金融科技革命的背景下促进中小企业融资的英国经验的启示与借鉴

潘春露

摘 要：中小企业在促进经济发展、增加税收和提供就业方面发挥着重要作用，但也面临融资难的困境。英国在金融科技创新方面处于领先地位，其产业政策的支持、现代科技手段的应用以及新兴的P2P借贷和挑战者银行均对中小企业融资做出了积极贡献，尤其在依托金融科技手段解决中小企业融资难题方面积累了很多经验。文章总结了英国的典型做法和经验，对比分析了中国对中小企业融资方面的政策支持，中国传统金融企业及互联网金融的典型做法和有益探索，重点剖析了中小企业融资所面临的现状以及存在的主要问题和困难，进而试图借鉴英国模式，从宏观政策层面、生态环境打造、体制机制引领、良好舆论引导、积极开展模式创新等方面提出建设性意见。

关键词：中小企业 融资 金融科技 英国经验

中图分类号：F276.3  文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2023）04-117-03

一、引言

中小企业对于促进劳动就业、科技创新、及经济发展至关重要，但也面临“融资难”等发展难题。各国的政策特点结合本国市场环境及金融发展历史又形成了独特的中小企业融资市场环境，完善全面的中小企业融资市场环境有助于缓解中小企业融资难题，整体推动中小企业发展。

改革开发以来，我国中小企业在税收、技术创新、劳动就业以及GDP方面做出了重要贡献。2020年新冠肺炎疫情爆发至今，全球经济不确定因素增多，中小企业“经营难、融资难”问题有所加剧。不断深化中小企业金融服务，是我国推动金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力的重要任务，是实现共同富裕的必然要求。

笔者于2019年被中国建设银行派往位于英国牛津的北大汇丰商学院英国校区进行了為期9个月的学习，期间对于英国中小微企业的融资现状进行了学习研究。在此背景下，研究英国中小企业融资市场环境变化和总结金融科技行业快速发展的经验变得很有意义。

二、英国金融科技在促进中小企业融资的主要经验

（一）金融科技在中小企业融资中的主要优势

英国在金融科技创新方面全球领先。此外，由于英国金融市场行为监管局（FCA）的监管沙箱机制和其它旨在促进金融科技企业增长的举措，英国被称为全球对金融科技最友好的司法管辖区，英国中小企业为获得营运资金和信贷而采用的替代融资方法迅速增多。

首先，信息技术在节约成本和提高效率方面具备了竞争优势。传统银行依靠广泛的分支网络来经营他们的业务需要大量投资，而一些金融科技平台依赖数字分销渠道则可将运营成本降至最低。金融科技公司只需要少数员工来执行信贷审查和贷款批准等核心任务。例如，只提供在线服务的Aldermore银行只有569名员工，它在12个地区办事处通过网络、电话或面对面服务客户。

其次，替代金融贷款能够缓解信息不对称问题。传统银行惜贷的一个原因是无法收集到足够信息来评估借款人的信用价值。金融科技平台因配备了大数据技术和人工智能，在审查借款人的信用背景方面处于更有利的地位。

最后，金融科技银行可以利用更多样化的资金来源，迅速扩大贷款业务。

（二）专注于中小企业的挑战者银行

类似于我国，英国银行业高度集中在几家银行手中，市场集中度阻碍了竞争、创新和市场效率。

近年来，英国先后成立了许多挑战者银行，它们中的一些是大银行的小版本，提供类似的传统银行服务，比如维珍理财。根据毕马威发布的报告，英国四大银行与挑战者银行的业务在品牌、产品与服务以及分销方面存在很大差异。

（三）英国促进中小企业融资和金融科技产业的政策。

为应对金融科技革命，各国金融监管机构一直在制定新的行业政策，改革现有的监管体制以适应金融创新。

英国一直被视为全球对金融科技最友好的地区，原因是其支持金融科技企业的各种行业政策。两个例子分别是FCA的“监管沙箱”和英格兰银行的“金融科技加速器”。“

三、中国中小企业融资主要问题

小微企业金融服务仍是我国金融的薄弱环节。从政府层面、金融机构层面以及小微企业自身层面都存在制约和影响因素，更为重要的是，金融科技的快速发展对监管和银行也提出了更高要求。

第一，金融科技对法律法规的挑战。我国现行的法律制度对新型业态的监管规定上有一定的缺失，已经不能适配发展迅猛的金融科技企业。

第二，金融科技对监管部门的挑战。随着我国金融监管框架的逐步健全和完善，监管更加兼顾功能监管和行为监管，避免监管真空和监管重叠。但同时随着金融科技的迅猛发展，可能加速金融风险的系统性和传染性。

