浅议商业银行对钢铁行业融资的主要信贷风险及防范措施

袁　亮

近年来,随着我国经济的高速发展,大量的房地产投资也带动国民经济相关行业如钢铁、水泥行业等共同繁荣。据中国钢铁工业协会统计,自2001年开始,中国钢铁生产进入高速发展期,增长幅度达到20%左右。2000～2005年世界粗钢产量增加2.818亿吨,其中中国就增加了2.209亿吨,占全球粗钢增量的78.4%。到2007年,据中国钢铁工业协会统计,中国全年共生产粗钢48924万吨,比上年增加6625万吨,增长15.66%。成为全世界最大的钢铁生产国。在我国钢铁行业的飞速发展中,得到了银行信贷资金的大力支持,钢铁行业贷款也成为银行一个主要的行业贷款类型。但随着美国次级贷款危机的爆发以及我国宏观经济政策的调整,到2009年4月,我国6.6亿的钢铁产能面临严重过剩,而由于我国钢铁行业集中度低,在钢企不太可能统一限产或减产的情况下,长时间的供大于求和间歇性的被迫减产可能成为今后一段钢铁行业的一大特点。因此,分析我国钢铁行业信贷存在的风险,并相应的提出防范措施是很有必要的。

一、目前商业银行对钢铁企业融资存在的主要信贷风险

(一)企业偿债风险

在钢铁企业日常经营活动中,经常会遇到部分影响因素,直接导致企业生产经营出现问题,继而使银行的贷款面临风险。这部分因素主要有:

1、原材料风险

钢铁行业的主要原材料为焦炭及铁矿石。而目前我国焦炭供给略大于需求。因此从一定程度上讲,我国的铁矿石资源决定了我国钢铁行业的发展速度和规模,如果规模过大,依赖进口,势必产生其他问题。如:量价波动、发展战略受限、贸易壁垒、甚至带来国家风险。

从企业来看,国内大型国有钢铁企业都是伴以铁矿资源地而建,因此都有一定的铁矿资源保障。但是近年来随着原有矿山资源的逐步枯竭,也面临严峻的铁矿不足矛盾。如马钢、武钢等企业矿山均进入后期开采,有的矿山由露天开采转入地下开采。总体来看,国内大部分企业自有矿石在生产中的比重已经很低。因此,外购铁矿石中供应的通畅性和价格的稳定性就成为钢铁企业发展的重要影响因素。

近年来,进口铁矿石的价格都在大幅上涨,特别是由于铁矿石需求的快速增长,也使得国际海运费大幅上扬。两个因素共同作用,使得目前铁矿石价格每年都在高位运行,并且成本逐年提高。而钢铁生产中最主要的原材料和生产要素就是铁矿石,其在国内钢铁企业的成本中一般占到30%左右,可以说目前钢铁行业最大的外部影响因素就是铁矿石价格的持续高涨,这一因素在未来一段时期内都将提高钢铁行业的风险等级。

2、市场风险

钢材市场风险主要由钢材价格和销售的波动而带来的,可直接影响到钢铁企业经营表现。钢铁市场对经济周期性需求表现极为敏感,相关性极强。同时还依赖于汽车、建筑、耐用品等其他行业景气状况。与其他工业部门相比,对周期性更为敏感。美国《世界钢动态》杂志曾认为,钢材需求受经济增长的影响是,如果经济年增长率为2%,钢材需求通常没有变化;经济发展平稳时,钢材需求可能下降3%,如果经济增长7%,钢材需求可能会上涨10%。我国钢产量上升也会遵循这一规律,同时也受到进口钢材的冲击。

在世界经济周期变化和国际贸易进一步扩展的背景下,无论任何一个钢材消费地区的经济不景气。钢材企业的市场状况都将面临挑战。在这段时间内,钢材企业的赢利能力被迅速侵蚀;当需求下降时,不降低产量将导致钢材企业价格波动和利润、现金流及偿债能力恶化。

同时,由于受到美国次贷危机的冲击而引起的全球经济危机仍在持续中,西方发达国家开始出现贸易保护倾向。在美国国会参众两院2009年2月中旬通过的7890亿美元经济刺激方案中,就有“购买美国货”的条款,根据该条款,在不违反国际贸易条约所规定的义务的前提下,美国所有使用经济刺激计划资金的公共工程项目所用钢铁和其他产品必须为“美国制造”,而不能使用进口的便宜货。同时,欧盟、日本、加拿大也开始出现贸易保护的趋势。这对于产品主要依赖出口的我国部分钢铁企业,将成为一个巨大的风险。

