金融物流仓单质押模式完善

李 伟 （河北经贸大学，河北 石家庄 050061）

金融物流仓单质押模式完善

李 伟 （河北经贸大学，河北 石家庄 050061）

介绍了金融物流的重要模式之一——仓单质押，并对传统的仓单质押模式进行了分析，指出了传统模式的不足之处，对传统模式进行了改进，并给出了改善之后的新型仓单质押模式。

金融物流；仓单质押；模式

0 引 言

金融物流是指物流企业能够代替银行等金融机构提供资金融通、结算、保险等金融业务，它是伴随着物流产业的发展而产生的。在金融物流中涉及三个主体：物流企业、客户和金融机构。物流企业与金融机构联合起来为资金需求方企业提供融资，金融物流的开展对这三方都有非常积极的现实意义。物流和金融的紧密融合能有力支持社会商品的流通，促使流通体制改革顺利进行，而且可以有效解决当今企业的融资难题。应用金融物流理论解决企业融资有多种形式，本文主要对其中的仓单质押模式进行阐述，并对传统的仓单质押模型进行了补充与完善。

1 仓单质押模式

1.1 模式介绍。仓单质押是金融物流的模式之一，是以仓单为标的物而成立的一种质权。仓单质押又分为质押担保融资和信用担保融资两种形式。其中信用担保融资是对质押担保融资进一步的深化和改进，精简了贷款流程，节省了中间步骤，提高了运作效率。在传统的信用担保融资模式中，银行根据第三方物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例及信用程度，授予第三方物流企业一定的信贷配额，第三方物流企业又根据与其长期合作的企业的信用状况配置其信贷配额，为生产经营企业提供信用担保，并以受保企业滞留在其融通仓内的货物作为质押品确保其信用担保的安全。传统信用担保融资模式如图1所示，供应商 （贷款人）先将货物质押给银行授权的第三方物流企业，得到所需贷款，然后与买方交易，再向第三方物流企业归还贷款，取回所质押的货物，完成资本周转。

1.2 仓单质押模式的意义。仓单质押模式的核心思想是在各种流的整合与互补互动关系中寻找机会和时机，它可以使贷款企业在质物仓储期间进行补库和出库等工作时只需要经过融通仓的确认，中间省去了金融机构确认、通知、协调和处理等许多环节，缩短了操作的周期，在保证金融机构信贷安全的前提下，提高贷款企业产销供应链运作效率，第三方物流企业自身的信用担保安全也可得到保障。合理运用仓单质押模式可以提升顾客服务质量，提高经营效率，减少运营资本，拓广服务内容，减少风险，优化资源使用，协调多方行为，提升供应链整体绩效，增加整个供应链竞争力，等等。

2 传统信用担保融资模式所存在的问题

虽然金融物流中的信用担保融资可以有效解决企业融资困难的问题，帮助企业较为迅速地得到贷款用于经营，从而加快资本周转速度、提高企业利润率，但是传统的信用担保融资模式仍然有其需要改善的地方。

首先，在传统的信用担保融资模式中没有有效处理好贷款风险问题，这在实际融资活动中是包括银行在内的所有金融机构都最为关注的敏感问题。作为金融机构的银行为了控制风险，就必须对质押物进行充分的了解，这不仅费时费力，而且远远超出了金融机构的日常业务范畴和专业能力范畴。于是对于以银行为代表的金融机构就存在着信息不对称的问题，也就是说，虽然第三方物流企业是有银行授权的当然也是为银行所信任的，但是由于缺乏监管机制和机构，在实际经营中难免会有第三方物流企业与贷款方合谋的情况出现，从而加大了金融机构贷款的风险。事实上，银行中的很多不良贷款就是这样形成的。

图1 传统信用担保融资模式

其次，在传统的信用担保融资模式中，银行授权的第三方物流企业的业务不明确。在实际的生产运营当中会出现两种情况，第一种情况是银行授权的第三方物流企业只起到一个融通仓的作用，如果是这种情况，那么就需要其它的第三方物流企业完成运输的工作；第二种情况是银行授权的第三方物流企业不仅起到融通仓的作用，而且也要负责供应商 （贷款方）的货物运输工作。

