基于供应链视角的企业营运资金管理研究

2022-07-17 12:42王思懿陈雪铃
商场现代化 2022年10期
关键词:营运账款供应链

王思懿 陈雪铃

基金项目:省级一流专业建设点:财务管理高厅函〔2021〕7号;广州华商学院校级重点学科项目:财务管理(2020HSXK02)

摘 要:由于国民物质消费水平的提高,国民对富含营养的乳制品需求日益增加,我国乳品业市场集中度也随之提高,传统的营运资金管理方式已无法满足乳制品企业适应市场竞争的需求。本文以分析A公司的整体运营资金管理为着手点,基于供应链相应的运营资金管理理论,就采购、生产、营销三个环节相应项目进行分析,梳理出A公司在供应链方面营运资金管理存在的问题并提出相关建议。

关键词:供应链视角;营运资金管理

一、A公司营运资金管理的现状分析

1.A公司的公司概况

A公司是一家集科研、生产、销售为一体的专业化生产乳生物制品和牛初乳系列产品的股份制企业。经营范围主要包括畜牧业和乳品加工业,乳品销售业务是其主营业务收入和利润的主要来源,公司主营乳业和畜牧业两大业务板块。公司积极运用现代化技术打造出强城市型市场体系,以电子平台为舟,以产品为桨,开创营销新模式,实现疆内全域活跃市场。目前A公司日销量突破500吨,成为新疆最大的液态奶产销企业。

2.公司营运资金整体状况

营运资金,即公司的可运用资金,是企业流动资产总额减流动负债总额后的净额,即企业在经营中可供运用、周转的流动资金净额。

从上表可以看出,A公司2018营运资金较2017年降低了2亿余元变为负值,营运资金降低了-293.39%,主要系公司归还银行借款及向股东分配股利所致。2018年和2019年的流动负债大于流动资产,营运资金降为负数,偿债能力急需提高。2019年公司通过短期借款1亿元增加了公司的流动资产,但依旧无法缓解营运资金的降低趋势。在2020年,公司高度重视流动资金过低问题,采取有效措施提高产量、刺激销量,使货币资金较上年增加了166.2%,使流动资产较上年增加了71.7%,使营运资金恢复正值,提高了公司的偿债能力。从整体上来看,A公司这四年的营运资金规模虽有小规模增长,但整体呈波动状态,稳定性仍需加强。

二、基于供应链视角的A公司营运资金管理分析

A公司的日常业务运营包括采购、生产和销售,其中包括采购原材料、制造和加工产品、销售成品,并最终提供满足买家需求的增值活动。企业应充分考虑供應链管理的作用,实现营运资金的高流动性,减少各环节的资金消耗,进而提高企业的整体效率。

供应链视角下的营运资金流程图

本文选取了A公司2017年-2020年四个会计年度的财务数据,从企业的采购、生产、营销三个环节展开营运资金研究,同时与行业龙头企业B公司乳业进行横向对比分析。

1.采购环节

采购环节营运资金=原材料存货+预付款项-应付票据及应付账款

从表2来看,应付票据及应付账款在采购环节的营运资金中所占比例最大,2017年至2018年涨幅明显,且以后年份也无明显下降趋势,这主要是由于销量增加引起的采购量骤增,A公司通过利用占用供应商的资金维持企业运转。原材料存货也占比较高,在2017年-2020年间呈稳定上升趋势,且在最后一年有明显增幅,这是受新冠疫情影响导致原材料价格上涨导致。而预付账款呈现波动中下降趋势。整体来看,采购环节的营运资金在2017年-2018年期间明显减少,这是由于应付票据及应付账款增长幅度较大导致。

采购环节营运资金周转期=(原材料存货+预付款项-应付票据及应付账款)/(营业收入/360)。零售业营运资金周转负数可能是营运能力强的标志,数额越小,说明该项目的周转速度越小。从表3可以看出A公司采购环节营运资金的周转天数比行业龙头B公司的周转天数要短,反映出A公司在采购环节的营运资金管理水平较B公司仍有差距。

通过对B公司在采购过程中的财务资源结构的分析,在原材料存货周转期方面,B公司的周转期远远短于A公司,这是由于B公司的主要原材料(奶源)几乎来自自家牧场,原材料价格受市场影响有限,A公司可在增加其自有牧场以控制原材料价格,从而来降低原材料存货周转期。

