中央银行数字货币面临的挑战及风险防范研究

靳永志

在互联网快速发展的背景下，支付方式也发生了改变。与此同时，在技术不断进步和社会不断发展的过程当中，货币形式也在不断演变，数字化支付已经在人们的生活当中广泛应用。当前，世界各个国家都在研发属于自己的法定数字货币，我国也发布了中央银行数字货币。受到数字货币自身特点的影响，它在发行和流通的过程当中存在着诸多的风险和挑战。本文从中央银行数字货币的基本概述出发，对面临的风险和挑战进行了总结，在这个基础上探究了应对和防范策略，希望为该领域的工作人员提供参考与借鉴。

在数字化金融深入发展的背景下，中央银行数字货币的推行是一个必然趋势。近年来，金融科技创新受到了人们的关注，在支付和交换媒介的结算领域出现了很多新工具，很多国家的现金使用量都呈现出了明显减少的趋势，同时兴起了私人代币。但为了维护货币体系和金融体系的稳定性，推出统一的数字货币是十分重要的。作为一种在互联网时代背景下产生的新兴货币，数字货币无论是在形态上还是在特征上都与传统实物货币存在明显的差异。在这个过程中，中央银行要做好有效的前期调研工作，提前采取有效的措施来应对挑战、防范风险。

中央银行数字货币的概念

目前，无论是在学术界還是在金融界，中央银行数字货币还并没有形成清晰的界定和准确的定义，很多人都将其直接归类于新的中央银行货币形式。基于该形式，中央银行的债务在计价的时候可以将账户作为单位。这种货币形式不仅仅是一种交易手段，同时也可以作为价值存储的形式。从世界范围来看，很多国家的中央银行都已经基于外汇储备和账户余额结算的形式推出了数字货币，这些货币由中央银行开户的商业银行和其他特定的结构机构所持有。在发展的过程当中，新型货币和旧型货币相互混合，这导致中央银行数字货币的概念更加难以界定。为了更好地开展研究，本文将其定位为一种与传统储备和结算账户不同的数字化中央银行货币形式。

中央银行数字货币的种类

中央银行数字货币可以被分为通用型央行账户、通用型中央数字代币以及批发型央行数字代币这三个不同的类型。其中两种通用型的数字货币可以广泛获得，而两种数字代币则具有匿名性，需要点对点转移。与现金和准备金这两种现有央行货币相比，数字货币的特点是可能有限制或有上限。

中央银行数字货币的特点

1.可获得性。当前，中央银行传统货币只能在银行营业的时间内获取，营业的时间通常为每周5天，每天24小时以内。而数字货币则可以不间断地提供，在7*24小时内为客户提供服务。根据实际情况，可以将该货币设计为永久可获取或者在有限期内可获取。

2.匿名性。从理论的角度来说，通用型和批发型的代币都可以实现匿名，这与私人金融机构所提供的数字代币有些类似。而通用型账户无法实现匿名。在发展的过程中，需要关注中央银行数字货币在为人们提供隐私保护的同时是否能够做好反洗钱的工作。

3.传输机制。现金在进行传输的过程中需要点对点进行。而对于中央银行的存款来说，需要将银行作为中介来完成传输。在这样的背景下，中央银行数字货币当中代币可以通过点对点的方式传输，也可以将银行或者第三方代理作为中介来完成传输。

4.带息。与中央银行现有的储备和结算余额相似，数字货币支付利息无论是在理论上还是在技术上都是可行的。这其中，货币的利率可以与政策利率相等同。在一些特殊的时期，也可以通过利率水平的设定对社会对中央银行数字货币的需求进行调控，无论是无息账户还是计息账户，都可以用于对支付交易进行零售或者批发。通过这种方式，中央银行数字货币的价值储存功能可以得到更好地发挥，同时也可以更好地吸引人们的关注。

