地方政府专项债补充中小银行资本的分析与建议

2020年7月1日召开的国务院常务会议决定，在新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径，这样有助于增加其信贷投放能力，支持实体经济发展。本文基于对已落地项目的梳理，重点对间接入股和转股协议存款两种注资方式进行比较，并从中小银行资本补充和地方政府专项债券管理两个角度提出建议。

一、商业银行资本管理

（一）商业银行传统资本补充渠道

资本是商业银行的高能资金，具有对资产负债表的多倍杠杆撬动作用，不仅是服务实体经济的重要基础，也是抵御风险的最后屏障。从资本结构看，银行资本可以分为一级资本和二级资本，前者又可进一步划分为核心一级资本和其他一级资本。近年来，得益于资本补充工具不断创新，我国商业银行的其他一级资本占比提升较快，资本结构更趋优化;截至2021年6月末，我国商业银行的核心一级资本、其他一级资本和二级资本占比分别为72.47%、9.74%和17.79%。

商业银行资本补充可以分为内源性和外源性两大类型。留存收益（包括盈余公积、一般风险准备和未分配利润）是商业银行内源性资本来源，可以补充核心一级资本，而提升盈利能力是增加留存收益的主要途径。但近年来，在国内经济增速回落、利率市场化改革和金融强监管的背景下，商业银行资产规模增速放缓、以存贷款利差收入为主的息差收入减少、资产质量承压下拨备计提力度加大，最终导致盈利能力不断下滑。……