2.生产环节

生产环节营运资金=在产品及半成品+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款

因为乳制品生产周期短,A公司几乎不存在在产品及半成品,本文暂不讨论这两个项目。从上表可以看出,生产营运资金各项目均呈上升趋势。因为A公司投入大量资金和劳动力生产产品,应付职工薪酬的占比逐年上升,这是销量上升不可避免的效果。乳品生产过程需要大量的操作人员,养殖、科研、生产等各个部门人员一增加,也必然导致应付职工薪酬总额的上升。其他应付款总体呈上升趋势,主要是由于销售佣金以及运费上涨所致。总的来看,生产环节的营运资金在2017年-2020年期间呈波动态势,且在2020年有明显下降,这也给A公司发出警告,应注意生产环节营运资金的管理。

生产环节营运资金周转期=(在产品及半成品+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款)/(营业收入/360)。从表5可以看出A公司除应付职工薪酬周转期外,生产环节营运资金的各项目周转期均高于行业龙头B公司,这说明A公司在生产环节的营运资金管理较B公司有优势。至2020年B公司生产环节营运资金周转期与A公司基本持平,这说明B公司在强化对生产环节营运资金的管理,在市场竞争情况下没有进步即可视同退步。所以A公司应把重点放在对其他应收款及其他应付款的管理上,从而来降低生产环节营运资金周转期。

3.营销环节

营销环节营运资金=产成品+应收票据及应收账款-应交税费-预收款项

从表6可明显看出应收票据及应收账款在营销环节的营运资金中所占比例最大,且呈稳定上升趋势。由于近几年企业产品销量的大幅增长,导致应收账款不断增加。值得注意的是,预收账款在2020年骤降为0,主要系公司 2020 年执行新收入准则,原预收款项作为合同负债列示,因此这一年不具可比性。产成品及应交税费项目也是稳步上升趋势。从总体上来看,在2017年-2019年间A公司的营销环节的营运资金基本稳定,在2020年出现明显增长,增幅达360%,最主要原因是应收票据及应收账款的逐年上涨。

营销环节营运资金周转期=(产成品存货+应收票据+应收账款-应交税费-预收账款)/(营业收入/360)。从表7可以看出A公司除应收票据及应收账款周转期外,营销环节营运资金的各项目周转天数均少于行业龙头B公司,这说明A公司在除应收票据及应收账款外的营销环节营运资金做得较好。但在营销环节营运资金周转期方面,A公司的经营表现在数据和稳定性方面都不如B公司,这主要是因为应收票据及应收账款周转期与B公司相差较大所致,应收款的附加值占公司资金的比重较大,下游经销商占用了过多资金,加大了坏账风险,使A公司在营销部门的运营资金管理上处于不利地位。A公司应加强对应收账款资金的管理,从而进一步加强营销环节营运资金的管理。

三、基于供应链视角的A公司营运资金管理问题

1.采购环节——自有奶源供给有限

A公司所处的乳制品行业,属于利润率相对较低的快消品行业。因此,原材料存货成本的波动会对产品的市场价格、销售量等有较大的影响。采购环节需要更有效地控制原材料成本并预测采购量,以尽量减少原材料库存对公司的影响。截至2020年,A公司共拥有分布在新疆昌吉、奎屯等地区的16个牧场,奶牛总数约2.84万头,但上文对采购环节营运资金的分析也可看出A公司在原材料存货方面的周转期与企业龙头B公司相比仍有较大上升空间。由于乳品原料是极易腐烂的,对储存和保险要求很高。来自外部的积压会导致更高的存储和管理成本,并占用大量周转资金,从而影响企业的效率和盈利能力。B公司股份前瞻性地加强自有奶源基地建设,截至2016年底,已投入135亿元用于奶源建设,相较之下A公司的自有牧场十分有限,这直接导致了A公司的原材料成本受市场因素影响较大,单位成本高于B公司。

2.生产环节

(1) 往来款项管理不规范

根据A公司2020年的年报数据,可以发现,账龄超过1年的其他应付款占其他应付款总额的41.4%。究其原因是A公司创建专卖店后加大了门店装修及推广方面的资金投入,使得其他应付款账目数额增多。但长期的付款拖延也会对公司的声誉和与供应商的关系产生负面影响。在其他应收款方面,A公司的其他应收款周转期与B公司相比也较长,这意味着公司可能因其他应收账款的管理不善而遭受损失,增加了公司的财务风险。综合以上对其他应收款、其他应付款情况分析,可以看出A公司对往来款项缺乏规范化管理。

(2) 产品研发投入有限

当代中国市场中乳制品产品同质化程度高,竞争激烈,研发能力和生产技术水平是影响生产链营运资金的关键因素。随着消费者,特别是年轻一代消费习惯的改变,消费者的疲劳期缩短,对乳制品的要求随之增加。2020年,A公司投入研发资金522万元,当年公司研发人员13人,仅占公司总人数0.58%;同年,B公司股份研发总投资48710万元,当年公司研发人员达453人,占员工总数的0.77%。B公司作为行业内率先建立了技术创新的三级研发体系的企业,虽研发能力已处于领先地位,仍在不断加大创新和研发投入。相比之下,A公司在产品研究投入方面較为有限。

