要素视角下J集团营运资金管理绩效评价研究

张国富 高子童

摘 要：财务管理归根结底是对资金的管理，而企业的资金如同企业的血液伴随着企业生产经营的每一个重要的阶段，营运资金管理作为企业财务工作者的重要工作内容之一，其重要性显而易见，良好的营运资金管理可以帮助企业保障其资金的充足性，从而在生产、销售等必要阶段赢得市场竞争力。营运资金管理能力的高低与公司盈利以及企业的长远发展密切相关，甚至关乎到企业的正常生产运作，为企业各个环节的正常运转提供支持力量。因此对于企业来说，营运资金的管理就显得尤为重要文章通过对J集团股份有限公司近三年的资金管理现状进行分析，发现其中存在的问题并提出解决意见，主要目的为帮助J集团股份有限公司提升资金的流动性，规避现金流风险，实现利益最大化。

关键词：营运资金管理;应收账款周转期;存货周转期

引言：营运资金是指企业日常经营活动中可以灵活支配的资金，科学的营运资金管理水平可以优化企业的现金流量，促进企业流出资金的快速回笼，营运资金管理也可以增加企业的生命力，帮助企业健康发展，帮助企业业务的正常合理化的标准运行。文章运用J集团股份有限公司财务报表数据，对J集团股份有限公司营运资金管理财务指标进行分析并提出优化意见，有利于企业管理者对资金管理问题现状的了解，为企业管理者做出经济决策提供有力的依据，使管理者能够充分认识到资金管理方面的不足，不断改善财务状况扩大财务成果，充分认识到闲置资源的利用效率，促进企业的经营活动。有利于外部使用者了解企业的资金管理目标，有助于利益相关者了解企业的营运资金管理能力大小，对J集团股份有限公司具有重要的现实意义。

一、J集团营运资金现状

1.J集团公司概况

2010年，公司在深圳证券交易所上市，成立注册资本32.9亿元。该公司目前主要采用“研发+制造+销售”的业务模式，并正在逐步转变为综合解决方案提供商。

2.J集团营运资金管理情况

受全球新冠疫情、宽松货币政策和大宗原材料价格上涨等多重因素影响，产品消费市场需求扩大，全球供需结构明显改善，产品价格全面上涨，行业景气度逐渐恢复。在此背景下，J集团始终坚持“成为受人尊重的种植业解决方案提供商”愿景目标，不断升级产品和解决方案，提高服务价值。而企业经营过程中，营运资金的管理愈加关键，如何有效地对其加以管理，直接关系到企业内外经营状况。所以，如何有效发挥营运资金的优势，提高企业的竞争实力已成为J集团亟待解决的问题。

二、基于要素视角下J集团营运资金管理绩效分析

以下是对J集团近三年的营运资金管理指标进行比较：

2019年-2021年J集团管理指标折线图

1.应收账款绩效分析

在当今的市场经营过程中，赊销作为一种有效的促销手段，可以帮助企业短期间内快速提升经营业绩。但是赊销不可避免会产生应收账款。应收账款的产生会占用企业过多的流动资金，如果应收账款不能在合理的信用期内收回的话，那么将会使企业陷入资金短缺的现状。应收账款的管理强调于事前、事中、事后三方面相结合，要求企业制定合理的信用政策以及拥有高效的催收手段，帮助企业社交资金快速回笼。

如上表所示，J集团应收账款2019年至2020年的周转期呈上升趋势，2020年至2021年的周转期呈下降趋势，2020年比2019年增加7.19天，2021年比2020年减少6.98天。这是因为该行业持续发展近年来在国家政策的影响下不断完善，竞争也越来越激烈，再加上新冠疫情的影响。为了提高市场竞争力，J集团采取了赊销产品的方式。尽管这种方法有利于营业收入的增长，但它是企业尚未实施严格的销售信贷政策，对应收账款收款的控制较弱，这增加了坏账损失的可能性，并增加了周转率。应收账款减少。这表明J集团应收账款周转率低，资金流动不活跃，应收账款管理效率降低。因此，J集团今后应提高应收账款的管理效率，加强对资金的控制。

