大群体决策视角下风险投资项目选择路径研究

宋 鹏,张 超

(1.山西大学 经济与管理学院,山西 太原 030006;2.山西大学 计算机与信息技术学院,山西 太原 030006)

一、引言

互联网大数据时代,战略性新兴产业和未来产业的发展对于我国走出一条通过数字化转型加速资源集聚与虚实结合产业数字化新生态的路径具有极其重要的作用[1]。风险投资作为战略性新兴产业和未来产业发展的新引擎,面向初创企业投入权益资本,参与企业决策咨询并强化生产经营管理,在企业成长壮大后通过公开上市、兼并收购等方式进行资本退出,在产权流动中实现投资回报[2]。从全球风险投资的发展历程来看,风险投资对于战略性新兴产业和未来产业的发展发挥了极其关键的推动作用,支持了国内外众多优秀企业的蓬勃发展[3]。党的二十大报告指出,要推动战略性新兴产业融合集群发展,加快发展数字经济,促进数字经济和实体经济深度融合,打造具有国际竞争力的数字产业集群。这对于强化科学合理的风险投资保障作用提出了新的要求,因而面向风险投资决策的关键性问题开展研究具有重要科学意义和现实应用价值。

众多研究表明,投入更多的管理资源有利于保障投资前管理(包括商业计划书征集、项目筛选、尽职调查、契约设计)和投资后管理(包括参与管理、多轮资金支持)[4-5]的决策效果,其中探索复杂环境下高效的项目筛选路径是提升风险投资公司项目管理效率的关键环节[6]。因此,风险投资项目选择路径的研究已成为风险投资领域的关键性基础问题。……