配售
- 中国移动“绿鞋”实施结果实证分析
发行A股股票超额配售选择权实施结果的公告》，结果如下：从二级市场购回股票合计69787133股，买入价为发行价57.58元/股;在初始发行845700000股股票的基础上额外发行57067867股股票，约占初始发行股份数量的6.75%，发行人由此增加的募集资金总额为3285967781.86元。这是标准的部分行使“绿鞋”。公告称，从二级市场买入股票使用的是本次发行超额配售所获得的资金。为了叙述方便是可以这么说的，但这个说法并不准确。因为这笔资金的性质在“绿
证券市场红周刊 2022年6期2022-02-14
- 低风险套利 玩转沪市转债配售权
险套利办法，即只配售一手沪市可转债。善用可转债配售中的“四舍五入”根据现行的沪市可转债配售规则：1.在股权登记日收盘后，仍持有上市公司股票的股东按照一定的配售比例优先配售可转债。2.沪市可转债配售最小单位为“1手”（10张，1000元）。3.不足1手会按照四舍五入的算法计算，即配售金额在500元以上的都可以四舍五入到1000元，500元以下没有配售权利。（深市是以张为单位配售，每张为100元，只能在50元以上四舍五入到100元，所以不存在一手配售的优势。）
证券市场红周刊 2021年34期2021-08-30
- 封闭期满三年成绩不尽人意战略配售基金转型期待绽放光彩
月，首批6只战略配售基金成立，募集总规模超千亿，如今三年封闭期已到，跟同期偏股型基金高达110.26%的涨幅相比，6只战略配售基金业绩难言理想，表现最好的汇添富产品的收益率也不过24.38%。8月3日转型过渡期后，产品将转为开放式产品，转型后投资者是走是留呢？保守运作致业绩表现不及预期战略配售基金发行于2018年下半年，预期通过CDR回归的中概股普遍表现欠佳，因为概念较好的预期以及渠道端“用力过猛”的宣传，仍然吸引到超千亿认购规模;但其中更多的是个人投资者
证券市场红周刊 2021年27期2021-07-17
- 百济神州究竟穿没穿“绿鞋”
神州有限公司超额配售选择权实施情况的核查意见》，称超额配售选择权（或称“绿鞋”）已于2021年12月20日全额行使。这个说法与百济神州上市公告书严重冲突，也不符合绿鞋机制的定义和百济神州超额配售选择权行使的实际情况。百济神州究竟穿没穿绿鞋？这个问题必须说说清楚。“绿鞋”变味了绿鞋机制是超额配售选择权的俗称，是指发行人在与主承销商订立的承销协议中，给予主承销商一项期权，使其有权在股票发行后30天内，以发行价从发行人处购买额外发行不超过原发行数量15%的股票。
证券市场红周刊 2021年50期2021-05-30
- 管道工程
予公众人士认购及配售认購。公司主席徐源华透过敏昌持有公司75%上市后股份，Oh Lay Guat为其配偶，视为一致人士。最终以下限0.55为定价，原本以为散户反应一般，结果却超额25.97倍，导致公开发售为30%回拨，表面看似未够集中。然而，上市第一天就收报$0.66，较招股价高出20%，翻看当日的CCASS纪录，除了一众散户混战外，明显见到中国通海主动收集，股价随后拾级而上，曾在去年8月高见$1.3，其后股价维持在0.9至1.2之间高位窄幅上落。19年1
证券市场周刊 2020年32期2020-09-06
- 小米上市两年后再融300亿
，以23.7港元配售10亿股，净融资30.6亿美元。拟发行8.55亿美元2027年到期的可换股债券，初步可换股价位36.74港元。两项合计融资近40亿美元，约合300亿港元。两项融资总额，高于小米集团2018年7月的IPO融资净额240亿港元，也使得上市后的小米集团总融资额有望突破500亿港元。配售约10亿股股份，相当于该公告日期已发行股份总数的约4.1%，及完成认购后经扩大的已发行股份总数约4.0%。配售价格为23.7港元，将由经办人配售予不少于六名独立
中国信息化周报 2020年47期2020-01-07
- A股公司可引入“闪电配售”