2.存货绩效分析

存货周转期越短，说明存货的变现速度越快，存货管理工作效率越高。产品的性质、企业的存货管理制度对存货周转效率的影响较大。如上表所示，J集团的库存周转期从2019年到2020年呈上升趋势，2020年到2021年呈下降趋势。2020年库存周转天数比2019年减少拍了4.2天。2020年与2019年相比，增加了55.69天。这表明该公司的库存周转率先收紧再放缓。J集团库存周转率下降，表明库存量增加，流动性减弱，公司资源被占用。这是由于近年来行业内部竞争的加劇。在加速公司发展的同时，公司忽略了制定生产和销售计划的重要性。该公司尚未制定产品的生产量。采购的物料数量远远超过了实际的生产数量，这对市场非常重要。错误的判断使所购买的原料无法及时投产，使所生产的产品无法及时进入市场，增加了公司的成本和管理费用。因此，J集团的库存周转率持续下降，应加强库存管理，以实现采购，生产和销售的均衡状态。

3.应付账款绩效分析

应付账款周转期就是平均付现期，是指企业购买商品拿到货物后没有及时付款，到后续再实际付款的期间，这个指标一般都是用来衡量企业还清卖方货款时间长短的指标。一般而言，当企业的运营良好的时候，供应商给企业延期付款的时间会更长，企业应付账款周转期越长，这种企业通常在行业内的信誉很好，在占用货物上拥有更多主动权。如上表所示，J集团的应付账款周转期从2019年到2020年呈上升趋势，2020年到2021年呈下降趋势。2018年应付账款周转期比2017年增加1.23天。2019年应付账款周转期比2020年减少5.85天。去年应收账款率变化很快，这表明近几年J集团的应付账款周转率仍然不足。因此，在应付公司账款周转率下降的同时，应付账款的管理不能放松。

4.现金绩效分析

现金周转期即营运资金周转期，其数值越低表明企业营运资本运用的效率就越高。如上表所示，J集团现金周转期从2019年至2020年增加了1.79天，而2021年则比2020年增加了56.85天。表明其现金周转量逐渐放缓。现金周转期的变化将受到应付账款周转期和库存周转期等条件的影响。由于付款周转期的持续增加，公司对应收账款的控制不足。J集团采取信贷销售方式后，货款支付速度较慢，部分应收账款无法有效收回，资金补充不及时。资金周转速度慢，应收账款周期变长。

5.小结

总体来看，J集团的加权平均要素呈现先上升后下降的趋势。这说明J集团总体速度逐渐下降，其营运资金管理绩效较差。J集团作为一家上市公司，市场空间狭小，企业总体规模也相对较小，在长期本地化经营的过程中积累了大量的资源优势，因此其各项流动资产的营运管理难度较低。但结合指标的变化趋势来看，近年来其营运资金管理绩效总体呈下降趋势，虽然企业利润表显示，其收入和利润稳步提升。但各项流动资产周转期的延长说明了J集团的经营效率和营运能力正在下降，应付款项周转期较长说明J集团更加依赖商业信用来维持营运资金周转，其施加给供应商的信用压力较大，虽然能通过占用他人资金降低机会成本，但是面临的还款压力在竞争状况加剧的情况下，可能对企业的持续经营能力产生重大不利影响。J集团赖以生存的市场空间正在逐渐被挤压，J集团迫切需要做出战略变革。

三、J集团营运资金管理绩效提升策略

1.加强应收账款的管理

J集团股份有限公司应由信用监督管理机构负责对应收账款的动态分析等工作。根据财务人员自己编制的客户应收账款账龄调查情况报告表，信用管理者技术人员针对客户的应收账款数量进行了跟踪调查分析，了解客户是否还需要具备一定的资金和偿债能力，如果客户没有到期则可以选择更多。现问题，J集团股份有限公司需要及时采取措施予以相应的手段，及时向当事人追讨清偿。针对贷款逾期的应收账款，信用卡管理者工作人员必须需更加详细有序地对客户进行动态追溯分析，第一时间就能准确掌握当前贷款客户的整体经营和财务情况，但是在此项工作的基础之上，管理者及公司的相关信用监管人员应该实时地监控应收账款的收回情况，以及对客户的信用进行实时动态追索，从而保证公司应收账款可以及时地收回，并且可以最大限度减少企业赊销款项发生坏账等损失问题。针对一些赊销客户长时间拖欠账款，公司需要采用适当的法律手段来维持和保护资金的权益，最大程度地降低产生的坏账损失。

