套利
- 配对交易策略浅析
。它们的存在使得套利机会出现。为了达到套利的目的，本文详细介绍了有效的套利方法—配对交易策略。关键词：套利，配对交易，有效市场假说一、引言金融资产价格的不规则运动，以及波动率的实时变动给资产的价值带来了不稳定性。因此很多投资组合会面临大幅升值或大幅回撤，投资策略的胜率很难得到保证，尤其波动率高的投资策略更加不适合风险偏好较低的投资者。于是部分投资者开始寻求一种高胜率、高确定性、收益相对稳定的投资策略。上世纪八十年代中期MorganStanley的量化交易员
科学与财富 2022年4期2022-07-16
- 期货套利交易浅谈
在，但是对于期货套利者来说，物价涨跌却可能是获得收益的机会。一、期货套利的概念及分类（一）期货套利的概念期货投资策略有两种，一种是单边投机，一种是双边套利。单边投机属于高风险高收益的投资方式，风险大，但一旦赚起钱来那也是“杠杆的”。如果想在风险相对较小的情况下获得收益，可以尝试进行套利。套利是指交易者针对市场上两个标的相同或相关的期货合约，或期货合约与标的资产暂时出现的不合理价格差同时进行一买一卖的交易。如果不合理的价差消失了或趋于合理了，套利者即可再作相
品牌研究 2021年19期2021-12-13
- 汇率波动下电铜跨市套利及现货外销损益的探讨
，也给企业提供了套利平台，可以择机进行相关操作增加企业效益，特别是在汇率双向波动下，汇率因素更是值得引起跨市套利者的重视。【关键词】价差；套利；汇率；沪伦比值由于存在地域、时空上的差距，同一种商品在境内外及不同的期货交易所存在合理的价格差异。一般来说，两个市场的价差稳定在一个固定的区域内，但有时会出现短暂的异常。在经济规律的调节下，差价最终又会恢复到正常的水平，跨市套利正是捕捉这种短暂的异常，运用期货工具将失真的价格差锁定，当市场恢复到正常时，通过平仓或实
时代经贸 2020年23期2020-12-28
- 安图生物大股东减持动因分析
持时机、资本利得套利，浅析安图生物大股东减持行为的动因，旨在帮助中小股民了解企业真实经营状况，看清大股东减持的真实目的。关键词：大股东;减持动因;套利引言新春时期肆虐中国大地的“新型冠状病毒” 威胁着人民的生命和健康，给人们的正常工作和生活带来很多不便，对实体行业造成了较大的冲击和影响，对我国的经济造成了非常大的负面影响，但同时对疫情相关医药行业带来了前所未有的发展机遇。安图生物便是疫情期间相关医药行业，其生产的新型冠状病毒抗体检测试剂在抗疫时期有重大贡献
锦绣·中旬刊 2020年6期2020-10-20
- 不同沪深300ETF与股指期货之间的套利研究
：在股指期货期现套利中，市场指数对应的指数基金现货可能不止一只。用不同的指数基金进行套利，其套利的效果也不尽相同。本文使用持有成本模型，计算沪深300股指期货2013年3月12日到2020年12月31日的无套利区间，分别执行正向的期现套利和反向的期现套利策略，比较了使用不同沪深300ETF作为现货参与套利的效果差异，进而对股指期货市场上的监管对期现套利策略产生的影响做了探讨，提出一定的建议。关键词：股指期货;套利;沪深300ETF1.引言在沪深300股指期
商业2.0-市场与监管 2020年12期2020-09-10
- 重大突发疫情对人民币汇率影响分析
、海外避险资本和套利需求等几个方面探讨人民币汇率受到的冲击，并得出相应的结论。最后将2003年非典的经验与本次疫情做比较，得出人民币汇率可能的不同表现。关键词：重大突发疫情;人民币汇率;避险;套利1.引言自1月20日新冠肺炎正式宣告爆发以来，国内确诊人数激增，恐慌开始蔓延。市场的悲观情绪影响下，离岸和在岸人民币汇率先后跌破7的关口，扭转了19年末以来的升值趋势。之后，中国政府为了遏制疫情蔓延壮士断腕，先后采取了封城、强制隔离、限制人口自由流动等严格的应对措
商业2.0-市场与监管 2020年8期2020-09-10
- 无本金交割远期及套利探析
