投资者情绪对银行贷款预期损失的影响研究

王千红 王欣

[摘要]投资者情绪在金融市场深化背景下是否会影响银行贷款预期损失？为了尝试打开这个黑箱，选择 2011—2021 年期间 16 家 A 股上市银行季度经营数据为观测样本，运用GLS 回归验证了投资者情绪对银行贷款预期损失的负向影响。进而通过构建动态递归模型，分别验证了“企业贷款需求”与“银行经营者过度自信”在投资者情绪对银行贷款预期的作用机制中分别发挥着部分中介效应与遮掩效应。此外，经济周期波动会影响投资者情绪作用于银行贷款预期损失的效力，而且不同类型商业银行对投资者情绪的反应也存在差异。

[关键词]投资者情绪 ；银行贷款预期损失 ；企业贷款需求 ；银行经营者过度自信

[中图分类号]F49;F299.2 ［文献标识码］A ［文章编号］1000-4211（2023）01-0080-17

[收稿日期]2022-11-08

[作者简介]王千红（通讯作者），东华大学旭日工商管理学院金融系教授，经济学博士，硕士生导师，研究方向 ：银行经营创新、金融市场理论与交易技术 ；王欣，东华大学旭日工商管理学院应用经济学硕士研究生， 研究方向 ：商业银行风险管理。

一、引言

商业银行在我国金融体系中占据主导地位，银行贷款是全社会融资规模中的重要组成部分。因此，提升我国金融服务实体经济能力的根本在于防范银行贷款预期损失。贷款是银行的主要资产业务，体现着银行服务实体经济中的核心功能（Manthos等，2014），因此，提升贷款质量，降低贷款的预期损失概率，防范银行贷款预期损失对于银行自身的存续、银行业的稳定，甚至整个金融市场的稳健发展都至关重要。……