绿色金融背景下煤炭行业转型的研究

郭 灿

一、引言

在“双碳”目标下我国的经济增长模式与经济发展质量有了新的要求。要实现碳中和与碳达峰需要对我国煤炭行业进行绿色低碳转型升级，其中资金的支持不可或缺，要充分发挥绿色金融在煤炭行业的资金支持作用。绿色金融是指金融业促进环保和经济社会的可持续发展，为环保项目提供融资的行为。主要包括绿色信贷、绿色债券、绿色信托、绿色基金、绿色保险、碳金融等。

二、煤炭行业现状

根据表1、图1 和图2 可知，我国2003—2020 年煤炭产量和消费量整体呈上升趋势。2016 年由于煤炭行业产业结构转型升级，煤炭产量下降到近十年最低点，就目前趋势煤炭产量将更创新高，而煤炭消费将趋于稳定在40亿吨左右。

图1

图2

表1 中国煤炭行业产量和消费量情况

三、煤炭行业转型中存在的问题

1.行业低碳节能意识薄弱

企业需要提高节能减排的正确意识，煤炭行业忽视了经济效益迅速发展带来的环境污染和资源浪费的问题。同时，企业内部的规章制度并不完备，规章制度的落实也不够彻底，导致资源利用率和排放污染物的标准都达不到国家节能减排的要求。煤炭行业过分依靠化石自然资源，“碳中和”倒逼企业转型升级其节能减排费用大大提高，环保成本增加，煤炭行业没有更多的意愿增加对绿色金融的需求。

2.市场机制亟待升级

各行各业的发展离不开国家政策的支持和导向，但是我国市场化经济不断发展，煤炭国有企业也逐渐改革，仅仅依靠国家政策的支持是无法满足其经济模式的转型升级，金融市场的迅速发展可以很好地解决煤炭行业融资难的问题。煤炭企业的产业结构比较单一，布局分散，金融市场化程度较低。金融机构较为分散，市场监管机制落后，许多传统落后企业以绿色转型为口号继续借贷资金，使得绿色金融推动煤炭行业转型效率大大降低。

3.绿色金融存在不确定风险

目前我国煤炭的开采利用仍然存在着技术瓶颈，煤电的生产会产生大量二氧化碳，然而二氧化碳技术仍然存在技术短板，其耗能和成本仍然较高，同时我国煤炭资源开采深度较深，自然地理条件复杂，多为深井作业，用工量大导致煤炭开采的效率较低，受到政策和生产设备的制约，大数据、互联网技术跟煤炭开采利用尚未达到较好的融合。银行等金融机构提供绿色金融产品需要看重成本及收益，在煤炭行业碳减排技术未取得突破性进展的情况下，银行等金融机构支持其绿色金融项目仍然存在着巨大的金融不确定性风险，其中在煤炭行业抵押物额度较高，存在价值大幅缩减的风险，这就容易给银行等金融机构带来抵押物风险。同时，煤炭等自然资源也容易受到市场波动带来的风险。

4.绿色融资渠道缺乏创新

煤炭作为传统的自然资源行业，许多煤炭企业融资渠道更多为自筹资金以及银行的普通贷款和民间贷款，其融资成本高，获取融资信息也不便利，一般融资规模较低，不能够满足其大量的资金需求，阻碍煤炭行业的转型升级。同时，绿色金融业务较为单一，金融支持煤炭行业还是以绿色信贷为主，绿色债券的发展深度和广度不足。就供给主体而言，提供绿色资金的主要是商业银行，其他专业绿色金融机构涉足较少，绿色金融工具难以满足多样化企业的资金需要，金融工具更新的速度低于企业发展进度，也使得绿色金融体系支持煤炭行业转型升级的力度下降。

5.企业信息披露不够完善

信息披露制度要求融资企业对自身的负债、资产、利润、现金流量等财务数据向社会公众进行公示，接受投资者、社会公众的监督。在煤炭行业绿色转型过程中，较高的信息披露制度能够提高其融资的质量。在双碳背景下，每次行业披露信息的真实性、准确性、及时性能够影响投资者的投资策略，也能够影响金融机构对煤炭行业是否符合绿色转型的评判标准。我国上市公司的信息披露制度以及环境信息披露并不完备，许多工业企业没有统一的信用规范，绿色金融服务制度还待进一步完善。同时，信息的披露、自身企业的风险评测以及绿色信息的共享不健全，也容易导致行业无法享受绿色金融政策特殊优惠，许多金融机构认为绿色金融产品的信用收益比较低、风险评测较难，对整体绿色金融市场持悲观态度。