市场投机活动或者套利行为提供了有利的避险工具，但是由于国内外汇管制较为严格，且外汇远期市场有着完善的实需制度，导致国内外汇远期市场没有得到充分发展，这在一定程度上，给外汇远期产品提供了发展空间，也就是人民币无本金交割远期。本文将无本金交割远期作为研究对象，从无本金交割远期的含义及产生的原因分析入手，研究了无本金交割远期套利，并针对性提出了当前人民币无本金交割远期存在的问题及对策。关键词：无本金;交割远期;套利随着人民币跨境贸易结算试点不断快速推进及范围的不
财会学习 2020年6期2020-03-31
- 套利约束、政策信号传递与市场基准利率生成
】市场基准利率;套利;货币政策信号;利率市场化 【中图分类号】F832.5 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2019）10-0126-6 一、引言 市场基准利率作为市场参与者资产定价的参照依据，以及货币当局调控金融市场、贯彻货币政策意图的目标利率，对金融市场的运行效率起着基础性作用[1]。从主要发达国家金融市场的发展经验来看，市场基准利率是在利率市场化进程中逐渐形成的，是金融市场参与者和货币当局共同选择的结果，如美国联邦基金利率（FFR）
财会月刊·下半月 2019年5期2019-09-10
- 浅析内保外贷业务中的风险及其防控措施
外贷；跨境资本；套利；风险防控一、产品本质与政策变迁回归本源，内保外贷其实是跨境担保项下的一个业务品种，在我国，现行管理跨境担保的纲领性框架叫做《跨境担保外汇管理规定》（以下简称《规定》）。根据《规定》给出的定义，内保外贷是指担保人注册地在境内、债务人和债权人注册地均在境外的跨境担保。具体来说，内保外贷业务，是指境内担保行根据境内企业（申请人）申请，以境外企业（借款人）为被担保人向境外融资行（受益人）开出融资性保函或备用信用证（统称保函），境外融资行据此向
财讯 2019年15期2019-06-18
- 基于外汇掉期套利角度的中美利差实证研究
本文结合外汇掉期套利模型，对中美利差重新进行了定义，通过套利模型进行了实证分析，对当前中美利差的套利空间进行了测算，并基于此对外汇套利给我国货币政策所带来压力的大小作了判断。关键词：中美利差 外汇掉期 套利 货币政策中美利差研究综述（一）中美利差研究方法国内主流机构大多将中美利差简单定义为“中美利率之差”，它们对于“中美利差持续收窄”的观点较为一致，认为出现该现象的主要原因在于中美经济基本面预期走势及不同周期内中美货币政策的差异性。例如，刘郁1认为中
债券 2019年3期2019-06-05
- 国际贸易融资套利风险研究
生了国际贸易融资套利风险。因此，本文主要对国际贸易融资套利风险相关理论进行有效的分析，在此基础上，积极探索国际贸易融资套利风险的防范措施，从而更好的促进我国国际贸易参与的科学化与合理化。关键词：国际贸易 融资 套利 风险在社会主义现代化的新时期下，我国在对社会经济进行有效发展的过程中，更加注重发展的科学化与合理化。落实到国际贸易融资套利风险方面来讲，其主要是针对国际贸易融资套利过程中存在的基本问题采取行之有效的措施，从而在有效降低国际贸易融资套利风险的同时
消费导刊 2018年4期2018-11-16
- 西藏上市公司统计套利研究①
摘 要：统计套利在我国的研究也有一段时间，不过对于西藏地区来说，由于地理位置特殊，经济发展相对落后，因此在进行统计套利分析时没有对西藏地区的相关股票进行分析。但是正是由于西藏的这种特殊情况，导致其本身的上市公司之间的联系更加紧密，进行套利分析的结果更加稳定。本文选取西藏地区的上市公司之间的股票并对其进行套利分析。关键词：套利 西藏 协整检验中图分类号：F127 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）09（a）-136-02统计套利与传统投
中国商论 2018年25期2018-09-10