3 传统信用担保融资模式的改进

根据上文所分析的传统信用担保融资模式中存在的问题，可以对传统信用担保融资模式进行如下改进。

（1）建立健全融资监督体制，并且设立一个独立于金融机构、贷款方和第三方物流企业之外的审计方对第三方物流企业进行审核。从法律上和制度上确保防止贷款方与第三方物流企业合谋，确保融资过程的公正与透明、确保所贷款项不会成为银行的不良贷款。

（2）明确银行所授权的第三方物流企业所负责的经营范围。如果银行所授权的第三方物流企业只负责存储，那么就需要其它的第三方物流企业负责运输。这种模式如图2所示。供货商 （贷款方）将货物质押给银行所授权的第三方物流企业之后，并不能直接获得所需要的贷款，而必须经过独立审计方的审核，独立审计方首先要核实第三方物流企业对质押货物所做的评估，如果独立审计方认为评估是真实可信的，第三方物流企业才可以依据其所作的评价给予供应商以贷款。经由另外的第三方物流企业运输，供应商将商品销售给客户，之后归还贷款，银行授权的第三方物流企业再将质押的货物归还供应商。由于独立审计方的参与，就使得供应商与银行授权的第三方物流企业合谋的概率降低而信用担保融资的透明度大大增加。

如果银行所授权的第三方物流企业同时负责运输，那么第三方物流企业也可以同时执行代客结算的功能。如图3所示，与传统模式以及改进的融资担保模式 （A）相比，在这种模式中，供应商将货物质押给银行所授权的第三方物流企业之后，仍然不能直接获得所需要的贷款，而必须经过独立审计方的审核，在通过独立审计方审核之后，第三方物流企业才可以贷款给供应商。而由于第三方物流企业也负责货物的运输工作，所以买方可以将货款直接付给第三方物流企业，即第三方物流企业可以履行代客结算的功能。受到货款之后，第三方物流企业可以直接收取贷款、运费以及手续费，之后将余款与质押货物一起归还贷款方。事实上，与模式 （A）相比，这种模式具有明显的优越性，因为这种模式可以在很大程度上节省资本周转时间，加快资本周转速度，从而提高利润率。这也体现了现代金融物流的发展趋势，即物流企业可以更多地履行金融机构的职能，充分发挥物流企业的产业优势，实现 “多方共赢”。

图2 改进的信用担保融资模式 （A）

图3 改进的信用担保融资模式 （B）

（3）使用物流信息系统对质押货物的价值实行实时监控。贷款方质押货物、获得贷款以完成资本周转必须经过一定的时间，在这段时间内，贷款方所质押的货物是不进入流通领域的，也就是说这些货物不仅不能增值，而且还有可能贬值。因此，如何随时确定质押物的价值并与贷款额作比较是金融机构和第三方物流企业都非常关心的问题。而单纯靠人力解决这一问题是不现实的，这就需要使用包括物流信息系统在内的现代化信息技术以准确、及时地对质押物的价值信息进行反馈，从而使得金融机构和第三方物流企业可以随时对质押物的价值和贷款额做出比较与判断，这一点在图2与图3中表现得很清楚。

4 结束语

作为金融物流的一种重要模式，仓单质押在国外已经成为企业与银行资金融通的重要手段，也是仓储业增值服务的重要组成部分。在我国，仓单质押作为一项新兴的服务项目，在现实中尚无更多经验可以依据，同时由于仓单质押业务涉及法律、管理体制、信息安全等一系列问题，因此可能产生不少风险及纠纷。如果以银行为代表的金融机构和第三方物流企业能够建立新的机制及合理的运营模式，采用现代化技术，协调好各方面的关系，并且能够有效地防范风险，相信仓单质押业务会大有所为的。

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The Delivery Note Impawning Mode Completing of Logistics Finance

LI Wei(Hebei University of Economics and Business,Shijiazhuang 050061,China)

The paper introduces one of the most important modes of logistic finance：delivery note impawning mode,and analyze the insufficiency of traditional delivery note impawning mode.Furthermore,the paper improves the old mode and shows reader the better new delivery note impawning mode.

logistic finance;delivery note impawning;mode

F270

A

1002-3100(2010)01-0006-02

2009-09-02

李 伟（1984-），男，河北秦皇岛人，河北经贸大学工商管理学院硕士研究生，研究方向：物流管理与企业创新管理。