人、控股股东订立配售及认购协议，控股股东先以每股5.4港元配售1.466亿老股，上市公司再按同样价格向控股股东配发及发行1.466亿股新股;交易完成后，宝龙地产获得7.8亿港元资金。笔者认为，香港股票配售机制值得A股借鉴。香港等成熟市场设有配售机制，按联交所《主板上市规则》第13.36，由股东大会普通决议，给予发行人董事一般授权，在授权有效期内，只要售股（包括增发等）不超过已经发行股份数目20%，且配售价格在基准价格基础上折让20%以内，即可配售或公开招股
董事会 2019年10期2019-11-15
- 引导科创板理性定价
荐机构跟投、新股配售经纪佣金、发行定价配售等内容进行了详细规定，以明确科创板股票发行承销规范，压实各参与主体责任，至此科创板规则体系也基本搭建完成。针对战略配售，《业务指引》作出锁定期、数量、方式等方面的规范性规定，以有效避免战略投资者配售时的利益输送和投机操纵等问题，推动战略配售在科创板的良性稳步运行，充分发挥战略投资者在信号传递上的正面作用，以推进股票的合理平稳定价，促进市场环境的进一步公开透明。此外，科创板在放宽战略配售投资者条件的同时，提高了信息披
科学导报 2019年27期2019-10-16
- 独角兽基金“醒来”
路受阻，6只战略配售基金（又称“独角兽基金”）亦被“冻”得面目全非，一度异化为债券基金，而今，春意已将它们唤醒。股市的回暖，以及科创板的启动，赋予6只独角兽基金更加丰富的想象空间，而作为三年期封闭式基金，其在交易所的挂牌上市，则让投资者有了更多的选择。上市交投活跃先说上市交易的情况。3月29日，6只独角兽基金同时上市。以上市交易份额多寡排序，依次是南方战略配售（160142.OF）、易方达战略配售（161131.OF）、汇添富战略配售（501188.OF）
证券市场周刊 2019年13期2019-08-16
- 科创战略配售：僧多粥少的困境
3年的科创板战略配售基金将正式发售，首募规模上限皆为10亿元。这意味着，科创板很快将不止是一种流程：随着第一季主要角色的确定，演出将正式开始。同时意味着，尽管剧本的设定可能未尽完善，但由于时间紧迫，短期内很难进行调整，演员们将不得不耐心接受，并尽力让自己表演成功。例如，对战略配售基金来说，“僧多粥少”的困境将是一个问题。僧多粥少《科创板股票发行与承销业务指引》（下称“《指引》”）第六条规定：首次公开发行股票数量4亿股以上的，战略投资者应不超过30名;1亿股
证券市场周刊 2019年19期2019-08-16
- 139只基金入“黑名单” 最高一年限制科创板打新
购，违反了科创板配售规则，受到中国证券业协会自律处理。据中国证券业协会发布的《首次公开发行股票配售对象限制名单公告》，共有139只私募基金在科创板首批新股发行项目网下询价过程中，违反规定而被限制科创板打新的处罚。ABC类投资者配售无差别在中国通号的网下初步配售结果出炉之后，部分私募出现了旗下十几只甚至几十只产品同时顶格申购新股的情况。按照相关规定，网下投资者申购金额不得超过相应资产规模或资金规模。此外，根据多家科创板企业已披露的网下初步配售结果及网上中签结
股市动态分析 2019年30期2019-08-14
- 战略配售基金可长线持有
年发行的6家战略配售基金将在3月29日由场外转场内交易。一些投资者担心处于封闭期的上述基金上市可能会折价交易，或导致基金价格波动。我们用几项数据的比较，试图通过分析基金持有人结构、股票配置情况及战略配售打新的历史收益等来寻找基金收益率驱动的核心原因，希望为投资者的买卖决策做简单参考。1、从各基金自成立以来的收益率来看，各自差距较明显。直接原因是资产配置及重仓股票决定了收益率。尤其是参与配售的股票涨幅对基金净值提升帮助较大。由于华夏和嘉实没有参与中国人保的配
股市动态分析 2019年12期2019-07-08
- 6只CDR基金场内上市 投资者宜等待折价率更高买点