- 外汇套利 稳赚不亏
外汇套利技术：教你如何一天可以收入500-3000元以上，简单易学，只要会上网的人都可以做，每次套利赚取本金的15%，本金越多，收益越多。长期关注我的人应该知道，我一直从事金融相关行业，从信用卡开始获得自己的第一桶金，陆续投资过股票、外汇、基金、贵金属，有时还玩彩票，本刊也连续多年跟踪报道。如果你对外汇有些了解，应该听说过诸如对冲套利、赠金套利，跨品种套利，跨市套利等等，但是这些套利存在很大风险，掌握不好，别说赚不到钱，还有可能亏本。而我们这套无风险外汇套
现代营销·信息版 2018年6期2018-08-14
- 投资者情绪与股票波动研究
词】投资者情绪 套利 回报率一、投资者情绪与股票波动上世纪90年代末的科技股泡沫对许多读者来说是熟悉的。大家都说，在2000年泡沫开始破裂之前，人们的情绪普遍高涨。市场情绪指数将1999年视为一个高人气的年份，IPO的股息率和上市首日的回报率达到了创纪录的水平。现在，问题不再像几十年前那样，投资者情绪是否会影响股价，而是如何衡量投资者情绪并量化其影响。一种方法是“自下而上”，利用个人投资者心理的偏见，如过度自信、代表性和保守主义，来解释个人投资者对过去的回
商情 2018年23期2018-07-06
- 外汇套利 稳赚不亏
外汇套利技术：教你如何一天可以收入500-3000元以上，简单易学，只要会上网的人都可以做，每次套利赚取本金的15%，本金越多，收益越多。长期关注我的人应该知道，我一直从事金融相关行业，从信用卡开始获得自己的第一桶金，陆续投资过股票、外汇、基金、贵金属，有时还玩彩，本刊也连续多年跟踪报道。如果你对外汇有些了解，应该听说过诸如对冲套利、赠金套利，跨品种套利，跨市套利等等，但是这些套利存在很大风险，掌握不好，别说赚不到钱，还有可能亏本。而我们这套无风险外汇套利
现代营销·信息版 2018年5期2018-06-23
- 基于套利视角的跨境人民币业务创新问题研究
业务的背后存在着套利交易的驱动。本文对当前跨境人民币业务创新现状和套利机制进行分析，认为应从加快金融改革、改进监管模式和转变创新方向三个方面推动跨境人民币业务创新。【关键词】跨境人民币业务 金融创新 套利一、跨境人民币业务创新现状当前的跨境人民币业务创新主要涉及货物贸易、服务贸易、境外投资等经营领域。从具体产品来看，主要有以下业务品种：（一）结算类业务创新1.跨境购汇业务。是指境内商业银行通过大额支付系统将企业购汇所需的人民币资金汇至境外合作银行，由境外银
时代金融 2018年6期2018-03-26
- 基于高频数据的豆类期货套利实证研究
】豆类期货跨品种套利一直以来是期货市场研究的热点。文章利用大连商品交易所豆类期货合约5分钟高频数据，构建VAR模型，通过脉冲效应分析、方差分解分析等方法对我国豆类期货高频数据套利进行了实证性研究，发现我国豆类期货合约高频数据存在长期均衡关系，可以基于此进行套利，但相互之间的影响关系不同于现货市场一般的生产关系，豆油对豆粕、豆粕对大豆的影响关系最为明显，其他之间的关系影响甚微。【关键词】套利 豆类期货 VAR模型一、引言随着我国经济持续快速发展，我国大宗商品
时代金融 2018年6期2018-03-26
- 购买力平价理论有效性研究
的国际贸易中存在套利机会。关键词：购买力平价理论；汇率；套利中图分类号：F7 文献标识码：A收录日期：2018年1月15日 一、引言购买力平价（PPP）理论主张，如果两国货币之间的名义汇率相当于两个国家之间的平均价格水平，那么一单位的一国货币将与外币有相同的购买力。根据Chortareas和Kapetanos在2013年进行的研究，从长期来看购买力平价理论可以对汇率的变化进行估计，并且认为汇率和总价格之间存在关系。购买力平价理论认为同一商品在不同国家之间应
合作经济与科技 2018年7期2018-03-17
- 国际贵金属市场套利策略初步实现
