“江内市场”成为影响北方港口煤价的重要因素

10月中旬以来，与北方港口动力煤市场互动性较强的“江内市场”（这里指长江沿线动力煤市场）形势不佳，导致下游消费企业包括发电企业和非发电企业以及贸易企业针对北方港口的现货动力煤采购需求减少，也直接打击了北方港口现货煤价看涨情绪。

江内动力煤市场形势不佳主要体现在：

一是，“江内市场”与北方港口之间现货煤价持续倒挂。近2周来，主要受电煤日耗走低、非电煤消费需求变差、进口动力煤增加等因素的影响，“江内市场”的动力煤供求关系转向宽松，导致“江内市场”与北方港口之间的现货煤价出现倒挂，其中热值5500kcal/kg 和5000kcal/kg 普通品质现货动力煤的江内售价，低于同期按照北方港口现货煤价推算的到货成本30元/t以上。

二是，江内港口动力煤库存持续增加。此前，江内港口的动力煤库存量从7 月初开始回落（见附图1），从7 月5 日的1358.5 万t，下降至9 月20 日的847.4 万t，期间减少511.1 万t，是助推8 月下旬至9 月中旬北方港口现货煤价淡季上涨的主要原因之一；但是，从9 月下旬开始，江内港口的动力煤库存量再度进入到持续增加状态，10 月18 日达到977.9 万t，比9 月20 日增加130.5 万t，也高出2022年同期219.7 万t，对江内、乃至沿海地区现货煤价走势带来消极影响。

三是，“江内市场”动力煤销售压力增大。近期，随着江内部分终端用户和江内港口动力煤库存量的不断增加，已经出现煤炭船舶卸货困难现象，在“买涨不买落”心态的影响下，江内动力煤消费企业的采购积极性和贸易企业的“囤货”积极性较低，倒是江内动力煤的销售压力增大，对江内现货煤价走势带来不利影响。

目前来看，未来一段时间，“江内市场”这一区域市场动力煤供求形势的发展变化，仍然是影响北方港口现货动力煤价格走势的重要因素。