我国的大陆法系的灵活性和时效性不足，而金融科技作为新兴产物具有混业经营特征，但监管把握与掌控有很大的不足，这就增加了系统性风险。

第三，金融科技对道德风险的挑战。一些企业打着“普惠”的旗号，从事非法金融活动。

第四，目前我国银行金融科技运用仍处探索提升阶段。存在于大数据、区块链等的数据模型彼此相对独立，各类模型对小微企业的评分结果可能因为模型缺陷导致差异性的存在，而自动化批量处理的结果可能引发系统性风险。此外，建立更加专业的技术团队并不容易，上市商业银行科技人员占比普遍在10%以下，绝大部分在3%左右。

第五，高质量信息数据割裂。随着银行金融科技实力的增强，高质量数据源对授信业务的基础支撑作用便尤显重要，但包括税收、房产、社保、公积金等在内的政务数据没有与银行信息有效实现实时共享，分散的信息源势必影响银行授信决策。

四、英国金融科技发展对我们解决中小企业融资的启示

（一）英国金融科技发展的启示

毫无疑问，在金融科技和信息浪潮的推动下，中国在移动支付和网络借贷领域实现了弯道超车。

健全金融科技生态环境。金融科技发展与金融法制及监管的健全、金融人才培养是金融供给侧结构改革的重要内容，彼此相互依托，相互支持，是一个渐进的过程。英国金融科技长足发展的底层逻辑也是基于其多年来培植的学术、人才和政策土壤。

重视底层技术研究。为了解决底层技术薄弱这一制约金融科技发展的最大障碍，政府要通过政策制度鼓励技术创新，通过财政补贴等方式给予研发资金支持，同时通过财政税收以及奖补政策鼓励企业加强研发，以此重构金融业秩序。

把握市场发展优势。广阔市场可以给予金融科技无限的动力。“十四五”规划和2035年远景规划使我们认识到在供应链金融、养老产业、区块链以及乡村振兴等领域仍是一片“蓝海”，普惠金融应当在这些领域丰富和创新应用场景，推进纵向深化、横向扩张。

加大普惠商业模式创新。商业模式创新是金融创新三个维度之一。相较于其他经济体，我国市场的最大优势是规模。我国金融科技企业前期已经在支付业务创新方面取得了先发优势，下阶段我国应当在征信、乡村振兴、适老服务等具有普惠性质的领域鼓励金融创新，更高质量提供普惠服务。

借鉴监管创新体制。“十四五”期间我国金融监管任务更加艰巨。我国在强化反垄断和防止资本无序扩张的前提下，结合国内行业特点，发展监管科技，提升监管效能。借鉴英国解决金融科技发展痛点的关键是完备机制构建的思路，我国可以从监管框架的设计完善、提高监管在行业领域的针对性以及大力发展监管科技等方法最大化监管效能，以监管促进金融科技发展。

（二）金融科技革命背景下国有银行打造普惠金融长效机制

以建设银行为代表的国有银行为有效服务实体经济，很早便布局普惠金融实践，开发数据模型批量化解决小微企业融资需求，但也面临诸如数据源质量、过度授信、小微企业缺乏信用意识，财务制度不健全等问题。

加强宣传引导，推进科技金融的应用。一方面需要建立以政府部门和金融机构为主的宣传团队，从根本上提升小微企业群体的信用意识、诚信意识等。另一方面，国有银行要使企业级的金融科技真正为小微企业所用。金融科技的终极目的是有效配置资源以服务实体经济，体现金融的普惠性。基于此，我国国有银行应着力解决长期存在的单纯以利益驱动的服务大中型企业的科技平台，研发便捷、实用的科技产品。例如，建行2018年上线的“惠懂你APP”，操作简单方便，应用一目了然。

深化互联网金融合作。互联网企业是近年来发展最为迅猛的新兴产业，也造就一幕幕财富神话。借助于资本的力量，其布局之广泛、快速令传统业态瞠目结舌。金融企业经历多年发展，相较于互联网企业的优势在于物理渠道和商誉以及完备的风险架构体系。探索与包括BAT在内的互联网巨头建立战略联盟，借助于互联网企业的数据、技术、模式创新优势，银行可以获取有效交易信息和行为数据，实现第二曲线的腾飞。

搭建信息共享平台。如前述，建立信息共享平台，可打通散落在各个部门的信息孤岛，对于有效识别客户尤其是客户信用水平，科学系统为小微企业进行授信并提供差别化利率。这些信息源包括司法、民政、税收以及个人征信和企业征信。

大力发展区块链供应链金融。制约供应链金融的一个痛点就是金融机构、核心企业以及中小微企业供应商在包括信息流、物流在内的信息不对称问题，从而影响业务办理效率，增加融资成本。区块链技术的出现有效解决了这一问题，其不可篡改、加密储存、去中心化和分布式特点，实现在数据保护前提下的信息交互和共享，通过电子方式传输和存储所有的发票和合同，这使得业务的效率得到提升。从我国金融实践看，这对“十四五”乡村振兴战略中特色农业产业化以及小企业集群化推动极具意义。