和银的价格进行的套利策略实现。本文首先分析对比了两种最基本的投资方法和流派，即基本面投资和量化投资。同时进一步对基本面投资和量化投资进行了分析。在计算机、大数据技术不断发展的背景下，量化交易被越来越广泛的应用于投资当中。随后本文在研究金、银价格波动影响因素之后，通过R软件进行分析得出二者的价格波动满足协整条件。并通过R软件探索了基于金、银价格波动的长期一致性的套利策略并进行了计算机R语言代码实现。关键词：R软件;套利;贵金属市场一、投资方法流派投资方法众多
财会学习 2018年35期2018-02-01
- 中国无风险交割远期市场与即期市场关系研究
眼于市场上潜在的套利机会的研究屈指可数。由于人民币无本金交割远期汇率可用于预期人民币升值，据此，运用最新数据研究中国无本金交割远期外汇汇率与即期汇率之间的关系，并论证如何进行套期保值和套利。关键词：无本金交割远期汇率；即期汇率；套期保值；套利中图分类号：F83 文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.01.044无本金交割远期外汇合约期限一般在几个月至几年之间，主要品种为一年或少于一年，超过一年的合约一般交易不够
现代商贸工业 2018年1期2018-01-15
- 分级基金套利分析
键词】分级基金；套利；A类份额；B类份额；母基金一、引言国内市场上的分级基金可以分为两大类，第一类是封闭式基金，只能在场内交易，我们成为分级封闭基金；另一类既可在场内交易，也可以在场外申购赎回，我们可称为分级LOF基金。目前市场上的瑞福分级、长盛同庆和国泰估值优势分级基金均属于第一类，其主要特点是不存在场内外的套利机制。而瑞和沪深300、双禧中证100和兴业合润均以及银华深证100属于第二类，既有场外交易的基本类型，也有场内交易的分级基金，并且都带有配对转
智富时代 2017年11期2018-01-13
- 信诚沪深300分级折溢价轮动套利案例分析
0分级折溢价轮动套利案例分析文/吴一姝，上海大学经济学院本文对信诚沪深300分级在2010.1—2010.9区间内分别做了折溢价套利回测,并对折溢价轮动套利模型做出了总结，得出其套利主要影响因素以及存在的风险。分级基金；折溢价；轮动套利；回测引言分级基金是一种参考国外先进经验的结构化产品，即利用结构化将一支基金的风险与收益进行不对称切割的基金创新产品。它与普通基金最大的区别在于分级基金将普通的母基金拆分成两个部分。A类份额具有明显的类固定收益特征，而B类份
新商务周刊 2017年14期2017-12-12
- 我国期货市场价差套利投资现状及其发展研究
我国期货市场价差套利投资现状及其发展研究文/周芳，湖北经济学院法商学院期货价差套利交易是指投资者基于不同期货间价差的不合理情况来获利。期货的价差套利交易有利于期货市场价格趋于合理并增加期货市场的流动性。随着期货市场的规范化，金融市场的发展，期货价差套利投资越来越受到重视，我国期货市场也相应出台了价差套利投资的业务规则，目前，我国四大期货交易所中，郑州商品交易所于2013年6月14 日审议通过，自2013年9月16日施行；2017年2 月10日修订，自201
新商务周刊 2017年14期2017-12-12
- 金融去杠杆视角的同业存单发展与监管分析
发行及投资主体、套利链条、套利风险，以及监管思路建议等方面进行系统分析，认为要逐步加强同业存单的监管，实现其规范发展和金融稳步去杠杆的有机统一。关键词：同业存单；金融去杠杆；套利；监管；风险中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2017）07-0059-06在近年金融加杠杆的过程中，同业存单发挥了重要的作用，这决定了金融去杠杆也需要重点关注同业存单。20世纪60年代，美国银行业最早推出同业存单，我国也于1986年首次发行了同业
金融发展研究 2017年7期2017-09-08
- 同业存单现状及未来展望