信息技术层面的挑战和风险

1.信息技术实现风险

在发展初期，中央银行数字货币运用了区块链技术来实现货币功能。由于该技术在我国的发展时间比较短，在很多方面不够成熟，同时没有形成统一的标准，导致中央银行数字货币在信息技术层面面临着风险。具体来说，与传统的技术手段相比，区块链技术可以达到去中心化以及防篡改的效果，这使得金融系统的成本得到了显著的降低。同时，该技术能够在短时间内对大量的数据和信息进行处理。但在实际应用的过程中，区块链还面临着可拓展性不高的问题。在完成每一笔交易之后，金融系统都会对数据进行重新计算和存储，并会增加节点，这并不会使得运算能力得到提高，甚至会对交易处理的效率造成影响。

2.信息安全风险

作为国家法定货币，中央银行数字货币除了要在技术的支持下展现出高度的便捷性特征之外，还需要提高安全性，无论是在存储、交易还是流通的过程中，都要关注信息的安全风险问题，这也对信息技术的应用提出了更高的要求。从底层技术架构的角度来说，区块链技术主要是通过保障账本的不可篡改性来体现账户安全的，但在这个过程中并没有对信息的安全进行保护。与此同时，区块链所提供的仍然是一个传统的加密机制，公众在使用中央银行数字货币的时候需要私钥，如果私钥保护不当的话就可能遭受黑暗攻击，进而出现财产损失的风险。

法律规范层面的挑战和风险

1.法律存在缺失风险

当前，我国关于中央银行数字货币还并没有形成完善的法律规范。一方面，在货币发行依据方面，还并没有基于法律的层面确定发行权。在现有的法律体系当中，数字货币还没有实现与纸币、硬币保持相同的法律地位，无论是在发行、使用还是流通方面都缺乏必要的法律保护。另一方面，从本质上来说，中央银行数字货币可以看作是一些具有价值特征的加密字符串，因此难以对它的所有权转移进行界定，当前我国的法律也没有做出就明确的要求。

2.监管模糊地带风险

首先，现有监管制度无法对中央银行数字货币的造假问题进行打击。根据吸纳有的法律制度，假币的对象仍然是人民币，数字货币并不属于该范畴，在对造假问题进行界定的时候也应该与传统货币相区分。非法分子通过代投、低价互换等方式就可以对数字货币进行造假。其次，数字货币当中通常会含有持有人的个人信息，在确定所有权归属的时候，也会将身份信息代码和私钥作为依据。在所有权转移的情况下，就可能会发生信息泄露的问题，当前这方面的法律制度还并不完善，这导致数字货币持有人的个人信息安全无法得到保护。

流通环境层面的挑战和风险

1.运用成本增加风险

在中央银行数字货币推广的过程中，无论是金融机构还是电信运营商的经营成本都可能进一步增加。一方面，他们需要配置相关的硬件，同时还要对现有的软件系统进行升级和改造。对于商业银行来说，需要配置相应的服务重点；对于电信运营商来说，需要完善基础设施，降低服务失败的风险。另一方面，还需要加强对人员的培训，以此来为社会和公众提供更为专业和更为优质的服务，这也是一笔重要的成本支出。与此同时，在初期还需要投入更多的人力和资金来对中央银行数字货币进行宣传和推广。

2.移动终端市场风险

在社会公众当中进行流通的时候，中央银行数字货币会将移动终端设备作为载体，目前最为主要的载体就是智能手机。根据调查，2020年我国智能手机用户数量约为7.8亿人，虽然普及率是比较高的，但是仍然有很多公众没有手机、也不会上网。还有很多中老年人群虽然拥有智能手机但是不会以此为载体使用中央银行数字货币。与此同时，我国各个地区的经济发展水平差距较大，边远地区的民众对于移动终端的接受程度比较低，移动终端市场建设问题仍然是中央银行数字货币普及过程中所面临的一个重要问题。

加大信息技术的研发力度

1.强化技术升级

在未来，要重视信息技术的功能，重视技术的升级改造，构建起一个更为完善的信息系统。在这个过程中，中央银行要做好技术研发的工作，对区块链技术进行完善，同时挖掘更多的数字货币加密技术，强化信息系统架构的顶层设计。在对货币原型系统进行设计的时候，需要关注系统的稳定性和拓展性特征，提高实时交易的处理能力，确保数字货币保持稳健流通的状态。在对系统进行设计的过程中，可以使用Libra的分层混合技术路线，同时参考和借鉴国外先进的技术手段。