立许久的6只战略配售基金终于上市，从它们在二级市场的表现来看，产品走势出现分化。基金特征和资产配置决定价格走势6只战略配售基金成立于2018年7月，总募集规模1049.19亿;但是各基规模有一定分化，招商和易方达的产品规模超过250亿;同样，基金的场内份额数量也有差异，嘉实配售场内交易份额仅占总份额的2.49%。在上周五6只CDR基金上市之后，目前它们在场内都是折价交易，盘中南方配售、招商配售的折价率最高都超过了3.3%;最后收盘时，战略配售基金场内折价现
证券市场红周刊 2019年13期2019-06-11
- 科创战略配售：僧多粥少的困境
3年的科创板战略配售基金将正式发售，首募规模上限皆为10亿元。这意味着，科创板很快将不止是一种流程：随着第一季主要角色的确定，演出将正式开始。同时意味着，尽管剧本的设定可能未尽完善，但由于时间紧迫，短期内很难进行调整，演员们将不得不耐心接受，并尽力让自己表演成功。例如，对战略配售基金来说，“僧多粥少”的困境将是一个问题。僧多粥少《科创板股票发行与承销业务指引》（下称“《指引》”）第六条规定：首次公开发行股票数量4亿股以上的，战略投资者应不超过30名;1亿股
证券市场周刊 2019年20期2019-06-01
- “独角兽基金”开放限量申购 最佳配置时点浮出水面
限量开放期。战略配售基金成立之初便自带光环，火速过会且合计募集超千亿元;半年之后，虽然因为没有如期配置“独角兽”企业遭到质疑，但6只基金都通过配置债券获得2%以上的正收益。此次限量申购共设立104.92亿元的申购上限，对于错过募集期的投资者来说，有鉴于债券小牛市的短期延续和科创板确定的推出时点，在资产组合中配置这类产品正当其时。新股战略配售的政策机会根据规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上或者在境内发行存托凭证的可以向战略投资者配售股票。汇添富、南方、易
证券市场红周刊 2019年2期2019-05-14
- 独角兽基金“醒来”
路受阻，6只战略配售基金（又称“独角兽基金”）亦被“冻”得面目全非，一度异化为债券基金，而今，春意已将它们唤醒。股市的回暖，以及科创板的启动，赋予6只独角兽基金更加丰富的想象空间，而作为三年期封闭式基金，其在交易所的挂牌上市，则让投资者有了更多的选择。上市交投活跃先说上市交易的情况。3月29日，6只独角兽基金同时上市。以上市交易份额多寡排序，依次是南方战略配售（160142.OF）、易方达战略配售（161131.OF）、汇添富战略配售（501188.OF）
证券市场周刊 2019年14期2019-04-16
- 3“巨无霸”京沪高铁今起招股初始战略配售比例达50%
沪高铁的初始战略配售比例高达50%，超过此前邮储银行40%的战略配售比例。京沪高铁拟公开发行新股数量不超过62.86亿股，发行比例不超过12.80%，全部为公开发行新股，不设老股转让，股票简称为“京沪高铁”，股票代码为“601816”。本次发行后公司总股本为491.06亿股。值得注意的是，京沪高铁的初始战略配售股份数量为31.43亿股，占本次发行股份数量的50%，超过此前邮储银行40%的战略配售比例。
营销界 2019年52期2019-04-14
- 科创板点醒“独角兽”基金 未来定位待解
汇添富旗下的战略配售基金，即市场上俗称的“CDR（中国存托凭证）基金”或“独角兽”基金。而此次参与中国人保战略配售也是这类基金，自今年7月初成立以来首次进行股票投资。11月14日上午，上交所发行上市部总经理魏刚公开表示，争取在2019年上半年科创板“见到成效”。这令市场对”独角兽“基金未来的定位充满了遐想。“目前讨论‘独角兽基金能否投资科创板还为时尚早。简单举例来说，这至少要视科创板公司规模而定。如果规模过小，即使（独角兽）基金能投资，意义也不大。当然，悬
投资者报 2018年45期2018-11-20
- “尝鲜”独角兽基金
只备受关注的战略配售基金6月11日正式对外发售。1元入门、首批只对个人客户和特定机构客户开放认购等特点，让3000亿独角兽基金成为公众资产配置的热门选择。近几日的发行量如何？对于个人投资者来说，“独角兽”基金投资的风险指数大不大？6只独角兽基金上线，个人可购买6月6日下午，6只3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF，简称战略配售基金）同步获得证监会发行批文。这是首批以战略配售股票为主要投资标的的基金，它们可投资以IPO、CDR（中国存托凭证
