中小商业银行资产负债多元化趋势及风险防控研究

王彦玲 郑州银行股份有限公司

近些年，金融产品创新不断深入，利率市场化改革也在逐渐推进，这对商业银行资产负债业务造成了很大冲击，为了寻求发展，许多中小商业银行开始促进资产负债多元化发展。

一、中小商业银行资产负债的多元化趋势分析

中小商业银行资产负债多元化趋势主要从两点来分析，其一是负债结构多元化，近几年，许多商业银行的存款开始出现定期化趋势，这主要受到互联网金融与利率市场化的影响，同时，原本构成负债的主要来源存款比重下降，但反之增加了许多新兴负债业务，包括同业存单、同业借款以及金融债券等，各项负债的成本也有着明显降低，体现出负债稳定性变差特点，净稳定资金比率有下降趋势，在负债出现多元化趋势之后，高成本与低成本负债期限出现了严重分化。其二是资产结构多元化，首先是多元化十分显著，以往组成资产结构的主体—传统贷款比重下降，但新兴资产业务开始出现并不断发展，包括股权、存单投资以及债券投资等比重都有了大幅提高；其次是资产业务产品服务更加多样，拓展了传统信贷业务，也增强了非信贷的融资服务；最后是资产收益有了显著下降且资产期限基于风险程度的不同而开始分化，受到国家降本政策和同业竞争影响，资产收益呈现出下降趋势，资产多元化后，不同类型资产的管理也出现差异，导致资产期限分化[1]。

二、中小商业银行资产负债多元化的影响动因分析

在金融市场开始快速变革之后，我国的经济也开始进入到新常态时期，目前的金融行业改革创新速度更快，在监管上也越来越严格，持续深入推进利率市场化，此外，网络技术发展使得互联网金融影响力增强，这些条件的不断交织，都导致商业银行经营管理受到严重冲击，盈利能力也出现下滑，资产负债管理的要求变得更高，资产负债多元化发展也是大势所趋，但其具体影响动因包括以下几点。

(一)受到宏观经济金融形势变化的影响

我国的宏观经济经历了三次叠加变化，而目前正处于经济下行状态，不管是金融机构还是其他实体企业经营都受到较大压力，导致中小商业银行的信贷需求开始下降。同时，利率正推进市场化变革，金融脱媒也在不断发展，这导致商业银行本身的贷款业务和存款业务出现激烈竞争。受到互联网金融这类高收益金融产品的冲击，当前中小商业银行本身的业务对客户吸引力开始下滑，银行负债端的压力越来越大，主动负债能力有待加强，避免被动负债情况下影响到资产流动性。商业银行的利润率逐渐下降，这也将倒逼银行本身寻求额外盈利，以此来增加经济利润。基于这些情况可以发现，商业银行不能再只以信贷业务来满足盈利需求，宏观经济金融局势下，很有必要实现资产负债多元化转型，推动商业银行的发展[2]。

(二)受到同业竞争加剧的影响

由于大型银行开始出现业务下沉趋势，存款也逐渐集中到大型银行当中，这导致中小银行资产端业务必须要对供给侧改革方向进行响应，开展债券投资、信贷业务以及供应链金融等多种资产业务，还要在制造业、小微、科技创新以及绿色低碳环保等领域加大发展力度，而负债端的负债来源也应进一步提升稳定性和多样性，中小银行的核心负债有必要增加规模占比，包括发债和存款等，还要对公开市场操作、专项货币政策工具等积极使用，促进整体资产负债业务满足实际需求。

(三)受到信贷资产风险逐渐暴露的影响

处于经济下行叠加疫情冲击的条件中，资产质量劣变问题也无法完全解决，当前一些制造业产业出现了经济发展困难的局面，部分地区还出现了实体企业危机导致的银行贷款损失情况，这对商业银行而言，则是需要提高风险管理能力，加强信贷审批审慎性管理和提升不良贷款考核力度。同时，对于部分中小银行而言，在信贷疲软的“资产荒”现象出现时，出于盈利及轻资本业务转型等需求，也会使得其开始选择其他资产进行经营，出现资产负债多元化发展趋势。