背后存在着极大的套利空间，对银行业体系和整个市场经济带来了很大的风险隐患。由于同业存单自身的特殊性，目前市场上对其采取的监管并不严格，展望未来，对于同业存单的监管将不断加强。[关键词] 同业存单；套利；风险；监管doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 17. 056[中图分类号] F832.21 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2017）17- 0124- 030 引 言2
中国管理信息化 2017年17期2017-09-07
- 我国股指期货价格发现功能研究
股指期货的避险和套利功能越来越重要。通过对股指走势的预测以及股指期货的交易可以使得投资者有效规避风险，并且使得盈利进一步扩大。【关键词】股指 股指期货 风险规避 套利 价格发现和预测 交易策略一、股指的定义股指是指股票价格指数简称，股票价格指数即股票指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。各种指
商情 2017年23期2017-07-27
- 基于高频数据的统计套利组合策略研究
于高频数据的统计套利组合策略研究周明华1，周婷婷2，张敏凯2(1.浙江工业大学 健行学院，浙江 杭州 310023；2.浙江工业大学 理学院，浙江 杭州 310023)采用沪深300股指期货当月连续合约与次月连续合约的1min高频数据，借鉴组合思想，引入伯努利随机变量，将GARCH(广义自回归条件异方差模型)模型与Ornstein-Uhlenbeck模型进行组合，设计出新的统计套利组合策略，并在改进的统计套利策略的基础上进行套利.我们采用动态交易的方式对改
浙江工业大学学报 2017年3期2017-06-28
- 银行对国际货物贸易真实性审核的难点及对策分析
词】真实性审核 套利 重要性原则 展业三原则为促进资本项目、货物和服务贸易等方面的自由兑换，疏通投资和贸易渠道，国家外汇管理局逐步改进观念，如从有罪假设到无罪假设、正面清单到负面清单、法无规定不可为到法无规定即可为等观念的转变。近年来出台了《国家外汇管理局关于进一步改进和调整资本项目外汇管理政策的通知》（汇发[2014]2号）等一系列法规。这些法规的推行，在便利市场主体投资、贸易，促进资本项目和经常项目可兑换方面起了巨大的作用。但银行职责加大了，如在贸易结
时代金融 2017年11期2017-05-17
- 分级基金程序化套利实现
很短，给了程序化套利机会，本文书写了基于matlab 的程序化交易程序，为程序化交易实现打下了基礎。关键词：分级基金；套利；程序化中图分类号：F832.5 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）001-000-01一、分级基金概念分级基金，是指在一个证券投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。股票（指数）分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。根据分级母基金的投资
现代经济信息 2017年1期2017-03-30
- “套利”可交换债
可交换债的“完美套利”始终与监管新规相博弈，不断试探监管底线。“可交换债（Exchangeable Bond， EB）的功能已远不止于减持，现有案例已经可以帮助PE退出、股权激励以及配合上市公司大股东及实控人等完成定增融资、国企改革盘活存量等等。”对于当前火热的可交换债，一名私募经理介绍道。尽管今年以来发行的可交换债规模远超过去3年的总和，但与资金端成几倍甚至几十倍增长认购意愿相比，仍然供不应求。更多的玩家开始涌入，基金、券商纷纷加速布局，银行、保险资金也
财经国家周刊 2016年24期2016-12-02
