键词】数字金融；指数；盈余管理；资本配置效率

【中图分类号】F275

一、引言

盈余报告是市场参与者的核心信息来源。真实且可靠的盈余报告能够帮助现有投资者和潜在投资者全面了解上市公司的情况，并且基于可靠信息做出正确的投资决策，有利于资本市场长期健康的发展。

盈余管理则是管理层出于某种动机而对于企业向外报告的财务数据的一种调整行为。这种行为掩盖了企业真实的财务数据，阻碍了市场参与者真实有效地了解上市公司的信息，也造成了资本市场中信息的严重不对称，阻碍了资本市场的良性发展。

目前学者们对于企业盈余管理行为的研究多集中在其影响因素上，该影响因素主要分为以下两个方面：一是企业内部因素，包括高管个人特质、高管股权激励以及内部控制等；二是企业外部因素，包括宏观经济环境、市场监管及审计师等。其中宏观经济环境主要集中于传统的金融市场对于企业盈余管理的影响。……