信息不对称与小额贷款的一个综述

徐哈军

（阜阳职业技术学院 安徽阜阳 236031）

信息不对称与小额贷款的一个综述

徐哈军

（阜阳职业技术学院 安徽阜阳 236031）

引起市场失灵的主要原因之一是市场信息不对称现象，这种信息不对称现象增加了小额贷款市场的风险，致使市场效率低下，不断萎缩。分组机制根据贷款人的信息由贷款人自己组成不同风险成次的贷款小组，按组进行贷款，小组内成员相互监督，激励其按期还款，使得贷款机构的风险减小。并且引入了风险分担机制，促进小额贷款市场的有效运行。

小额贷款；道德风险；逆向选择；解决方法

一、引言

小额贷款在我国起源于建国后，是专门向低收入群体提供小额的贷款服务。具有面向贫困人群、不需要抵押、借贷数额小、还款率高等特点。我国传统的扶贫方式大多采用“贷实体扶贫困户”、“贷企业扶贫困户”、“贷大户扶贫困户”、“贷干部扶贫困户”等方式，但由于种种原因，都不十分成功。小额贷款的出现，不仅为金融机构提供了新的经营模式，而且将贷款业务深入到贫困人群中，即开展了新业务有服务于人民。但是，就我国小额贷款实践来看，小额的效果并不是非常的理想，仍存在着诸多的问题。首先，小额贷款主要是基于个人信用的贷款，没有实际的抵押物，完全依靠贷款人的信用，风险相对较大。其次，小额贷款市场是一个严重信息不对称的市场。在小额贷款市场严重信息不对称的情况下，贷款机构无法完全的获得贷款中的信息，为了规避风险，贷款机构往往不对这些不能充分提供个人信息的贷款者提供服务，但是，这些被排除的企业恰恰能给贷款机构带来大量收益。因此，小额贷款市场的主要问题就是市场信息的不对称，以及由于信息不对称引起的“道德风险”和“逆向选择”，使得贷款机构不愿意冒大风险选择高收益业务，致使业务量不断萎缩。

二、信息不对称对小额贷款的影响

信息不对称已经成为影响小额贷款市场的主要原因之一，其影响主要表现在对信贷配给方面的影响。这种影响主要通过以上所说的两点效应进行的。逆向选择效应便表现在由于市场信息的不对称使得信息占有者利用该优势获得额外的利益。道德风险效应是指由于信息不对称使得信息优势者利用该优势为自身获得利益，从而造成信息劣势者利益发生损失。

(一)逆向选择问题

由于小额贷款者多数是个人，且居住的比较分散，贷款机构无法收集到借款者的有效信息，或者其收集成本相当大。所以，贷款机构无法区分借款人的风险大小，只能根据风险规避的原则对所有借款人制定相同贷款利率。即根据贷款机构最终能够获得的收益来制定借款利率，这种利率由于覆盖所有的借款者往往会偏高。当其高于低风险借款者的承受能力时，低风险借款者就会放弃贷款，退出市场，从而市场中高风险借款者的比例增加，增加了市场的整体风险。

一个简单的模型说明逆向选择问题：

市场中存在两种借款者：无风险借款者和有风险借款者。两者都通过借款进行全额投资，贷款金额为单位金额1，贷款机构贷款成本为w。无风险借款者的收益为R1，在市场中的比例为，0〈〈1.有风险借款者的收益为R2，投资成功的概率为p，在市场中的比例为 。由于高风险面对高收益，所以，R1〈R2，0〈p〈1。两借款者的期望收益都为R。则;

只有当R1〉K时，无风险借款者才会进行借款，否则，将退出小额贷款市场。由于信息的不对称贷款机构往往制定偏高的贷款利息，这样就是的无风险借款者无法承受起高额的利息而推出市场，从而增加市场的风险。使市场萎缩。

(二)道德风险问题

道德风险是指：当贷款机构发放贷款以后，借款人可能不依照合同项目进行投资，增大了投资的风险；或者不按期归还借款，导致贷款机构难以收回贷款。道德风险问题一般分为两种情况：一种是从借款者获得贷款到实际投资之前的风险，在这一阶段借款者可能会不按合同进行投资，而是投资于风险较高的项目，使得贷款机构收回贷款的风险加大。另一种是从贷款资金投资以后到获得投资收益，在这一阶段借款者可能努力工作，获得投资预期的收益，也可能偷懒不认真工作，从而增加获得投资收益的风险，使得贷款机构收回贷款的风险加大。

