半导体行业企业股权投资确认与计量研究

方雅斐

（作者单位：宁波江丰电子材料股份有限公司）

近年来，半导体行业成为支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、先导性和基础性产业，在国家战略、市场环境和行业机遇的共同助力下，半导体行业企业股权投资进入爆发期。根据云岫资本发布的统计数据，2020 年半导体行业股权投资案例413 起，投资金额超过1 400 亿元，成功超越互联网行业成为股权投资数量最多的行业。半导体芯片设计和半导体材料细分领域较为适合进行股权投资。半导体行业企业股权投资的热度虽然较高，但是我国现行的会计准则体系并未在此方面制定相应的制度规范，使得半导体行业企业在股权投资确认与计量方面仍然存在许多问题[1]。

一、股权投资及会计确认与计量的概念

（一）股权投资的概念

股权投资是为参与或控制某一企业的经营活动而投资购买其股权的行为。半导体行业企业股权投资可以发生在企业发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合，亦可以发生在公开交易市场上。股权投资的期限通常在一年以上，以达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响的目的，是出资企业分散经营风险、创造价值、获取分红和股价差额的重要途径。半导体行业企业通过股权投资可以整合产业链，获得行业内部的协同效应，为企业创造长远收益。股权投资根据其商业模式的不同又可分为财务投资和战略实业投资，在不同的商务模式下，资产又存在不同的分类和计量模式。

（二）会计确认的概念

会计确认是将某一会计事项作为资产、负债、所有者权益、收入、利润或费用等会计要素正式加以记录或列入报表的过程。会计确认的首要任务是明确某一经济业务涉及哪个会计要素，会计事项如果被确认，就需要通过文字和数据的形式在会计系统中记录，其金额包括在报表总计中[2]。会计确认包含两个环节，即初始确认和再确认。初始确认主要解决经济事项是否应该被记录以及记录的时间、金额和对应的会计要素等问题。再确认则是将会计系统中的会计信息加工成财务报告信息，即编制和分析财务报表的过程。会计确认的经济事项必须满足可定义性、可计量性和相关性的基本标准。

（三）会计计量的概念

会计计量是将各项经济业务及其结果通过货币或其他度量单位进行计量的过程，其特征是以货币单位的价值量来确定物品或事项之间的内在联系，核心是确定正确的计量单位和选择计量的属性。会计计量是企业财务会计中的重要环节，以盈亏决定和资产计价为核心，其基本质量标准为同质性、一致性和证实性。传统会计计量的观念是以投入价值观为基础，无法满足半导体行业企业的会计计量需求，需要对计量观念和基础进行创新，通过以产出价值观、效用价值观、稀缺价值观、市场价值观和风险价值观为基础，形成适应企业经济活动的会计计量新方式。

二、半导体行业企业股权投资确认与计量存在的问题

通常来说，半导体行业企业股权投资的确认与计量分为初始确认、初始计量和后续计量三个阶段。由于国际会计准则和我国会计准则的演变以及半导体行业的特性，半导体行业企业股权投资的确认与计量仍然存在不少问题。而且，中国证券监督管理委员会也多次在上市公司年报会计监管报告中指出了企业股权投资确认与计量中存在的问题。

（一）初始确认阶段存在的问题

半导体行业企业股权投资进行初始确认的前提是选择客观性强的标准。我国现行的会计准则通过是否指定标准、是否以交易为目的以及影响程度的不同来进行标准的确认。目前，半导体行业企业股权投资的初始确认流程如图1 所示。

图1 半导体行业企业股权投资的初始确认流程图

半导体行业企业股权投资的初始确认过程中，影响程度分为主观和客观两个部分，客观能力较好确认，但是交易目的和是否指定这两类主观意图的确认标准在逻辑上并不明确，影响程度的确认较为困难且操作空间较大，确认标准的可执行性不强。因此，半导体行业企业股权投资应确定为长期股权投资还是其他权益工具投资，并无确切的标准，其中掺杂着众多主观因素。业内对于企业控制的标准一直存在较大的分歧，虽然《企业会计准则第33 号——合并财务报表》中明确企业控制是对企业有实质性的控制，但是如何明确企业的实质性控制存在较大难度，并且极具主观性，可变回报和相关活动均有可操纵空间，控制的标准亦不属于法律管控的范围。由于半导体行业企业投融资活跃，其实质性控制更加难以判断，这也会影响在初始确认阶段采用成本核算法还是权益法，二者相比，使用成本核算法对投资企业的影响更大[3]。新金融工具准则下，企业股权投资通过可供出售类的金融资产调节利润的可能性虽然降低了，但是不少权益资产使用公允价值进行核算，一定程度上会使得企业的效益随着市价波动。

（二）初始计量阶段存在的问题

根据会计准则的相关规定，半导体行业企业股权投资的初始计量可以通过公允价值和历史成本两种方式来完成。长期股权投资初始计量中，在非同一控制下，企业合并、发行权益性证券、接受投资、购买和债务重组方面需要使用公允价值计量；而同一控制下，企业合并需要按照历史成本计量。非货币性资产交换下，则需要考虑使用两种方式计量。金融工具初始计量中，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和其他权益工具投资均使用公允价值计量。目前，半导体行业企业股权投资初始计量的流程如图2 所示。

