大型国有企业营运资金管理实践策略探讨

卢敏／文

经济社会的发展，为大型国有企业的发展提供了机遇，同时也带来了较多的挑战。近年来，受疫情影响，国家经济发展速度放缓，大型国有企业的发展同样受到了影响。内部及外部环境变化，导致企业的竞争压力较大，大型国有企业不仅要重视业务工作，还要注意经营结构是否合理，依据宏观政策和市场发展情况及方向，加强对企业营运资金的管理，从而优化业务模式，应对市场挑战，提高公司的经济效益，避免风险产生，进而实现可持续发展目标。

营运资金管理概述

营运资金的定义

对于营运资金的界定，包括广义和狭义两个层面。

广义层面

即公司在特定时间内，维持经营需要的可循环周转资金，是所有流动资产的总额，其中涉及银行存款、应付账款、一些短期投资、存货和预付账款等。

狭义层面

即在一个会计年度中，能变现的净营运资金。用流动资产减去流动负债，可以计算出公司的营运资金。

营运资金的特点

公司营运资金具有重要作用，可以为各项工作的开展提供物质保障，关系到经济效益。营运资金具有一些显著的特点，主要体现在以下四方面。

周转周期较短

分配营运资金，旨在短期内获得收益。可见，其需要具备一定的转换能力，在一个会计年度或特定营业周期内快速周转，从而收回资金。很多公司会采取短期贷款等措施，以减轻资金不足的压力。

可变现性

无论大型国有企业进行短期投资，还是存货、应收账款等，在资金周转出现问题或经营出现意外情况时，资产都能快速变现，为公司的营运提供保障。

波动性

公司在发展中，需要为所有经营活动的开展投入资金，可见，营运资金存量并非固定不变的，而是会随时发生变化。

实物形态变动性

需要注意的是，营运资金所包含的流动资产并不全是可流通的，也可能是一些实物资产。实物资产在营运资金周转循环中具有多种表现形式，会发生变化。在主要业务工作中，营运资金保持循环的状态，改变资产形态，建立循环链条，具有灵活性。

营运资金管理的含义和作用

营运资金管理就是管理公司内部循环资金，主要涉及流动负债、资金安全、流动资产、收益平衡、资产和负债协同管理以及应收账款管理。

这项工作的落实具有重要作用，关系到公司的发展及运营，强化营运资金管理工作，有利于增强财务管理效果，促进公司的健康发展。资金链直接影响公司的运营和发展，落实好财务管理工作，有利于提升公司的竞争力。营运资金和日常生产具有紧密的联系，构建有效的管理体系，可以促进日常生产工作的有序开展，提升生产能力，促进公司发展。

首先，可以提升资金使用率。为避免不合理的资金使用、资金浪费问题，大型国有企业需要结合具体情况，科学规划资金，合理把控资金。如果资金太少，会影响偿债能力，不利于自身发展；而资金太多，则会引发浪费问题。加强营运资金管理，可以为拓展生产规模提供保障，创造更多的效益。

其次，可以促进大型国有企业健康发展。这项工作的效果会直接影响企业的效益，落实好营运资金管理工作，可以减少财务人员不良的工作行为。除了能确保公司正常生产之外，还能约束资金使用行为，加强对财务人员的监督，防止产生舞弊问题。

最后，有利于规避风险。使用营运资金存在风险，在信用政策放松的情况下，有利于企业占领市场，同时也会增加收款的风险。企业拥有足够的库存，可以提升发货效率，然而可能产生积压问题；企业降低供应商价格，则可能产生资金链断裂的问题。因此，为避免风险的产生，需要强化管理工作。

营运资金管理需要遵循的原则

平衡性原则

应围绕经营要求开展管理工作，为生产经营提供资金保障，还要重视收益和成本的平衡，盘活固有资金，合理应用资金，充分发挥其使用效益。可见，需要优化资金配置，充分发挥资金价值，平衡其使用及控制。

匹配性原则

在公司运营中，为获得更多的资金，会采取多元化的方式，比如拓展融资途径、范围等，强化主营业务产能，提升偿还债务能力。融资应与资产结构相适应，不仅要利用有效的筹资方案，符合经营要求，还要确保资金结构的合理性，防止因高债务而影响自身发展，产生经营风险。