(四)受到客户多元化需求的影响

目前市场的金融脱媒情况愈发激烈，金融产品的客户需求也开始变得多元化，而作为主体金融中介机构的地位却越来越低，这与证券市场的大力发展有关，许多业绩较好的大企业不再依赖于银行，而是通过债券发行、股权融资等多种直接融资渠道募集资金。同时，金融和互联网间的深度融合，也使得传统信贷业务面临更多挑战，许多网络化金融产品为客户开启了“碎片化理财”模式，客户有了更多选择，而商业银行也必须进行创新开拓，增加多元化资产负债业务[3]。

三、中小商业银行资产负债多元化趋势的潜在风险分析

对于当前的中小商业银行而言，其资产负债的多元化变动能够推动商业银行进行业务转型，将原本趋向于被动化的负债管理转变为主动型负债管理，对中小商业银行资产负债结构进一步调整，切实满足各项资金需求，带动银行新盈利点的增长，化解经营中的多种业务风险。但中小商业银行资产负债多元化结构本身也有着一些弊端，其会造成很多潜在风险，具体可总结为以下几点。

(一)使中小商业银行更容易出现流动性风险

商业银行流动性风险是指，其无法利用合理成本及时获取充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。流动性风险可能由市场风险、信用风险、声誉风险、操作风险以及法律风险等多种风险所衍生，当风险严重时，也可能导致出现行业、区域类型的系统性风险。近些年在中小商业银行自主经营过程中，其表外理财及同业投资相关业务形式持续进行创新，具体业务还涉及到许多行业领域，包括保险领域、银行领域、信托领域以及证券领域，资产端业务的信用风险、市场风险等可能会引发流动性风险。负债端资金来源多样化过程中，中小商业银行的存款增长相对不足，同业资金及发债资金的吸收也易受到金融环境及金融市场波动影响，进而加大流动性风险[4]。

(二)使中小商业银行的期限错配风险进一步加剧

在银行资产负债出现多元化变动之后，银行的利润考核压力也进一步增加，而其往往会利用短期负债来配置长期风险资产，从中赚取一定利息差额，进而出现了对应的期限错配风险。资产负债多元化影响下，中小商业银行期限错配风险也有着加剧趋势。比如，以往最为典型的债务杠杆套息交易中，就会为期限错配风险埋下隐患，简单来说，分为短期融资与长期限风险资产，前者主要包括回购及加杠杆加大同业拆借，后者则是包括信托受益人权限(具体包含一系列信托产品、企业贷款以及理财产品)及配置公司债券。同时，近些年间，一些中小银行增持了长期限利率债券(包括政府债)，整体信贷业务结构中，中长期贷款比重逐渐上升，但负债端的存款增长体现出不足，同业负债资金的期限一般是小于一年，或是保持了一定规模的短期限拆入资金，另外，资产负债业务结构发生改变和盈利趋势的变化，都可能增加期限错配风险。

(三)中小商业银行的业务客户集中催生了风险聚积

从2021年开始，受到经济及金融监管大环境影响，中小商业银行的投资类业务开始出现压缩态势，中小商业银行短期内仍保留了一定规模存量的公募基金外间接投资，其具体的资产形式包括资管计划产品、信托等，这类型业务特点就是单笔业务涉及金额较大，因而很容易出现大额风险爆发情况或是风险聚积并逐渐传播的风险。为了应对区域性经营的相关监管要求，中小商业银行不得不使业务客户集中在部分区域当中，而假设该区域被疫情所冲击，也会增加中小商业银行风险聚积，产生较大风险问题，这对于中小商业银行风险抵御能力来说造成了很大的冲击挑战。另外，在一些中小商业银行业务客户结构中，平台类信贷客户业务和房地产业务的占比仍旧较高，而若是房地产行业整体发展遇冷，中小商业银行资产业务也不可避免会出现风险聚积情况。

(四)对中小商业银行的金融监管方面要求更高

中小商业银行作为一种金融机构，其金融生存之本就在于经济。因此，也应将支持实体经济发展作为商业银行重要任务。随着银行资产负债多元化发展，部分银行机构也开始出现偏离主业情况，存在盲目多元化的问题，甚至是忽视实体经济发展的切实需求，通过期限错配与同业业务来快速扩大资产负债的规模，最后再基于资金空转来盈利，提高商业银行经营利润。面对这种情况，就需对商业银行加大金融监管力度，对此也有了更高要求。此外，还有一些金融机构为了规避监管要求而进行业务创新，进一步增加了金融监管难度，无法真实反映中其中可能存在的经营风险和问题，无法对机构业务发展动态进行精准反映，也无法了解到实际风险程度，同时还会影响到政策传导作用，带来更为严重的系统性风险问题。

