保监会高度重视投资股权基金的问题

2008-01-16 05:11:40 资本市场 2008年12期

演讲人

袁力

中国保监会主席助理

从保险特点来看,一方面是保险业务的收入,另一方面是保险的资金运用。在保险业务方面,我国今年上半年的投资型业务可以说是一个超高速的增长,寿险1到9月份的投资型业务增长超过60%,当然这里有保险公司开拓新的业务领域、开发新产品的积极的一面。同时我们分析业务结构,也发现寿险投资型业务和传统型业务已经出现了一定的失衡,就是说很多公司销售的产品主要以投资型产品为主,所以这种业务上的失衡,我们认为在长期的业务发展过程中,它只是一个阶段性的表现,但是不应当忽视这样的表现可能带来的风险。

在保险的资金运用方面,众所周知,过去几年保险资金运用,特别是在新的《保险法》出台以后,保险资金运用渠道有了一定的拓宽,但一直以来保险资金运用仍然是以银行存款为主,在过去的大概25年左右,保险资金运用的渠道,70%集中在银行存款,这本身也是一种资金运用投资的失衡问题。如果说在进入升息通道的时候,保险资金大部分存在银行,它的收益可以得到稳定回报;但是如果进入到降息通道,保险公司就难以生存。所以十六大以来,经过国务院批准,资金运用结构在不断优化。

应该说,目前中国保险市场的资金运用状况,已经大致接近国际上的水平。比如从结构上,现在固定收益类的,特别是债券投资,占比超过了50%,银行存款在20%左右,其他的包括股票、基金投资渠道已经开放。大家关注到,最近国务院也批准保险资金可以进行投资基础设施的试点,可以进行投资未上市公司股权的试点,所以在这方面,资金运用一方面通过拓宽渠道解决了运用的结构性可能存在失衡的风险,同时给我们带来新的挑战,就是说开放渠道本身是一个双刃剑,它可以为我们配置资产,获得稳定安全的收益创造条件,同时新渠道的拓宽,也给我们的资金运用带来了巨大的挑战,特别是我国100多家保险公司,90%以上都没有经历过经济周期波动的考验。为什么这么说?因为在十六大以前,我国是三十几家保险公司,经过过去5年,已达到100多家,绝大部分保险公司没有经历过经济周期的考验,这是我们需要重视的问题。

保险资金在运用过程中,大保险公司建立了资产管理公司,过去保险资金要么存在银行,其他资金运用委托外部,这就面临着风险。目前我们保险公司是以资产管理公司的直接的操作为主,以部分的委托为辅,这种配合方式在国际上很普遍。在操纵过程中,我们应注意一些保险公司的资金运用在投资的战略决策、技术配置及具体操作过程中,可能由于公司治理和内控不规范原因,产生这样那样的问题和风险,都值得我们进一步关注。保监会高度重视投资股权基金的问题,国务院批准保险基金进行未上市公司股权试点以来,保监会正在紧锣密鼓的进行调查研究,和业界进行研讨,收集方方面面的意见,我们认为在充分揭示风险的前提下,在不久的将来,保监会将会推出对未上市公司投资股权的具体做法。

编辑:姜新菊[email protected]