大型国有企业营运资金管理存在的问题

营运资金周转效率不高

公司营运资金周转效率主要表现在资金周期上，资金周期就是在经营周期中从支付采购款项到产品销售或提供劳务完成收入甚至收回应收账款的阶段，也就是从现金流出到流入的全过程。资金周期短，意味着周转效率高，占用的资金较少，有利于公司发展。然而，部分大型国有企业存在营运资金周转效率不高的问题，主要体现在以下方面。

第一，部分公司在管理营运资金的过程中，由于市场竞争激烈，为补充营运资金，存在较多的赊销问题，应收款项占比较大。

第二，公司并未意识到资金管理的重要性，由于子公司在资金管理方面具有独立性，各公司均有浮游资金占用情况，若管理不到位，就会影响资金周转效率。若子公司资金使用权限没有得到限制和约束，就可能出现挪用资金的问题。

第三，存货资金占用缺乏合理性。大型国有企业发展中普遍存在存货占用资金的情况，库存数量应该维持在合理范围，若库存太多，就会影响存货周转效率，导致资金周转速度变慢。除此之外，部分公司出差人员数量较多，管理层借用的资金没有及时报销，这类资金金额占比较大。

管理模式存在不足

结合国内外部分知名大型国有企业运营状况来看，很多公司将集中管理和分项管理组合应用。然而，部分公司在营运资金管理中利用分层管理方式，导致财务部门工作产生缝隙，无法适应财权集中管理模式的要求。大型国有企业若未制定健全的管理制度，就会影响大型国有企业、分公司及子公司财权管理工作的统一性，财权分离导致营运资金缺乏统一的领导机制，无法共享资源和信息，因此在整合相关资金时会产生断层的情况，难以发挥管理工作的预期效果。

营运资金结构缺乏合理性

营运资金结构是流动资产和负债间的比例关系与流动资产和负债内部各构成部分的比例关系，流动比率及速动比率是关键的指标。流动比率的计算，可以用流动资产除以流动负债，通常比率值在2左右较好；速动比率的计算，可以用速动资产除以流动负债，通常比率值在1左右较好。如果流动比率高，就意味着平日经营无须短期资金；若流动比率太高，则意味着资金利用效率不高。如果速动比率大于1，就意味着公司清算时，即便存货无法变现，也可以偿还债务；如果速动比率小于1，就意味着企业需要通过变卖一些存货，偿还短期债务。现阶段，一些大型国有企业特别是处在快速发展时期的公司，两个指标较低，营运资金结构缺乏合理性，导致公司短期偿还债务的能力降低。

财务管理模式落后

很多大型国有企业采用的营运资金管理模式较为落后，在管理方面缺乏一套完善、系统、创新的现代管理模式。之所以会这样，主要是因为管理层对管理工作缺乏正确、全面的认知，且采取的管理措施落后，无法适应发展要求。管理者缺乏较强的营运资金管理意识，公司管理层机构设置也存在不足，特别是财务部门的设置及管理缺乏合理性；公司并未及时更新对财务人员的相关要求，导致高级财务管理人才紧缺。

加强大型国有企业营运资金管理的有效策略

加强信用管理，做好应收账款管理工作

大型国有企业在管理应收账款时，可以引入信用风险管理，这是一种有效的管理方式，可以结合应收账款情况，对管理中的不足和问题进行分析，针对资金风险实施监督和管理。

第一，在信用风险管理中，需要结合客户信用，合理收集信息，从内部了解的客户信息较为片面，这就需要扩大收集范围和拓展收集途径，进而获取完整的客户信用信息。另外，还需要评价获取信息的时间和资金成本，需要注意的是，收集客户信用信息的目的是评价其信用情况，因此在收集环节应认真核实信息是否准确、真实、可靠。

第二，结合收集到的信息，构建信用档案机制，及时记录客户信息，做好保管工作。合理划分信用等级，依据等级标准划分客户类型，分析客户行业标准，依据公司经营情况，优先选择信用度高的客户。

