2023年1月份铅锌产业运行情况与趋势

中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示，2023 年1 月份，中国铅锌产业月度景气指数为50，较2022 年12 月份下降2.6 个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为84.1，较2022 年12 月份下降1.4 个点。

景气指数在“正常”区间小幅下降

2023 年1 月份，中国铅锌产业月度景气指数较2022 年12 月份下降2.6 个点至50，位于“正常”区间运行。构成中国铅锌产业月度景气指数的9项指标均位于“正常”区间运行。

先行合成指数持续回升

2023 年1 月份，中国铅锌产业合成指标中，先行合成指数84.1，较2022 年12 月份下降1.4 个点。在先行合成指数的具体6 个指标中，除铅锌矿进口指数较2022 年12 月下降了14.1%以外，其他5 个指标均呈上涨态势，LME 铅锌价格、M2、铅酸蓄电池、镀锌板和固定资产投资指数分别较2022 年12 月上涨6.7%、0.7%、3.1%、5.7%和26.9%。

产业运行情况与趋势

一是原料供应持稳运行。2022 年12 月份，高寒地区矿山季节性停产检修较多，国内铅、锌精矿产量小幅下降，进口精矿供应保持充裕。海关数据显示，2022 年12 月份，我国进口铅精矿8 万t 实物量，同比增长0.8%；进口银精矿同比增长21.7%；进口锌精矿41.5 万t 实物量，同比增长73.8%，继续保持高位水平。2023 年1 月份，国产铅精矿加工费持稳于1200 元/金属吨，国产锌精矿加工费继续上调至接近5500 元/金属吨，进口锌精矿加工费持稳于260 美元/干吨左右。

二是冶炼恢复至疫情前正常生产节奏。相关统计数据显示，2023 年1 月份，我国精铅产量同比下降2.6%；精锌产量同比增长1.3%。春节期间，大中型冶炼厂多数保持正常开工状态，前几年受新冠疫情干扰较为突出的原辅料运输受限等问题均未出现，部分中小型企业春节期间放假检修，元宵节后复工，基本符合正常季节性复工节奏。

三是铅锌消费淡季特征凸显。2023 年1 月份，恰逢春节假期，消费整体呈现季节性淡季特征，下游全面复工集中在元宵节后。从恢复节奏看，南方地区下游复工复产进度略快于北方。由于春节期间市场价格较高，下游观望情绪浓厚，备货需求也随之削弱，截至2023 年1 月末，国内铅社会库存增加近2 万t，锌社会库存恢复至15 万t，月度累库量高达10 万t。

四是铅锌价格冲高回落。2023 年1 月份，国内新冠疫情防控进入新阶段，市场信心得到大幅提振，铅锌价格呈冲高回落态势。其中，LME 三月期铅均价为2182 美元/t，同比下跌5.9%，环比下跌1%；SHFE 铅主力合约均价为15440 元/t，同比持平，环比下跌2%；LME 三月期锌均价为3288 美元/t，同比下跌8.1%，环比上涨5.9%；SHFE 锌主力合约均价为23877 元/t，同比下跌3.4%，环比下跌1.2%。

综上所述，2023 年1 月份，国内铅锌产业呈春节季节性供需双弱特点。随着春节后上下游全面复工复产，初步预计，2 月份中国铅锌产业月度景气指数保持在“正常”区间向上运行。