农业科技金融，关注风险性和外溢性

文|马九杰 中国人民大学农业与农村发展学院

农业科技金融，关注风险性和外溢性

文|马九杰 中国人民大学农业与农村发展学院

如何区分科技金融与一般金融？科技金融具有哪些不同于一般金融的属性？农业科技金融又具有哪些特点？只有理清了这些概念，才能够设计出切合农业科技成果产业化的金融产品，才能制定出适宜的政策来发展科技金融。

科技金融的两个重要属性

对于科技而言，科学和技术是两个不同的概念：科学是技术的理论指导；技术是科学结合生产实际进行开发研究，而得出的新生产方法、新材料、新工艺、新品种、新产品等，是科学的实际应用。科学技术研究也存在着不同的环节，如基础性的科学探索、应用性的技术研发等。

科学研究，特别是基础性科学的研究，一般由国家基金支持，特别是国家社科基金、国家自然基金等。这个环节的财政支持与科技金融是不同的。对于一般的产业技术研究而言，比如养殖业、种植业或者食品加工业的金融服务，与一般金融服务基本一致。

那么，为什么要提科技金融这个概念？科学技术研发的哪些特点决定了必须要提供特殊的金融服务或者设计特殊的金融产品？所谓科技金融，到底是投向科学研究链条的哪一个环节上？科技金融又有着怎样的特征？哪些金融产品能够与这些科技相对应起来？

科技金融高度关注投资风险性

科学研究，特别是技术开发的一个重要属性是风险比较大，这个特性使得一般的金融机构或金融产品很难与其对接，所以才出现了一些科技支行等特殊的金融机构来专门研发科技金融产品。这也是商业银行不能更好地提供科技金融产品的原因所在。

科技研究是链式的，具有多个环节。不同链条上不同环节风险的程度是不一样的，因而所对应的科技金融产品也不同。从农业产业链角度而言，由土壤、种子、化肥、种养殖到最后的使用加工以及销售，都会涉及到技术研究与开发。以种子为例，可能采取的研发技术是多样的，比如研发转基因种子，就会涉及到诸如分子生物学等基础科学，这些用常规的金融支持的方式是没法支撑的。

越是基础性研究，越趋向于科学研究的前端，风险性也越大，金融机构特别是商业性的金融机构对它提供金融服务的可能性就会越小，这也就是各种基金出现的重要原因。

对于科技金融而言，不仅仅要考虑市场风险，也要考虑科研本身的风险。但是自然科学基金则不一样，它专门设立了一些探索性的项目，这些项目不要求研究结果是否成功，也不要求科学研究一定有成果，只要你能够提供成功的过程或者失败的过程，这个基金就可以支持。所以，科技金融是高度关注风险性的。

科技金融同样关注科技成果的外溢性

农业科技另一突出属性是外溢性。越基础性的科技研究，外溢性越强，外溢性越强知识产权保护的作用力越小，就越需要政府的参与，因为外溢性对应的是公共物品属性，而公共物品的提供是政府层面的工作。科技金融的投资取向是私人物品范畴，因而关注范围是外部性不强的技术研究，这一点是和一般商业性金融服务相同的。

农业科技金融的三个维度

对农业科技金融的设计要有几个维度：首先，从科技链环节设计，从科学研究、研发、推广到应用，由于不同环节的风险性和外溢性不同，需要的金融服务、金融产品是不同的。其次，不同的组织形式、所有制归属、企业规模等也影响着金融支持的方式。最后，从技术成熟度的维度设计，这是金融机构筛选科技项目的重要指标之一。

笔者认为，农业科技研究的前端需要的是更多的财政性支持，而到产业应用阶段，一般金融就能够满足农业科技的融资需求，因而科技金融起作用的范围还是主要集中在科技研究的中间阶段。

(注：本文由本刊记者周蓉根据作者在“创新五访谈”论坛录音整理)