四、中小商业银行资产负债多元化趋势的风险防控手段分析

为了应对上述所分析资产负债多元化趋势下出现的潜在风险问题，中小商业银行还需对治理机制进行健全，对机构运作方式加以规范，促使回归本源，关注主体业务，同时要保证各项业务都能够可持续开展。在防范多种类型风险问题时，主要采用以下几项手段。

第一，搭建起系统性资产负债的管理框架，促进系统性资产负债管理水平的提升。为了更好地控制商业银行的流动性风险、信用风险以及市场风险，还需对资产负债结构管理能力进一步加强。首先是要对单项内容管理指标进行丰富，对于业务情境需求分析和压力测试，则都应新增事项、加大频率，制定出合适的应急手段。从管理方式上来说，可逐渐促进引用先进管理模型。比如，动态偿付能力检测模型、现金流量匹配模型等。管理工具上主要是选用资产证券化工具促进存量资产的盘活，对期限结构加以调整，还可以研究利用利率互换工具来防范可能出现的市场风险[5]。

第二，强化银行应急资产的储备管理。促进银行资产项目的拓展，同时基于事业部制来条线化、专营化处理资产同业，对专业业务单元采用分行建制，能够让银行的各产品线和业务线都变成相对独立的资产单元，有利于奠定资产的定价基础，结合实际资产负债管理以及盈亏情况，对资产结构的优化配置加以调整，主要运用的调整方式包括资产置换、剥离以及出售。

第三，提高合格优质流动性资产的管理水平。一方面要落实遵循“三性”原则，即保证企业流动性资产的安全性、流动性以及盈利性三者达到相互平衡状态，这样有利于促进风险偏好的进一步降低；另一方面则是要对国债这类一级优质流动性资产的占比进行提高，这可以对风险资产占比进行压缩，还能促使风险资产周期的缩短，从而降低实际杠杆套息的需要。

第四，利用表内结构性对冲方式对资产负债表实施调整。首先是要促进同业存款的证券化，若是同业存款发行额度较大，那么还可转让定期同业存单，使资产变得更为稳定。其次是要将同业存款和金融债券、同次级债这些长期主动负债工具发行进一步结合，构成兼具长期限和短期限的主动负债工具，与利率结构、资产期限结构相对应，有效化解出现的期限错配风险，进而降低流动性风险出现概率。

第五，强化债券承销类金融服务业务，增加中间业务的相关收入。把握住当下债券市场的发展机会，完善企业债券承销类服务，再开发推广更多元化的金融服务产品，促进金融服务整体水平的提高，可以为中小商业银行带来更多中间业务收入，对传统业务利润差以及补充，避免出现资产荒而导致银行经营受到阻碍。

第六，对流动性集中度限额管理的制度进行完善，集中度限额管理手段主要是作用于银行表内外资产负债币种、期限以及品种方面，做好该项管理有助于预防资产负债集中性较强而引发的流动性风险问题。尤其是对于同业负债依存度情况的相关管理，也可利用限额手段，避免同业市场产生过大的融资风险，优化实际负债结构，保证负债稳定性更高。

第七，优化银行敏感期资金的交割管理。这方面需要真实流动性资金管理，还要具备较强的市场风险意识，在实施期限错配交易过程中，也应注意并有效规避企业的纳税入库情况，进一步清缴所得税的汇算。关注国债、央票发行之后的资金缴款时期，关注公开市场中央行的外汇售出及人民币回笼时期。关注存款准备金率的变动情况、存款准备金的补交时期，IPO发行或募集金融债的时期。这些都是敏感时期应做好的管理工作。

五、结语

综上所述，当前中小商业银行资产负债呈现出多元化发展趋势，其主要是受到宏观经济金融形势变化、同业竞争加剧、信贷资产风险逐渐暴露、客户多元化需求等方面的影响，在这种态势下相应的风险也开始出现。由本文分析可知，中小商业银行资产负债多元化趋势的风险防控手段包括：搭建起系统性资产负债的管理框架、强化银行应急资产的储备管理、提高合格优质流动性资产的管理水平、利用表内结构性对冲方式对资产负债表实施调整、强化债券承销类金融服务业务、对流动性集中度限额管理的制度进行完善、优化银行敏感期资金的交割管理等。