- 票号的套利行为解析
杜娟【摘要】套利，是指在两个或两个以上的市场中同时进行数种交易活动，以锁定无风险利润。[1]早在19世纪，经营票号的商人们已经在市场中寻求着各种套利机会，以赚取利益。本文列举了两个事例，一是重庆银根紧缩、农作物丰收时，重庆票号力图期票的故事，二是云南放贷利息不断上涨时，山西票号运送现银到云南的例子。同时，本文利用现代金融理论，深入分析这两个事例中，票号是如何套利的。【关键词】套利 票号 期票 土票1889年[2]4月，农民们都在为购买稻米的种苗而奔波，商人
时代金融 2016年2期2016-09-10
- 我国股指期货期现套利研究
同时还具有投机、套利等资产配置功能。本文论述沪深300股指期货期现套利产生的原因，通过构建具有较强操作性的股指期货期现套利模型，分析影响股指期货期现套利的因素，并提出优化策略，以提高投资收益水平。关键词：股指期货；期现套利中图分类号：F83 文献标识码：A收录日期：2016年1月13日股指期货主要具有价格发现、套期保值、规避系统性风险以及风险投资等功能。由于股指期货投资固有的特点，如合约标准化、保证金交易、逐日结算、集中交易以及T+0双向交易，使得股指期货
合作经济与科技 2016年6期2016-07-13
- 跨境人民币资金流动驱动因素的实证研究：基础交易与金融交易划分的思路
要的推动作用，且套利需求也是资金流动的重要原因；跨境基础交易人民币结算稳步发展，避险功能显现；金融资金流动大量存在，对利率及汇率变动敏感性较大，值得监管部门关注。关键词：跨境人民币资金流动;基础交易;金融交易;套利一、研究背景与问题随着人民币国际化进程的加快，跨境人民币结算业务增长迅速，2014年前三季度中国跨境人民币业务结算量累计已超过4.8万亿元。跨境人民币结算大大推动了人民币国际化的发展，具有里程碑式的意义。随着跨境人民币结算规模的增大，跨境人民币流
重庆大学学报（社会科学版） 2016年2期2016-06-13
- 金融经济中的金融套利行为分析
金融市场中，金融套利是一种普遍现象，其本身有利也有弊，对经济具有双刃剑的作用，且其表现形式多种多样。本文从金融套剥的含义和形式入手，对金融套利行为存在的条件进行了阐述，接着分析了金融套利在金融市场一资源配置效率、金融自由化等方面的效应并从基脏设施建设、法律法规建设，市场主体建设三个方面提出了加强金融套剥管理的建议。关键词：金融；经济；套利金融套利行为是金融市场中的一種常见行为，其对于金融经济和金融市场的发展有着双重意义。随着市场经济的不断发展，金融套利行为
今日财富 2016年33期2016-06-11
- 跨境人民币资金流动驱动因素的实证研究：基础交易与金融交易划分的思路
要的推动作用，且套利需求也是资金流动的重要原因；跨境基础交易人民币结算稳步发展，避险功能显现；金融资金流动大量存在，对利率及汇率变动敏感性较大，值得监管部门关注。关键词：跨境人民币资金流动；基础交易；金融交易；套利中图分类号：F8330文献标志码：A文章编号：10085831（2016）02003911一、研究背景与问题随着人民币国际化进程的加快，跨境人民币结算业务增长迅速，2014年前三季度中国跨境人民币业务结算量累计已超过48万亿元。跨境人民币结算大大
重庆大学学报(社会科学版) 2016年2期2016-05-19
- 债券型分级基金投资策略研究
分级基金；杠杆；套利；投资策略分级基金是一种创新型、高弹性、结构化的基金品种，又被称为“结构型基金”，是对指定品种的基金，依据一定的“杠杆”进行分解，把“母基金”分为风险不同、收益不同的A、B两类或者多类份额的基金品种，从而满足不同风险喜好的投资者的投资需求。根据母基金的投资性质，分级基金可分为股票型分级基金、指数型分级基金和债券型分级基金。债券型分级基金不仅具备封闭式债券基金的基本特征与优势，而且可以分散信用风险，为不同风险喜好的投资者提供多样的投资产品