3、财务风险

目前,钢铁行业原燃材料短缺与产业快速发展的矛盾也越来越突出,拉动国内外原料、能源供给市场价格持续大幅上扬,导致钢铁产品生产成本的增加,盈利空间不断缩小,给钢铁生产经营企业生产造成不断的压力;另外,国家取消对热轧薄板等5 类钢铁产品的最终保护措施,国内市场将面临同类产品更加激烈的冲击;同时国内一些民营企业的迅速崛起,产能进一步释放,将导致钢材市场竞争进一步加剧,将使企业面临的经营风险进一步加大。

同时,钢铁企业无论是规模扩张还是技术升级,所需要的资金规模巨大,在实施大规模资本投资的过程中,企业的财务结构比较脆弱。

(二)银行信贷方式风险

1、关联担保风险

目前,由于同业竞争相对激烈,绝大多数银行(包括作为本论文研究样本的中国XX银行)投向大型钢铁公司的信贷资金均采取由大型钢铁公司集团内部关联企业担保的方式,且集团关联企业担保的贷款金额大。这种以信用形式承担的担保连带责任大,致使担保贷款与信用放款差别不大。一旦出现钢铁公司集团整体的经营能力、获利能力和偿债能力下降的趋势,就将增大银行的偿债风险。

2、贷款集中度风险

现行的钢铁产业政策鼓励企业做大做强,目前几乎所有的大型钢铁企业都在投资兴建大型项目,利用各种渠道筹措资金,增加资产负债率,加大中长期借款总额和比重。而银行业金融机构也增加了对大企业的信贷投入。贷款向大型企业倾斜集中,加大了银行对大客户的依赖性,而且银行竞相压价,提供各种优惠条件(如下浮利率,延长贷款期限等)。银行业金融机构开拓小企业贷款和中间业务的动力却显得不足。随着企业债市场的发展,银行“垒大户”的风险将日益明显。企业盈利能力好的时候,将发行短期债券或长期债券,替代银行贷款,银行资金被迫闲置。在盈利状况恶化或现金流不足的时候,企业将选择增加银行贷款用于偿还企业债券的本息或弥补资金不足。银行完全处于被动状态。

同时,规模限制的产业政策,实际上使小企业的发展方向转向扩建或新建项目,增加产能,力求达标。这一方面将使我国钢铁行业产能扩张的态势难以抑制,另一方面也加大了我国银行业对钢铁行业企业投放贷款的信贷风险。

3、 利率风险增大

根据钢铁企业的上市公司年报显示,近年来我国钢铁行业企业的资产利润率和经济利润率存在下降的趋势,财务费用支出增幅却呈现上升趋势。这主要是因为经过多次上调的利率在一定时期内影响了企业的盈利能力和盈利指标,同时也使企业的信用评级和证券融资功能受到了影响。尽管人民银行在2008年下半年连续3次下调利率,但是我国的利率水平仍然在一个较高的位置上。对于银行来说,这种较高的利率水平既让银行面临存款利率上升带来的成本增长的风险,其过度集中于大企业的中长期贷款又将面临利率期限结构调整和大企业发行债券提前还款的利率风险。同时,大型钢铁企业贷款中长期化,与相对过剩的行业特性和业务经营的波动性特征不相匹配,银行的信用风险和流动性风险加大。

二、风险防范措施小议

(一)我国商业银行应适时调整制定《钢铁行业信贷结构调整指导意见》,以有效的控制钢铁行业的信贷总量,调整与优化钢铁行业信贷结构,并每两年更换一次。

(二)把握钢铁行业贷款总量。

调整钢铁行业信贷结构是银行防范信贷风险、优化信贷结构的重要措施。随着国家对钢铁行业结构调整力度加大,银行应及时抓住当前钢铁市场价格回升、总量增加、供大于求的特点,统一思想,提高认识,坚决实施“有进有退”的钢铁行业信贷结构调整战略。商业银行要从大局出发,积极、稳妥、有效、迅速地退出技术落后、重复建设、没有发展前景的劣势钢铁企业和中小钢铁企业,使银行在钢铁企业的同业贷款占比和贷款结构调整到一个合理水平。从2009年开始,商业银行应严格控制底层战略群体企业的贷款增量,集中资金支持优质钢铁企业,坚决压缩劣势钢铁企业、小钢铁企业贷款,特别是还未进入地层战略群的企业的贷款,严禁对其增加各类融资。