2.完善企业存货购产销计划

J集团股份有限公司首先应加强其产品的研发，加快其产业链的结构优化转型升级，提高其产品的市场占有率，扩大其销售规模。首先，J集团股份有限公司应对市场发现现状进行可行性分析，将最新的市场信息及时传递至企业研发部门，驱使其研发出适合于当前市场的产品，使产品可以跟随市场，更被消费者所接受。其次，J集团股份有限公司应提升销售人员的销售水平，对销售人员进行定期培训，使其更加了解产品信息，将产品性能以及产品优势及时传递至消费者。最后，J集团股份有限公司应建立线下代理商于线上销售相结合的模式促进销售，将自身的销售渠道扩大，获取更多的客户来源，并通过与产品对口的企业加强合作，以较低的价格及时处理囤积的产品，提升存货的周转效率。

J集团股份有限公司要进一步建立严格且细致的存货管理制度以及对责任人的管理制度。公司财务部门应当对公司存货实行统一管理，健全内部风险控制制度。同时，必须编制公司的库存管理计划，以促进库存供应与生产和销售的协调。为了进一步改善和优化公司库存分类管理的系统结构，并对公司库存进行分类管理，公司应建立严格的仓库制度，货物管理和流程程序，以改善仓库物流。严格执行过程中每个环节的原始计量记录，仓库的计量和验收以及仓库的库存和库存。

3.加强应付账款的管理

J集团股份有限公司要规范应付账款的核算。J集团股份有限公司对应付账款项目的管理要立足于企业的生产经营全局，完善企业的资金链。合理利用收购政策，将还款时间控制在信用期之内。在还款时，J集团股份有限公司的财务人员应权衡还款所享受的优惠政策与银行同期贷款利率之间的差。将企业的优惠享受到最大政策。良好的应付账款管理可以使企业的商业信用增加，会使上下游供应商之间的信用程度变高。还可以有效地延缓企业资金的占用。所以J集团股份有限公司应该加强应付账款的管理。加快J集团股份有限公司的现金周转期。使应付账款，应收账款以及存货三者之间达成有效配。

四、结论

营运资金是企业财务管理工作的重要组成部分，对企业的经营发展起到决定性的作用，良好的营运资金管理体系可以帮助企业提升市場竞争力，合理配置企业各项资源，是企业达到利润最大化。文章以J集团股份有限公司为研究对象，研究了公司的营运资金管理问题，并提出了相应的解决方案，并得出以下结论：

（1） J集团要进行科学合理的营运资金管理，必须首先增强应收账款的管理能力，加强应收账款的信用管理，加快应收账款的收回，减少应收账款。坏账造成的损失。

（2） J集团可以改善公司的库存购买，生产和销售计划，从而加强库存管理和控制，从根本上减少库存积压问题，提高资金利用效率，有利于企业发展。

（3） J集团还需要加强应付账款的管理，既可以有效规避应付账款的风险，又可以加强流动资金的管理。

文章的研究内容有利于提高公司流动资金管理水平，提高经济效益，从而提高公司竞争力，使公司健康稳定发展。

参考文献：

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[2]牛童，刘隽隽，王慧青.基于要素视角的营运资金管理绩效分析——以 H 集团为例[J].广西质量监督导报，2020（05）：119-120.

[3]罗雅婷.国内内地上市公司营运资金管理研究分析[J].时代金融，2020（23）：92-93.

作者简介：张国富（1978- ），黑龙江讷河人，管理学博士，黑龙江八一农垦大学经济管理学院，副教授，硕士研究生导师，研究方向：财务管理、绩效评价;高子童（1999- ），黑龙江八一农垦大学经济管理学院，硕士研究生，研究方向：财务管理