第三，评价资信情况。针对筛选之后的客户，需要从不同的方面，如客户财务情况、以往合作、经营情况、承载力等，划分客户资信等级，包括一般、良好、优质。通常而言，资信优质的客户拥有足够的资金，和这样的客户合作，能及时、完整地收回应收账款，因此，公司需要和这一类型的客户保持联系，加强长期合作。

公司需要结合信用管理的数据，做好应收账款管理工作。

第一，结合客户信用等级，有针对性地制定相应的信用政策。比如，针对信用等级高的客户，可以为其提供现金折扣或延长账款回收期限，放宽赊销条件，激励客户提前还款。对于信用等级低的客户，应谨慎采用赊销策略。

第二，注重合同管理工作。在合同中须清楚规定应收账款回收方面的内容。比如，若客户到期没有及时付款，可以采取诸如回收产品的手段，尽可能地减少损失。除此之外，公司应重视事前管理。构建审批机制，对管理流程进行优化，将客户信息和财务、营销部门工作融合。针对信用等级低的客户，应严格审批合同，若不能签订正规合同，则拒绝交易。

加强应付账款管理，拓宽融资途径

加强应付账款管理，需要先明确应付账款的定义，即公司获得服务或物资时，没有同期支付服务费用或者货款，属于负债，需要依据约定的时间支付相应的费用。在大型国有企业运营中，应付账款较多，很多业务采取这种方式实现延期付款。其具有显著的优势，首先，手续比较简单，相较于银行贷款而言，可以为公司提供更大的便利。其次，无须提供担保，能避免资产被处置的问题。通过延期支付，合作企业相当于为公司提供无息贷款，因此，公司应合理运用这种方式，拓宽融资途径，促进自身健康发展。

应付账款的支付应在信用周期内，对此，公司应重视应付账款管理，以免出现超期支付问题，影响自身信誉和发展。具体来说，第一，财务部门需要分析账龄，划分账龄长短类型，同时在会计报表附注中做好清楚的标记。

第二，构建管理流程，结合周转率和周转天数指标，对账款支付状况进行监督和控制。针对没有及时处理或没有及时到账的款项，需要分析原因，同时告知上级，记录账项余额。除此之外，应付账款管理工作应和其他管理工作有效融合，如发票账单、存货管理等。货物验收进入库房后，检查是否存在质量方面的问题，品种数量和发票合同相同才能入账。通过这样的方式，可以防止资产损失，基于仓储管理延长信用期限，节省资金。

强化经营活动管理，明确现金持有量

为增强营运资金管理效果，需要深入、全面地分析持有的现金。对现金管理方法进行优化和创新，明确合理的现金持有量，优化资金配置，不仅可以利用持有的现金预防财务风险，还能将多余现金转化为其他资产，获得相应的收益。另外，为避免出现现金不足和浪费的问题，公司应合理测算，加强现金流量表分析，从而明确合理的现金持有量。

持有资金主要包括三个部分：一是现金流量表中能完成支付的资金；二是结合经验，用于处理不可预见性风险方面的资金；三是变现性较强的流动资产。设置相应的经营周期，对这几种类型资金数据进行整理，除以周数，加上短期应收票据、保证金等，估算平均每周现金持有量。以往估算工作主要依据投资、经营支出总额等支付状况来开展，容易出现月份差异问题。而采取以上方式，可以避免问题的产生，并且考虑到了储备性资金。同时，公司需要结合生产状况、市场反响和发展规划等，预测现金持有量，科学设计持有方案，充分发挥持有现金的作用，包括收益和预防风险。

改善资产负债结构，严格控制财务风险

如果大型国有企业的资产负债结构缺乏合理性，就会影响营运资金管理平衡，提高财务风险发生概率。对此，需要科学安排流动负债、加强融资管理工作、平衡长期和短期负债比例，以此改善资产负债结构。

科学安排流动负债

结合融资方案、发展战略及投资策略，明确合理的负债规模，并以此为依据，严格控制流动资产和负债。流动负债在短期内可以增加营运资金，但是需要结合偿债能力，避免不合理地扩大规模，增加偿债压力。对此，需要增强偿债能力，扩大产能，提升经营效益。依据主要业务和战略发展方向，合理控制融资负债率，保证风险可控。

