民营企业融资困境及对策

□文/曾 巩

（广西大学经济学院 广西·南宁）

［提要］从民营企业融资约束的形成原因出发，就民营企业自身局限性与外部金融环境影响两个方面展开探讨，对当前民营企业面临的融资困境进行梳理；围绕企业层面、银行层面、政府层面三个维度，提出缓解民营企业融资难、融资贵问题的优化策略。

资金是企业健康发展与良性经营的命脉所在，企业主要通过融资的方式来获得稳定的资金来源，以便及时足额地筹集到生产要素组合所需要的资金。然而，在企业融资上，国有企业与民营企业所处的境地却截然相反。民营企业作为国有企业的必要补充，在加速地区经济发展、维持社会稳定和提升收入分配效率等方面具有重要促进作用，它们极大完善了市场竞争机制，对国民经济做出了巨大贡献。然而，当民营企业融资陷入困境时，企业的经营投资活动将受到抑制，产生经营性现金不足等问题。

一、民营企业融资约束形成原因

融资约束是指由于市场的不完备性，即存在信息不对称、代理成本等问题，使得企业内部融资成本与外部融资成本之间存在差额，这种差额即被称为融资约束。融资约束是限制企业尤其是中小型民营企业进行投融资活动的一项主要因素，因此融资约束问题引起了政府部门的高度重视，在2019年国务院发布的《国务院政府工作报告》中，政府将缓解实体经济融资约束问题列入其重点工作事项。

（一）银企间信息不对称导致融资约束形成。……