四、煤炭行业低碳转型的路径

1.提高绿色经营意识，给予绿色金融政策支持

金融机构可以举办各种公益宣传活动，普及绿色金融知识，同时出台绿色金融的奖补措施，提高煤炭行业对绿色金融的重视程度，提高节能减排意识。政府可以加强与企业的联系，加强对企业项目的关注度，对企业的业绩进行嘉奖。提供官方认证的证书以及资金支持和税收减免。煤炭企业购买绿色金融产品可以获得政策性支持，取得税收优惠，降低信贷成本，提升自身经济效益，能够使企业增加购买绿色金融产品的意愿。

2.完善绿色金融市场机制

我国的绿色金融市场的金融产品主要包括绿色信贷、绿色保险、绿色基金、绿色信托、绿色债券等，其中以绿色信贷为主。绿色金融市场的发展目前处于起步阶段，金融市场的机制需要进一步完善，提高直接融资的比例，提高煤炭企业社会环保责任意识，完备煤炭企业信用以及信息披露体制，减少间接融资的同时也需根据煤炭行业的实际情况设立准确、完备的利率政策，将煤炭行业低碳发展的利率低于市场利率，限制高污染信贷的额度，提高高污染、高耗能企业的信贷成本，提高间接融资的效率。鼓励专门的绿色金融机构提供资金，建立专业的绿色金融审核部门，加强对绿色金融资金的审核力度，提高对绿色金融项目的审核速度，降低煤炭企业的转型成本。利用政策导向，提高煤炭转型企业对绿色金融产品的关注度，充分利用市场机制，加快资金流向煤炭转型企业，保障煤炭行业绿色资金充足。同时尽可能提高绿色金融和产业政策协同，避免煤炭行业信贷投向错配的问题，进一步促进煤炭行业内部结构的优化升级，提高煤炭行业的低碳水平，放远金融机构未来发展的视野。

3.规避绿色金融风险

煤炭企业加快绿色转型中存在的金融风险具有交织性和多向性的特征，在其转型过程中由于碳排放量过高导致企业资产价值下降，可能加大绿色金融项目的风险。在银行等金融机构加大对煤炭行业绿色转型的资金支持的同时，金融机构应当提高应对金融风险的自觉性，加强对绿色金融项目中的风险压力测试，对金融风险进行实时的监测，定期对煤炭行业进行实地考察，并给予评价，提前为绿色金融项目指定风险规避方案，提高金融资产的安全性和稳定性。

4.创新绿色金融产品

各大金融机构应当继续贯彻党中央的政策，提高金融服务水平，精准支持煤炭行业绿色低碳转型。金融机构应与证券监管机构进行协调合作，建立地方债券风险检测和预警机制，促进信息的共享，提高信息透明度，防范证券市场风险。要发挥绿色票据的再贴现引导作用，依靠绿色产业供应链，提供优惠和再贴现服务，帮助煤炭行业增加新型能源项目的资金，降低融资成本。创新新颖贷款产品，发行与煤炭行业可持续发展相联系的贷款产品，根据碳排放额度进行质押贷款，指定煤炭行业节能减排高效利用的再贷款项目。在煤炭行业的产业链上下游提供融资服务，支持煤炭生产利用专用设备和管理系统的转型升级，促进煤炭企业的智能化转型，将节能环保额收费权下放到地方金融机构，支持地方高碳企业开展地方性绿色抵押贷款。

5.完善绿色金融发展政策体系

建立煤炭行业激励约束政策，政府应当对煤炭行业的绿色转型实施奖补措施，为绿色金融贴补贷款利息，对其面临的风险提供资金补偿，提高金融机构进行绿色直接融资的积极性，为煤炭行业绿色低碳转型提供信用支持。成立绿色能源基金，通过广泛募集资金增资或收购股权为煤炭行业引入绿色项目。建立完善的信息披露制度，使得气候与环境信息得到充分披露，促进金融机构对其自身开展的绿色金融信息进行统一记录，提高绿色信贷的投放效率，对煤炭行业碳减排目标进行量化和标准化。

五、结语

本文结合绿色金融发展的背景，对煤炭行业经济发展中存在的问题和对策进行探析，煤炭行业作为传统能源行业应当与绿色金融相结合，提高节能减排意识，规避金融风险，促进煤炭行业绿色低碳转型，促进经济结构的调整。