平衡长期负债和短期负债比例

公司需要优化融资结构，对长期和短期融资进行深入分析。结合资产和负债情况，合理测算长短期资产比例和负债比率，核算融资成本和可能带来的效益。二者均有各自的优点和不足。

第一，短期融资。这种方式可以快速带来经营收入，增加公司的营运资金，然而偿还期限较短，导致财务风险较高。

第二，长期融资。这种方式虽然成本较高，但是强调长期收益，因此偿债压力较轻。

公司需要结合业务和发展需求，平衡长期与短期融资，明确二者的适用性、优缺点，有针对性地调整负债结构，提升合理性。

加强融资管理

公司应积极拓展融资途径，一是加强和金融机构合作，构建合作共赢的关系，如提出资金需求，加强沟通等。侧重于中长期贷款的讨论，创新和金融机构的合作理念，构建良好的关系，通过有效合作，减少融资成本。二是丰富融资途径。比如精准连接销售途径、拓展采购途径、加强和供应商的沟通等，通过和上下游进行有效连接，增加企业营运资金。

健全资金计划，注重预算

公司需要加强预算管理工作，合理调整资金安排，防止出现浪费问题。

构建健全的资金计划

公司在预算工作中需要明确预算控制的重点，如利润、营业收入、应收账款及成本等。明确对应的预算指标，编制预算，增强其可操作性。

全面执行预算方案

为促进预算的落实，需要采取多种方式，如量化考核、动态监督等。如果营运资金预算执行过程中产生偏差，则需要及时和预算与财务部门联系，分析原因，采取应对措施，将预算管理渗透在各个环节中。除此之外，资金预算管理需要制定严格的支出标准。款项和报销支付都要落实预算要求，如果款项与支付标准不一致，则拒绝支付。还要进一步扩大预算控制范围，将各项营运资金项目都纳入管控工作中，确保资金支出处在预算控制范围内。

构建资金管理中心

构建资金管理中心，有利于增强大型国有企业资金管理效果，统一管理下属单位，实现营运资金的统一调配。公司需要对货币资金管理方式进行完善，集中分散的资金。通过统一结算、资金核算、票据管理，提升资金的集中性，加强集中化的资金管理和控制，仔细分析公司发展情况和需求，充分发挥资金使用效益，比如利用集中管理、财务公司、资金池等方式。公司还要健全管理制度，通过构建管理中心，确定管理权力和责任；发挥制度作用，为资金管理工作提供依据和约束，加强货币资金使用、支出的管理和控制。

重视内控和审计，加强审批工作

集中管理资金收支，优化营运资金管理效果，加大控制力度。对此，大型国有企业需要督促相关下属单位内部控制管理及审计监督工作的开展，立足于大型国有企业整体层面，严格控制财务风险，加强对营运资金的监督和控制。在内部控制工作实践中，需要构建控制准则，实现岗位相互制约、不相容岗位相分离。明确划分不同岗位的工作内容、责任和权利，促进部门间的协同合作，并且确定主次责任，落实好管理工作。

另外，应重视营运资金流转过程，加强对有关环节的控制，如产品定价、业务实施、销售、合同签订，做好内部控制工作。针对关键性环节，需要有目的性地制订相应的内部控制方案，推动经营活动的开展，确保资金活动处在有效的监督控制中，提升资金的安全性。审计具有监督作用，有利于消除资金支出中的隐患，增强管理工作效果。审计部门是核查部门，应落实好配套性服务工作，为营运资金管理工作的开展提供帮助。重视资金流通过程，结合财务资料，全面审查现金存放、采购资金、会计核算、应收账款和资金计划等，依据管理办法或实施细则，系统监督控制资金的使用情况。

当前，市场竞争不断加剧，大型国有企业面临较大的压力，在经营中存在较多的问题，营运资金管理是公司管理工作的重要组成部分，管理效果关系到公司的发展。为增强管理效果，需要积极优化和完善管理模式，引入先进的管理理念和方法，不断提升管理效率和质量，防范营运资金风险，提升资金的安全性，充分发挥资金的使用效益。因此，在营运资金管理工作中，应从不同的方面着手，采取合理的措施，将工作落到实处，为国有企业的健康发展提供保障。