3.营销环节

(1) 应收票据及应收账款周转期较长

2017年-2020年A公司的应收票据及应收账款周转期分别是9.9天、9.6天、10.2天及12.8天,而B公司仅为4.9天、5.1天、7.1天及8.2天。这表明,A公司的应收账款周转期长,迫使公司将很大一部分营运资金用于产品销售,降低了营运资金效率,加大了坏账损失风险。

(2) 销售网络局限

A公司地处盛产奶源的新疆地区,再加上其集养殖、生产、研发和销售多位一体,在新疆地区有较强的市场影响力。但新疆的人口基数小、消费水平有限,若A公司仅依靠新疆地区市场,企业发展必然受限。为进一步加快销售网络扩张,2018年初公司成立了销售公司,试图打开疆外市场。但从A公司的年报数据中可以发现,销售收入从2017年的124019万元到2020年的176767万元,四年间增幅仅不到42.53%。这说明A公司的销售网络较为局限,而销售网络的布局是企业发展过程中的一个重要部分,直接决定了公司产品的销售,同时关系着品牌的知名度以及公司的发展规模。

四、基于供应链视角的A公司营运资金管理建议

1.采购环节——加强自有牧场的建设和管理

A公司要对自身的优势有清晰的认知并将发挥其最大的效益。利用区位优势,加强牧场建设。对供应商采取分级管理,加强对供应链上游企业的集中度管理。通过新建与并购完成对自家的牧场和奶源的改善,同时在牧场数和奶牛数方面向行业龙头看齐。A公司应改进ERP系统个性化定制,优化ERP系统信息能及时向供应商共享生乳需求信息,降低成本缩短备货时间,减少因为采购过度的铺张浪费,减少资金占用的比例。

2.生产环节

(1) 规范往来款管理

其他应收款和其他应付款都是在生产路径中产生的,这些交易是否规范直接影响了A公司在生产环节的运营资金效率。A公司应建立客户档案信息系统,强化公司往来款项管理,制订供应商及客户数据录入要求并严格实施,以便公司高质量整合管理数据,从而加强客户关系管理。还需要定期检查,及时查明长期未结清和未确认的交易的原因。至于其他应付款方面,应在与供应商协商延长时间范围内进行支付,在不影响公司商业信用的情况下巧妙占用供应商的部分资金,从而提高生产环节中流动资金的使用效率,提高供应链管理绩效。

(2) 增加产品研发投入

目前市场上乳制品比较单一,同类产品同质化严重,因此乳制品企业需根据需求及时进行变革和创新。第一,重视人才运用,2017年-2020年,A公司的研发人才一直只有13人,远低于B公司乳业的400多人。A公司可以与名校保持联系,搭建校企合作平台,利用人才保持技术更新。第二,定期市场调研,以调研结果为导向,精准定位客户群体进行产品研发,提高客户满意度。

3.营销环节

(1) 加强应收账款管理

在A公司营销环节营运资金中,应收账款所占据的比重较大,较同行业龙头B公司股份处于劣势状态,因此加强应收账款的管理是提升该环节的营运资金管理绩效的必经之路。A公司应以B公司在应收账款方面的管理为榜样,制定切实可行的信用政策。第一,建立与大客户的长期合作,同时不断扩展新的销售渠道,进驻传统大型连锁超市,以及以年轻人为主要消费群体的全家、盒马鲜生、罗森等连锁超市,保障公司下游持续稳定的需求。第二,给予客服一定的现金折扣,从而加快资金的收回。

(2) 衔接生产环节与营销环节

衔接生产环节与营销环节,正确定位目标群体,扩大销售网络。定位市场,依据目标群体制订营销模式,打造品牌效应。第一,加强对营销团队与经销商的建设,在全国各地建立市场网络体系,结合目标群体需求调整管理模式、激励模式及市场策略;第二,利用现代网络技术,借助现代物流技术,实现生产与销售环节衔接,同时借助网络平台等新媒体力量实行全方位营销,从而形成品牌效应。衔接生产环节与营销环节,可直接降低运输成本,扩大销售网络,刺激消费,从而实现销售收入增长。

参考文献:

[1]杨粲.基于渠道理论的制造企业营运资金管理绩效研究[D].中国矿业大学,2019.

[2]王丹.供应链视角下的A公司营运资金管理改进研究[D].湖南大学,2019.

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