商 2016年12期2016-05-09
- 利率互换套利交易模式及其影响因素研究——基于我国银行间同业拆放利率
73）利率互换套利交易模式及其影响因素研究——基于我国银行间同业拆放利率张戡，李小兰（中南财经政法大学，武汉430073）摘要：以利率互换利差分析为基础，探讨了银行间市场回购养券和利率互换组合的套利模式，从理论上测算了套利空间，并通过动态面板模型实证研究了套利利差的影响因素。基于Shibor（上海银行间同业拆放利率）的实证结果表明，利率水平、利率期限结构的斜率因素对套利利差产生反向显著影响；利率波动率、新股发行对套利利差产生正向显著影响，流动性差异因素的
金融理论探索 2016年1期2016-04-08
- 小麦、玉米期货合约跨品种套利可行性分析
象，进行了跨商品套利研究。通过理论分析和实证分析证明了两者存在一定程度的相关性，因此两商品之间有跨商品套利的机会，并相应给出了利用两者价格比值变化进行套利的策略。关键词：相关性；套利；比值在期货市场上的套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化同时进行数量相等且方向相反的交易，待价差往有利方向变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。套利根据所选择的期货合约的不同又可以分为跨期套利、跨市场套利和跨品种套利。通过查阅现有的研究文献资料发现，前两者的研究较
商 2016年5期2016-03-28
- 沪深300股指期货套利及其实证研究
设计一系列的统计套利模型，发现当前市场所存在的套利机会。就目前我国的金融市场现状而言，市场有效性还有所欠缺，所以仍旧存在着较多的套利机会。本文利用真实交易数据对沪深300股指期货进行期现套利实证研究，以进一步完善股指期货市场的价格发现功能。关键词：沪深300股指期货；套利；实证研究
商 2016年4期2016-03-24
- 机构投资者套利对证券投资基金投资行为的影响分析
基金的发展状况及套利行为的特征，继而在此基础上，分别从有利于不利两方面分析了机构投资者套利对证券投资基金投资行为的影响，希望能够为相关人员了解这一行业提供参考，也为其投资行为提供一份有价值的意见。关键词：机构投资者；套利；证券投资基金；投资行为；影响引言作为投资行为中的一项证券重要内容，证券投资行为目前市场上广泛流行。早在1997年，政府便已经颁布了有关管理证券投资行为的规定，这标志着机构投资者正式开始出现在了市场中。经过一年时间的发展，到1998年，我国
商 2016年3期2016-03-11
- 套汇还是套利?中国货币替代与反替代影响因素的实证研究
444)套汇还是套利?中国货币替代与反替代影响因素的实证研究王国松 (上海大学经济学院，上海200444)摘要:文章基于利率平价的货币需求模型，运用VECM法，对2005年人民币汇率制度改革后的中国货币替代与反替代影响因素进行了实证研究。文章检验结果表明:中国货币替代及反替代与人民币实际汇率、中国实际经济增长、美中实际利差、中国物价水平之间存在长期协整关系;人民币实际汇率和中国实际经济增长是中国货币替代与反替代的最主要影响因素。因此，中国货币替代的主要动机
商业经济与管理 2015年7期2015-05-14
- 封闭式基金与沪深300股指期货套利的实证研究
配合股指期货进行套利的原理，选取52周的实际数据，对基金组合与股指期货的期现套利进行实证分析，证明高折价的封闭式基金与股指期货进行期现套利的可行性。【关键词】封闭式基金 套利 股指期货一、引言“封闭式基金之谜”指的是封闭式基金在发行之后其在二级市场交易的价格低于其实际净值，这样一现象最早由Zweig（1973）提出。西方学者试图用噪声交易、有效市场假说等从理论上来解释封闭式基金折价的原因，但效果并不理想。封闭式基金的折价现象在我国证券市场表现得尤为突出。截
时代金融 2015年8期2015-04-13