用金融科技重构风控机制。传统风险控制依托金融科技力量可以显著提升风险识别速度，有效解决信息不对称矛盾，特别是借助大数据、人工智能等手段，通过深度学习实现不断地更新和迭代，对小微企业群体进行精准画像，更新模型，发现规律，精准风控；数字人民币等货币创新工具借助区块链技术，还可以在支付安全和身份验证方面有更丰富的场景。

五、工作建议

（一）牵头构建中国版BGF

对初创期中小微企业的融资破题是各国政府和金融机构的工作重点和难点。英国给出的解决方案之一是成立中小企业成长基金（BGF），它是在央行支持下，由五家大型银行以募资方式设立旨在支持初创企业的投资基金。其主要特点包括：一是专注于直接融资，即为高成长小微企业提供最高可达1000万英镑，最长期限可达10年的投资资金；二是BGF只参与中小企业股权投资，极少干预其经营，BGF对出售其投资也不设定任何时间表。三是BGF能够灵活运用其股权投资工具。

借鉴英国经验，构建首支由商业银行参与出资的小微企业股权投资基金。尝试发起成立一支由相关政府部门投入引导基金，由商业银行投入资金，以公司化运作，专门用于支持我国小微企业成长发展，资金使用以直接融资为主，金额可以最高达1000万元，期限可以最长达10年，以此作为一条多方共赢的发展路径，并在探索实践中完善这种投融资模式。

（二）完善普惠金融事业部经营管理机制

国内除个别股份制银行外，国有银行自成立之初其基本体系架构按照历史沿革，参照政府行政管辖普遍采用直线职能模式，这套体系从总行、省级分行到二级分支行实行的是“大而全”到“小而全”，加上按照产品或行业设置部门，相对彼此独立，各自利益诉求不一，资源配置功能容易出现损耗。

按照行政区域设置分支机构，资源配置效率有待提高。国有银行普惠金融事业部成立后，面临的现实问题即是如何通过改革经营管理机制实现资源配置和运营效率最优化。普惠金融事业部与广义上的事业部制存在较大差异，这是结合中国金融国情的必然选择，它有别于国外银行以业务板块（事业部）条线垂直管理为主的管理模式。为此笔者建议：

一是国有银行的普惠金融事业部的责权较之先行模式有所调整。在总行管理层面重点聚焦制度、机制、产品、流程和风控，核心在决策制定；省级分行以及二级机构普惠金融事业部作为职能部门，重在决策执行，健全“五专”经营机制。

二是借鉴欧美银行以事业部制管理为主的管理模式。金融科技的高速发展已经能够使管理触角精准延伸到任何机构、任何业务、任何个人，发挥原有总分行制因地制宜、更好支持区域经济，吸收事业部制先进做法，通过流程再造，在普惠金融业务上探索事业部制或矩阵式管理。

（三）探索整合内外部信息流，提升小微企业贷款支持

服务业与科创型企业代表未来方向。服务这类轻资产企业的最有效的金融工具就是信用贷款，而支撑信用贷款决策的就是有效、精确的共享数据。整合各类企业数据信息使之批量可获得且成本更低，是打通信贷资金从银行端到客户端最后一公里的瓶颈。广义而言，企业信用档案越完善精确，客户画像也就越清晰，其社会价值也就更加突显。

对企业画像起到关键作用的数据包括产业链数据、政务数据，以及金融机构内生数据等。其中产业链数据包括物流、信息流以及资金流，而政务数据则可以间接反映企业经营状况，其数据价值质量稳定可靠，也成为近年来银行针对小微企业信贷新产品的主要着力点。此外，包括账户、存款、贷款、支付、代发薪等在内的金融基础数据，必须在和所有金融机构进行交互共享后其价值才能最大化。

现阶段，一是要更加积极推动政务数据共享；二是要进一步发掘征信价值和空间；三是要激活居于供应链核心企业掌握的数据；四是要利用物联网、区块链等技术，推动产业互联网升级和小微企业数字化经营；五是要将内部自有的多平台数据进行整合，把企业的互联网经营数据、POS交易数据、企业主结算数据及其他数据整合，提升企业授信額度。

参考文献：

[1] 李焕君.中美英金融科技监管模式对比及中国监管思路[J].

品牌研究，2018（08）

[2] 何杨勇，郭辰玥.人力资本理论的批判与职业教育[J].职教发展研究，2022（01）

（作者单位：中国建设银行股份有限公司成都新都支行 四川成都 610000）（责编：若佳）