首日破发股:平均下跌逾一成单签亏损超四千

2022-05-06 23:35《股市动态分析》研究部
股市动态分析 2022年9期
关键词:创板收盘亏损

《股市动态分析》研究部

上篇文章我们主要介绍了今年以来新股破发的整体情况,在本篇,我们将更多着墨于首日破发代表性个股情况的介绍。

从首日收盘跌幅的角度来看,唯捷创芯(688153)以36.04%的幅度位列首位;从首日收盘参考盈亏来看,翱捷科技(688220)以中一签亏约2.78万元的金额位列第一。根据统计还发现,无论是首日跌幅较大的个股,还是中签亏损参考金额较大的个股,基本都满足亏损、高股价、高估值中的至少一个特点,有的个股甚至满足多个特征。

从统计结果看,39只首日破发股的收盘平均跌幅达12.33%,跌幅超过20%的个股多达11只。唯捷创芯以36.04%的幅度位列首位。

唯捷创芯成立于2010年,是国内最早从事射频前端芯片研发、设计的集成电路设计企业之一,深耕射频功率放大器产品领域,是国内PA模组龙头厂商,主要提供射频功率放大器模组产品,同时供应射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组等集成电路产品,广泛应用于智能手机、平板电脑、无线路由器、智能穿戴设备等具备无线通讯功能的各类终端产品。不过,2018-2021年,公司已经连亏四年。

4月12日,唯捷创芯登陆科创板,上市首日下跌36.04%。继4月8日科创板新股普源精电(688337)首日下跌34.66%后,唯捷创芯再刷新“下限”,打破今年以来新股首日破发记录。以收盘价来计算,打新中“枪”的股民中一签的浮亏为12000元。

但相较股民,此次唯捷創芯的保荐机构中信建投“受伤”更重。唯捷创芯的弃购股数在今年以来发行的股票中排名第五,弃购金额数排名第四。由于实行余额包销制,唯捷创芯网上投资者弃购的104.64万股,合计6969万元弃购金额均由中信建投“买单”。此外,中信建投子公司还跟投了120.24万股,合8000万元。因此,中信建投此单目前的浮亏约为5397万元。值得注意的是,跟投有24个月锁定期,最终收益尚待观察。

跌幅第二高的是刚刚提到的普源精电,该股4月8日登陆科创板,上市首日破发,收盘下跌34.66%,收报39.78元。以收盘价来计算,打新中“枪”的股民中一签的浮亏为10550元。

值得注意的是,普源精电尚未盈利。2018年到2021年,普源精电分别实现净利润3909.56万元、4599.04万元、-2716.64万元、-389.77万元。普源精电在上市首日破发,市场是存在一定预期的,主要是因为公司尚未盈利。

从发行情况看,部分投资者已经敲响“退堂鼓”。普源精电发行公告显示,网上投资者放弃认购数量95.47万股,弃购金额5812.01万元,全部由承销券商国泰君安包销。随着上市首日破发,券商包销部分已经浮亏。

从中签亏损金额的角度看,以收盘跌幅为参考,39只首日破发新股的平均亏损金额达4344元,翱捷科技(688220)“荣登”榜首,以首日收盘跌幅计算,中一签亏损约27770元。

事实上,在刚刚提到的唯捷创芯、普源精电之前,此前上市首日跌幅最大新股就是1月14日登陆科创板的芯片企业翱捷科技,其发行价高达164.54元,开盘即破发,盘中一度跌至105元附近,收盘价109元,跌幅高达33.75%。

翱捷科技成立于2015年,是一家提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片企业。本次发行原计划募资总额27.17亿元,高发行价下最终募资总额达68.83亿元。超募逾30亿元,募资主要用于商用5G增强移动宽带终端芯片平台研发、5G工业物联网芯片等项目。

高价发行,叠加翱捷科技尚未盈利,最终引发首日破发的出现。公司于2022年4月26日披露年报,2021年实现营业总收入约21.40亿元,同比增长约97.70%,增幅连续4年保持在36%以上的高速增长;但归母净利润亏损5.90亿元,2020年同期更是亏损23.30亿元。同时,2022年一季度公司实现营业总收入约5.60亿元,同比增长31.50%;归母净利润继续亏损,约亏损3229万元,上年同期为亏损约1.80亿元,亏损幅度收窄。

高价发行的另一代表是中一科技(301150),它不仅高股价,而且高估。4月21日,中一科技在创业板上市,发行价格高达163.56元/股,发行市盈率也高达91.57倍。

交易行情显示,中一科技4月21日大幅低开25.29%,开盘价122.19元/股。据计算,若投资者中一签且在开盘位置卖出,亏损2万元。而首日收盘,中一科技跌幅仍达24.62%,中签参考亏损达20135元。而且,中一科技首日收盘跌幅也排进了首日破发股跌幅榜前十,位列第七。

中签亏损破万元的个股还有经纬恒润(688326),其挂牌前就因为发行时1/3的散户大弃购、弃购金额3.95亿元备受关注。经纬恒润4月19日上市当天开盘就大跌逾15%,而后震荡走低,收盘暴跌17.35%,跌25.72元,收报95.28元。对于中签散户而言,弃购了的话就躲过上市暴跌,没有弃购的,按收盘价,中一签亏超1万元,亏约10495元。

而联席主承销商中信证券和华兴证券,由于中签投资者弃购而包销了326.09万股,包销金额3.95亿元。按照当天的暴跌,要浮亏8000多万元。而中信证券的子公司还参与战略配售认购了1亿元,认购股份82.64万股,这个战略配售首日也浮亏2000多万元。

表一和表二的数据来源:Choice、股市动态分析

经纬恒润首发市盈率高达244.87倍,叠加121元的高价发行,而且还是近期行情不佳时上市,破发也不奇怪了。从业绩上看,根据公告,公司2022年1-3月公司营业收入为7.09亿元,归属于母公司所有者的净利润为亏损0.32亿元。

其实,我们再看上述提到的5只个股,无论是参考亏损金额,还是首日跌幅,均是排在前列的。如果将目光放到所有首日破发股中,再看它们的发行特征,亏损、高价、高估值三个特点中,至少满足一个,有的甚至满足多个。受限于篇幅,我们就不再一一描述。

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