(三)根据钢铁企业的现状分别授信

今后,对具有较强行业竞争优势的100万吨以上企业可以适当增加信用总量,但企业在某银行各项贷款的同业占比原则上不得超过60%。对管理水平高、工艺设备先进、产品附加值高、具有长远发展前景的特优客户,商业银行可上下联动进行贷款营销。对一般钢铁企业,每年各行要给予不高于上年末企业在该行融资存量的最高综合授信额度,并要逐年降低,其中各项贷款余额必须低于2008年末水平,并逐步压缩。对于目前效益尚可、但某银行贷款同业占比较高的100万吨以上普钢企业,要根据资源占有优势判断,如支撑条件差的,不论目前等级高低,要严格按“进一退二、少进多退”原则,努力使银行贷款同业占比和贷款结构逐步达到一个合理的水平。

从2009年起,对钢铁协会统计的重点企业外的,以及未获国家批准进入钢铁行业的钢铁企业不得新增各类融资,更不能增加贷款,并且要制定贷款退出计划,每年压缩一定比例的贷款总量。其中具有较好发展前景和较强行业竞争优势的特钢企业,确需增加融资的必须报总行审批。

对年钢产量在10-50万吨的钢铁企业,不论信用等级高低,不得新增各类融资,更不能增加贷款,要抓住目前钢铁市场价格回升的有利时机主动退出。从2009年起,每年压缩15-20%的贷款总量,力争用5-6年时间从该类企业完全退出。

对年钢产量在10万吨以下、但未列入应予关停范围的钢铁企业,各商业银行应实行零授信,要坚决、果断地采取法律、行政、经济等各种手段清收贷款。在生产正常企业贷款余额的基础上,力争每年压贷30%,争取3-4年完全退出。

对己关停小钢铁企业以及按国务院文件规定应予关停的小钢铁企业,不得新增任何融资,要坚决维护银行债权,最大限度地清收银行贷款。同时要优先考虑这部分企业的贷款呆、坏账核销,力争用2-3年时间核销完这部分不良贷款。

为了防止贷款支持钢铁行业低水平重复建设,减少地方政府干预对贷款决策的影响,今后,对钢铁行业项目贷款审批权,不论贷款金额大小,一律上收总行。

三、结论

按行业板块分类,钢铁行业是银行融资量较大、单个客户数量较多的信贷板块之一,重点钢铁企业的项目建设中都有大量银行信贷资金的投入。但我国钢铁行业的整体资产质量一般。而在我国目前的融资体制下,商业银行仍然是钢铁企业资金融通的主要渠道,尽管近年来商业银行利润来源渠道趋于多元化,但信贷资产仍然是我国商业银行经营的主要资产和主要收入来源。因此商业银行信贷资产质量的好坏、风险的高低不仅直接决定着自身赢利水平,更关系到整个国民经济的平稳运行和国家金融战略安全。同时,商业银行信贷风险管理水平不但代表了中国金融业整体经营管理水平和在全球金融界的声誉,也影响到国内外广大投资者对中国金融改革的信心。因此,以控制各行业包括钢铁行业的信贷资产风险为主要内容的信贷风险管理便成为我国商业银行经营管理转型的核心环节。

目前,我国商业银行信贷风险管理的主要手段包括现代信用评级及行业统一授信,在一定程度上有效的防范信贷风险的同时,也存在部分不足之处。因此,商业银行要针对钢铁行业的特点,关注问题贷款的征兆,采取相应措施规避风险。尤其是要把握钢铁行业贷款总量,调整钢铁行业信贷结构,这是银行防范信贷风险、优化信贷结构的重要措施。

参考文献

1、章彰,商业银行信用风险管理。北京:中国人民大学出版社,2002

2、张吉光,梁晓。商业银行全面风险管理。北京:立信会计出版社,2006

3、(美)格罗,王汀汀译。银行风险分析及管理。北京:人民大学出版社,2006

4、姜建清。《银行信贷退出理论和实践研究》,载《金融研究》,2004(1)

(作者单位:湖南大学金融学院)