- 试一试套利赚钱
苗宇套利听起来是一个充满算计的事情。的确，它需要你动点心思。有简单一点的套利，比如你出国低价买了个大牌的包，回国之后在微信上高价卖了，这其实就是套利。因为国外市场的包没有那么重的税，国内价格太坑爹，于是就有套利的可能。这种低买高卖就是投资术语中的跨市场套利。以买卖奢侈品这事儿为例，成功的套利交易需要满足几点。首先，是信息。在投资市场中，全知即全能。因为没有全知的人，所以掌握相对信息优势，能发现利差空间，在别人行动之前行动，是获得套利利差的前提。其次，是渠道
第一财经 2014年14期2014-05-09
- 现货交易时滞对股指期货期现套利的影响研究
很大程度上取决于套利活动是否充分发挥作用。期现套利是指当期货相对于现货出现不合理定价时，套利者构建套利组合，待价格收敛后执行相反的交易平仓获利的行为。期现套利活动作为连接期货与现货市场的桥梁，限制了期货价格的偏离幅度。套利者在构建期现套利头寸时，因套利组合中现货头寸的建立可能存在时滞，可能导致套利失败。对于现货交易时滞的研究，国外领先于我国。Chung（1991）同时考虑交易成本、交易时滞及证券提价交易规则的影响后，发现美国MMI指数期货期现套利收益下降逾
商业经济研究 2013年32期2013-07-08
- 浅析影响股指期货的几个因素
金林[摘要]投机套利是期货交易的功能之一，亦是期货发展的动力，无套利均衡原理被用于对金融产品进行定价；金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无风险套利定价原理；本文阐述了影响股指期货几个因素，论述了无套利的定价区间。[关键词]股指，股指期货，卖空，套利投机套利是期货交易的功能之一，亦是期货发展的动力；套利通常指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取无风
科学导报·学术论坛 2013年6期2013-07-02
- 行为金融学框架下套利行为研究
行为金融学框架下套利行为研究刘晗洁（天津市河东区职工大学，天津 300160）文章旨在探讨行为金融学框架下的套利行为，从传统金融学与行为金融学关于套利的不同观点出发，分析在行为金融学框架下套利行为的风险、成本和作用。行为金融学；套利；风险一、行为金融学对传统金融学的批判继承著名行为金融学家希勒（Robert J．Shiller）给行为金融学所下的定义是：行为金融学是心理学和决策理论与经典经济学和金融学相结合的学科；行为金融学试图解释金融市场中实际观察到的或
天津职业院校联合学报 2012年6期2012-08-15
- 期货市场套利方法的实证研究
各种交易方式中，套利交易属于低风险交易，适合各种类型的投资者，尤其是大资金的运作。关键词：套利，交易策略，风险管理引言在期货交易中，各品种操作的投资者不同。不同投资者对信息处理的过度及不足容易造成品种定价出现偏离，从而提供了很多套利机会。一、套利的原理套利机会：在期货市场上，由于信息不对称的炒作，可能会导致某一商品的期货和现货的价差，或同一商品不同期货合约之间的价差出现不合理的波动；此时买进“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，如果价差的变动方向与当
金融经济 2009年3期2009-05-05
- 人民币升值背景下中国对外金融投资问题探讨
融投资。关键词：套利；对外金融投资；人民币升值；实际收益率中图分类号：F831.7文献标识码：A文章编号：1003—0751(2009)01—0064—03自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制，同时将人民币对美元汇率上调2.1%，从8.27元/美元调整为8.11元/美元。此后人民币相对于美元就一直处于持续升值状态。由于我国外汇储备以美元
中州学刊 2009年1期2009-02-20