齐鲁周刊 2018年24期2018-07-28
- 投资物语
天上掉下“战略配售”文 邢海洋战略配售基金（即俗称的独角兽基金）发行宣传如火如荼，售卖却未“日光”。巨大的虹吸效应下A股危如累卵，投资者也云里雾里。独角兽基金究竟能否给投资者带来久违的收益？战略配售是个新字眼，富士康新股发行的时候才突然冒出。有别于此前的新股发行，工业富联，俗称富士康，它的三种配售方案中有20%的新股属于网上配售，俗称“打新”，另有50%为网下配售，由2000多家机构分食，剩下的30%由20家机构战略配售。所谓战略投资，具体要求是50%的股
三联生活周刊 2018年25期2018-07-03
- A股战略配售20年：近九成浮盈
战略配售的运行机制战略配售是指公司在首次公开发行上市或者增发时向战略投资者定向配售股票，A股的战略配售有近20年历史。1999年7月28日，证监会发布《关于进一步完善股票发行方式的通知》，明确指出公司股本总额在4亿元以上的公司，可采用对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的方式发行股票，拉开了战略配售的序幕。2018年，证监会将CDR纳入《证券发行与承销管理办法》适用范围，允许其根据需要进行战略配售和引入超额配售选择权。引入战略配售的首发上市公司往往募集资
证券市场周刊 2018年21期2018-06-25
- 首批“独角兽基金”获“准生证”
的封闭3年期战略配售灵活配置混合基金就正式获得批文，可谓“闪电速度”。从产品申报到获批，仅仅用了9天，据基金业内人士透露，这类创新产品主要是通过战略配售投资于独角兽CDR（中国存托凭证），这些独角兽包括小米、阿里巴巴（BABA）、京东（JD）、百度（BIDU）、腾讯（00700）等国内新经济领头羊，这些独角兽在过去十年里企业利润与股价均呈现了爆发式上涨。CDR的发行类似于IPO，因此投资于CDR就可以近似理解为打新，为了迎接独角兽回归A股，属于国家由上而下
股市动态分析 2018年22期2018-06-14
- 大盘股发行，如何用好“战略配售”
鸣多年未见的战略配售在富士康（证券简称“工业富联”）的IPO当中再现，在此次发行中，战略配售的部分将达到30%，锁定期从12个月到18个月不等。但延后流通不等于不流通，该来的早晚还是会来，因此战略配售不应当“一延了之”，而要真正着眼于公司的“战略发展”，在发行对象、发行价格、流通方式等方面都应当用创新思维，让战略配售方式更好地服务公司的发展和内部治理。减少市场冲击？压力延后而已根据《证券发行承销与管理办法》，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投
证券市场红周刊 2018年17期2018-05-14
- 战略配售基金极限宣传该担何责？
日，恰好也是战略配售基金募集的最后一天。此前战略配售基金的募集宣传轰轰烈烈，语不惊人死不休，诸如“限时、限量、限额！不容错过的战略配售基金投资新机遇”，“2018年度投资产品中当红炸子鸡诞生”，“跟着国家队去打新”，“国家红利基金”，“分享时代机遇”等等，好像是包赚不赔的摇钱树，但对投资风险却一笔带过。这种极限宣传，任何时候都是不允许的，但因为迎合了独角兽回归的需要，便得以肆意妄为，无人问责。极限包装成包赚不赔的摇钱树上有所好，下必甚焉。战略配售基金被刻意
证券市场红周刊 2018年22期2018-05-14
- 招商战略配售基金：首只获批“CDR+战略配售”基金即将发行
