我国货币政策将着力于通胀、资产价格和信贷三者间均衡

2009年12月人民币各项贷款增加3798亿元，全年人民币各项贷款增加9.59万亿元，同比多增4.69万亿元。有预测称，今年1月份第一周，新增信贷就达到了6000亿元；另有国内知名研究机构称，一季度贷款有望达2-2.5万亿元。从追求信贷投放均衡和抑制通胀的角度考虑，央行果断上调央票利率并上调了存款准备金率。业界分析人士称，未来货币政策的着力点将重点放在通胀、资产价格和信贷投放是否均衡三个方面。

央行工作会议提出的2010年的主要工作措施第一条就是“保持货币信贷合理充裕”，并要求“引导金融机构根据实体经济的信贷需求，切实把握好信贷投放节奏，尽量使贷款保持均衡，防止季度之间、月度之间异常波动”。这是央行决定是否出手和出手力度的一个重要参考指标。出于抑制商业银行信贷冲动的因素，央行上调存款准备金率，向银行表明自己的态度，但考虑到2月份的长假因素，央行不会出台更多的措施来收紧流动性。央行此前宣布上调存款准备金率0.5个百分点，冻结银行资金约有3000亿元人民币。

市场普遍预计，进一步上调存款准备金、升息甚至是让人民币升值等更多紧缩措施将会出台。尽管如此，但有两点现在并没有改变：一是货币环境仍然会适度宽松，政府也一再强调经济复苏基础还不稳固；二是管理层已经采取措施，将经济过热、通胀以及资产泡沫消灭于萌芽状态，避免在今后采取强硬措施。