图2 半导体行业企业股权投资初始计量流程图

在半导体行业企业股权投资的初始计量阶段，在不同情况下需要分别使用历史成本和公允价值两种计量方式，而这两种计量方式的侧重点有所不同。半导体行业企业发展速度较快，如果采用历史成本计量，虽然能够保证股权投资账面价值的可靠性和可验证性，但不一定能精准反映其市场价值；如果采用公允价值作为半导体行业企业股权投资的初始计量方式，则股权投资账面价值的可靠性和可验证性均会降低，这也导致半导体行业企业股权投资初始计量过程中仍会出现计量偏差。现行的初始计量流程虽然体现了投资企业可以实行控制的一种结果，并强调了股权投资前投资企业与被投资企业间的关系和基于投资对价计价[3]，但是对于企业合并外的从其他渠道获得的股权投资，则既可以是同一控制下取得，又可以是非同一控制下取得，而且付出的对价还可以是多种形式，此时进行初始计量就无法确定选择历史成本计量还是公允价值计量。

（三）后续计量阶段存在的问题

当前，半导体行业企业股权投资后续计量方法包括成本法、权益法和公允价值法。其中，公允价值法又根据计入的途径进行了更详细的划分，在不同股权投资情况下，需要选择不同的方法。半导体行业企业股权投资后续计量流程如图3 所示。

图3 半导体行业企业股权投资后续计量流程图

成本法、权益法和公允价值法的优缺点各不相同。成本法的确认基础是收付实现制，计量基础是历史成本，其优点较多，缺点是财务信息的相关性不强；权益法的确认基础为权责发生制，计量基础为公允价值，其优点是财务信息相关性强且注重经济的实质，最突出的缺点是核算较为复杂，并且容易成为盈余管理的工具；公允价值法的计量基础是公允价值，其主要缺点是公允价值难以获得，并且容易成为盈余管理的工具。在实务中，由于企业的利润表不受股权投资价值变动的影响，即使股权投资价值大幅下降，投资者亦难以察觉。另外，由于权益法兼具单行合并和计量基础的部分特征，同时又与其他理论之间存在矛盾，其所提供的信息实用性大打折扣。在后续计量阶段，将公允价值的变动计入其他综合收益，也会导致投资者对企业经营成果的误判[4]。

三、半导体行业企业股权投资确认与计量问题的解决方式

半导体行业企业股权投资确认与计量不应只拘泥于会计准则中的标准，而应更多地考虑商业模式，从业财融合角度，让会计信息更好地服务于报告的使用者。

（一）初始确认阶段存在问题的解决方式

在初始确认阶段，应根据中国证券监督管理委员会于2020 年11 月13 日发布的《监管规则适用指引——会计类第1 号》中对重大影响的明确定义，判断上市公司股权投资是否有实质性的参与权而非决定权，这样能够使确认标准更加清晰。如果投资方有权向被投资单位委派董事，一般可认为投资方对被投资单位有重大影响，除非有明确的证据表明其不能参与被投资单位的财务和经营决策。

半导体行业企业的股权投资大多以寻求产业链上下游资源、发挥产业链协同效应为目标，主要以战略性投资为主。以商业模式为确认和计量的依据，在会计上将战略实业投资确认为长期股权投资，将财务投资确认为金融资产，这样既能解决初始确认过程中存在的问题，又能通过确认依据提升财务信息的可理解性。因此，笔者建议在半导体行业企业股权投资的初始确认阶段，通过将商业模式作为确认标准，让报告使用者能预判被投资企业未来的经营情况，为其自身决策提供依据，从而切实解决当前准则中初始确认阶段存在的问题[5]。

（二）初始计量阶段存在问题的解决方式

大多数财务报表使用者除关注股权投资的初始成本外，更关注股权在投资期间的价值波动，并且初始计量是后续计量的基础，在历史成本和公允价值都可以作为初始计量基础的前提下，解决初始计量阶段存在的问题就必须对初始计量进行明确界定。笔者建议在半导体行业企业股权投资的初始计量阶段，以商业模式为基础，明确不同长期股权投资的计量基础。商业模式为战略投资且初始确认为长期股权投资的，更关注股权投资价值的可靠性，而不在乎股权投资价值的短期波动，即使股权投资获取方式不同，也均使用历史成本进行初始计量；商业模式为价差获利型财务投资且初始确认为金融资产的，更关注财务信息的相关性和及时性，以公允价值进行初始计量更为恰当。经过以上的明确区分后，能最大限度地避免不同长期股权投资取得方式差异化的初始计量基础问题，同时避免公允价值计量成为管理层盈余管理的工具。

（三）后续计量阶段存在问题的解决方式

在半导体行业企业股权投资的后续计量阶段，需充分、及时、有效地反映股权投资价值的变化，为报告使用者提供更准确的信息。半导体行业企业股权投资的商业模式若属于长期股权投资，则使用历史成本计量基础作为核算准则更为合适，这样能够避免按照公允价值核算，同时把股权投资纳入其他综合收益，并在后续计量阶段使用成本法或权益法，从而使计量更加精准；若属于价差获利型财务投资，则按照公允价值进行核算，将公允价值的波动计入当期损益，并通过主动对外披露的方式向报告使用者详细说明价值的变动，从而更好地体现股权投资价值变化带来的波动。

四、结语

当前，半导体行业企业股权投资确认与计量仍存在一些问题，只有通过不断实践，从基于股权投资本质的商业模式入手，考虑业财融合，及时调整会计确认与计量的方式，还原股权投资价值变化的真相，才能为报告使用者提供更加可靠、真实的信息，进而提升企业投融资质量。