2.增强信息安全性

中央银行要通过技术升级的方式来为信息的安全性提供保障。在区块链技术的基础上，还要形成加密算法体系，为系统供给端的安全性和接收端的稳定性提供保障。在这个基础上，还要对现有的网络环境进行整治，及时发现其中存在的安全风险并进行规避。除此之外，政府要构建起完善的网络管理平台，基于专业化的手段来对那些危害信息安全的个体和组织进行打击，定期对黑客和病毒进行整治和清理，运用多样化的手段来做好监控和监管的工作。

加快数字货币金融制度建设

1.完善数字货币法律规范

对于中央银行数字货币来说，无论是发行还是流通，都需要在完善和健全的法律制度环境当中才能实现。因此，国家需要基于法律层面来对数字货币这种新型的货币形式予以认可，并对现有的法律进行完善，将其纳入到法定貨币的范畴，并对该货币的发行机构和发行方式等作出明确的规定，在这个基础上解决法偿性和所有权转移的问题。同时，还要完善与反假币和反洗钱相关的法律规定，或者出台专门的法律制度并对监管体系进行完善。最后，还要针对中央银行数字货币的特点构建起一套针对性强的管理体系，为货币的发行和流通构建起一个更为完善的环境。在投入使用之后，还可以根据实际需要对相关法律和规定作出调整。

2.构建数字货币监管体系

作为新型的货币类型，中央银行数字货币在运行的过程中展现出了很多超出传统货币的特征。因此，构建起专门的监督管理体系来为数字货币的运行创造条件是十分有必要的，这可以对未来可能出现的风险进行规避和防范。一方面，要构建起完善的监督管理框架，在其中明确各个监管部门的职责和具体分工；另一方面，还要提高监管活动的灵活性和开放性，做到对风险点的准确识别，为数字货币的流通营造良好的环境。除此之外，中央银行数字货币的广泛流通还可能会产生新型的商业模式，要针对该模式进行监管，确保货币中间商和供应商在经营方面的稳定性，这也是化解系统性风险的重要途径。

推进数字货币流通环境建设

1.提供有力的政策保障和资金支持

为了完善中央银行数字货币流通环境，就首先要在政策和资金这两个层面来提供支持。中央银行数字货币可以带头成立专门的数字货币推广小组，通过多部门联合和多部门分工的形式来构建起一个协调机制，同时制定相应的制度，来为数字货币的推广和发行创造条件。同时，国家还可以基于税收的层面制定相应的政策，对于那些主动运用数字货币来进行货币往来的企业，可以进行适当的税收减免。除此之外，对于在中央银行数字货币推广过程当中所增加的运营成本，当地政府和相关组织可以提供一定的财政补贴。

2.配备终端市场和应用场景

在中央银行数字货币在全国范围内推广的过程中，要坚持循序渐进的原则。首先要对数字货币系统的性能进行检测，确保系统处于稳定性和安全性的运行状态，然后选择相应的地点来开展试点工作，关注群众对数字货币的接受程度，在这之后根据实际情况逐步扩大试点的范围，不断积累经验，并逐渐对货币系统进行改进和完善，对终端市场进行配备，实现应用场景的扩大，最终实现在全国范围内推广。其次，要做好宣传与推广的工作。中央银行要运用多样化的宣传手段来帮助群众了解数字货币，同时掌握必要的风险防范技巧。可以现在商业银行当中设立相应的宣传点，使群众对数字货币形成基本认识，在这之后针还要对特定的群体进行针对性地宣传和引导。

综上所述，中央银行数字货币的发展和普及在整个世界的范围内都是一个极为重要的趋势。但是在这个过程中，在信息技术层面、法律规范层面以及流通环境层面都面临着诸多的风险和挑战。在未来，中央银行数字货币和相关主管部门要做好数字化创新，对数字货币及其相关业务进行审视，运用现代化的技术手段来提高业务开展的效率。在这个过程中，要加大信息技术的研发力度，要加快数字货币金融制度建设，还要推进数字货币流通环境建设。

（中国农业银行股份有限公司北京昌平支行）

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