进击的新势力：蔚小理挑战BBA背后的资本力量

文 本刊记者 李冬明

新能源汽车渗透率不断提升的过程中，将看到更多资本进入的身影。

2022年，新能源汽车成为经济下行大背景下，为数不多的需求亮点之一。作为新能源汽车产业造车新势力TOP3，蔚小理集体进入新品周期，第二轮旗舰车型密集上市，而且不约而同地将目标市场锁定30万元中大型SUV，直接对标宝马X3、奔驰GLC和奥迪Q5三大豪华品牌。蔚小理挑战BBA的底气与其背后雄厚的资本势力直接相关。

2020转折之年

在2019年，造车新势力们远不如现在这般强势，在融资最困难的一年，沿用“烧钱”“圈粉”互联网思维的蔚小理陷入财务危机，销量下滑、持续亏损，新车型的升级换代近乎停滞，小鹏P5继续沿用第一代产品G3的车型平台；蔚来EC6基于ES6改款，第二代纯电平台新车型一拖再拖；理想ONE动力总成、自动驾驶方案的缺陷被市场诟病。就在这一年，长江汽车等多家新兴造车企业由于市占率落后等原因开始掉队，甚至陷入破产的境地。

对于厂商来说，剩者为王；对于资本来说，剩者出现意味着天下版图初定，剩者拥有更大的市占率提升空间。熬过了寒冬，活下来的三大造车新势力迎来了资本投资潮。

2020年4月，蔚来汽车赢得合肥国资70亿元股权投资，当年6月、9月、12月，蔚来连续三次进行增发，融资金额累计达到约52亿美元。同年，理想、小鹏先后在美国市场IPO并增发，累计融资达到26和36亿美元。

研究机构普遍认为，“蔚小理”等造车新势力在造车理念、产品设计、新技术应用、销售渠道与服务等多方面，具有明显优于传统车企的创新能力，让市场相信在未来的行业竞争中，新势力或将更具备竞争优势。……