月市场瞩目的战略配售基金终于揭开神秘面纱！据了解，首只获得证监会批文的“CDR+战略配售”概念基金——招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型基金（LOF）（代码：161728，以下简称“招商战略配售基金”）将于6月11日正式发行。值得注意的是，该产品于6月11日至6月15日期间仅向个人投资者发售，每人限购50万元，认购总规模达到目标便提前结募。本次获批的战略配售基金搭乘CDR制度重大创新的东风，专注以战略配售形式投资新经济创新企业，助力投资者分享优质科技龙
股市动态分析 2018年22期2018-04-02
- 上海石化与五家企业组建配售电公司
五家企业签署组建配售电公司合作意向书，此举标志着上海石化配售电公司的建成迈出了实质性步伐。2017年年底，以上海石化为项目业主组建多元化股权产权结构的配售电公司方案通过上海市政府审批。其中上海石化作为项目业主拥有股比40%，上海电力公司占比40%，中国华电集团公司上海公司、申能股份有限公司、上海新金山投资控股集团有限公司、上海化学工业区发展有限公司合计占比20%。2018年年底前，该配售电公司将正式挂牌成立。组建后的配售电公司主要经营业务为配电设施规划、投
上海化工 2018年11期2018-03-31
- 浅谈战略配售基金的投资逻辑
始，市场对于战略配售基金是比较乐观的，但随着6只基金发行总规模的调低，以及舆论的突然转向，导致战略配售基金发行规模最终不达预期。这种舆论风向180度的的转弯，只能说明很多投资者及评论者并没有真正看清楚这只基金的本质。尽管市场普遍担忧CDR的定价以及破发风险，但事物总是发展变化的，尤其是当监管层也非常重视发行定价问题时，或意味着定价不合理的现象基本不会在近期发生，这个本来不利于投资者的风险点正在朝有利于投资者的角度转变。本文试图从收益、风险和成本等维度对战略
股市动态分析 2018年24期2018-01-28
- “偏心”打新
凭高市值参与网下配售的个人投资者也机会渺茫了。这个有着4.3638万名个人投资者参与的网下配售市场，配售比例不及社保类或公募类投资者的十分之一，其中最高配售比相差竟然高达43倍。这部分“打新”族占网下投资者总数的94.17%，持有的股票市值已高达2.4万亿元。网下打新僧多粥少，粥少表现为：启动网下向网上回拨后，很多新股网下和网上发行数量占比由原来的40%∶60%变成了10%∶90%。endprint
三联生活周刊 2017年1期2017-01-11
- 网下配售
为主体的网下申购配售率更远低于网上中签率，可因为是配售而非抽奖，每申必中，还是吸引A股超级大户扎堆。打新新规迄今，包括机构、基金等2000名投资者进入了网下配售名单，其中还出现了葛卫东、赵建平等资本市场上著名牛散。达到配售资格，意味着投资者已经真金实银购买了股票，可见很多牛散和机构，平日里无论涨跌都持股。endprint
三联生活周刊 2016年20期2016-05-16
- 比亚迪募资42亿港元破电池产能瓶颈
牌，随后公告称与配售代理订立配售协议，将折价14.95%，以每股35港元的价格配售共计42.66亿港元的H股。此次配股所得款项会用于新能源汽车业务。一般而言，上市公司配股会造成每股盈利被摊薄，会对股价构成压力，因此引发部分投资者担心；另一方面，目前比亚迪新能源车供不应求，此次配股融资可以帮助其打破电池生产能力瓶颈，长期而言对股价构成利好。endprint
世界汽车 2014年7期2014-08-06
- 基于金融危机大背景下企业筹资方式的探讨
键词]融资方式；配售；可转换公司债券；售后回租[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673—0194(2009)19—0046—02目前上市公司普遍使用的再融资方式有3种：配股、增发和可转换债券，在核准制框架下，这3种融资方式都是由证券公司推荐，中国证监会审核，发行人和主承销商确定发行规模、发行方式和发行价格，证监会核准这3种再融资方式既有相同之处，又存在许多差异。本文结合当前宏观融资环境，从理论上对配售新股、可转换公司债券和融资租赁3种融资
中国管理信息化 2009年19期2009-01-04