一个简单的模型说明道德风险问题

1.借款者在投资之前面临两种选择：按照合同规定投资，投资无风险，获得稳定收益R1，不按合同规定而是投资于高风险的项目，收益为R2，R2〉R1，成功的可能性为p，若失败收益为0，无法归还借款。贷款利息为K。则：

2.借款者在投资之后面也临两种选择：努力工作，其工作成本C，可以获得稳定的收益R；不努力工作，没有成本，获得收益的可能性性味p。贷款利息为K。则：

在道德风险问题中，无论是哪一个阶段，只要贷款机构的利息偏高，都会引起借资者行为的改变，使得市场整体风险增大。

下面从市场整体来看信息不对称对小额贷款市场信贷配给的影响，在信息不对称情况下市场整体将如何进行信贷配给。构建一个博弈模型：市场中存在贷款机构和借款者，贷款机构可以指定高利率和低利率两种。整个市场的借款者存在借款和不借款两种情况。由于信息的不对称，贷款机构对所有借款者采用统一的利率。所以，存在四种以下组合：

表格中的数字表示机构投资者和借款人的预期收益。在上述表格中当“借款人借款 贷款机构制定高利率”的情况下达到均衡。在这种均衡下，很多低风险借款者由于无法承受高利率放弃借款，只剩下那些风险较高的借款者进行借款，从而增加了整个市场的风险，

三、解决信息不对称对小额贷款影响的方法

由于小额贷款有着面向贫困人群、不需要抵押、借贷数额小、还款率高的特点，在解决信息不对称带来的负面影响时应根据小额贷款的特点制定相应的政策。不断提高贫困人群的信用意识、降低风险成本，提高市场的配给效率。

(一)分组贷款——格莱氓银行贷款机制

格莱眠银行模式是基于无抵押贷款的，为了规避贷款无法收回的风险，尤努斯提出了著名的小组贷款方案。借款人自愿组成小组，贷款机构向小组发放贷款。每个会员的贷款合同均由借款人和小组长共同签署，其他会员会督促借款人按时还款并承担该小组某一成员的未还款的责任。一笔贷款全额偿还后，新的、数量更大的贷款才会获得批准。在分组制下，如果个人出现违约，将会影响整个小组的贷款计划，在这种情况下，小组其他成员为保证自己未来的信贷计划不受影响，会在组成小组时选择自己了解的人群，以降低小组的整体风险，还会激励和督促借款者按期还款，降低贷款机构由于信息不对称带来的风险。

(二)构建完善的信用制度

信用制度作为约束行为主体的规范，对金融资产的配置效率发挥着基础性作用。但是，小额贷款者多数信用意识低下、信用缺失严重，容易产生逆向选择、道德风险等问题，增加了小额贷款机构的风险。因此，社会和政府应当加强个人信用教育，提高个人信用意识。同时相关机构应该建立个人信用体系，通过个人信用系统来约束个人的信用行为，推动整个社会的信用环境建设。此外小额贷款机构可以根据的相关信息制定适合各种群体客户的产品，使风险通过分散降到最低。

(三)外部风险分担机制和补充抵押机制的引入

小额贷款者多数是农民，他们拖欠贷款有时不是自主观原因造成的，可能是由于自然灾害等客观原因的影响，是的农户无力偿还贷款。这种非主观意愿导致的风险，可同通过其他方式进行风险的转移，降低小额贷款公司的风险。例如，建立农业保险机制，对农户的生产活动所遭受的自然灾害进行担保。除此之外，农民的收入和财富水平较低，很难提供有价值的抵押品。所以抵押机制在小额贷款市场中很难应用，其实，对于农民来说对他们致关重要的或许是维持他们正常生活的物品，例如，土地使用权，生产工具等。可以通过增加这些抵押品来增加对借款人的激励作用，促使他们按期还款。

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A review of information asymmetry and micro credit

Xu Ha-jun

(Fuyang Vocational and Technical College, Fuyang Anhui, 236031, China)

One of the major causes of market failure is the market information asymmetry, this kind of information asymmetry increases the risk of microfinance market, resulting in market inefficiencies, shrinking. Grouping mechanism according to the lender of the information by the lender to their different risk into credit loan group, the group members mutual supervision, encourage the repayment schedule, making the risk of lending institutions reduce. And the introduction of the risk sharing mechanism, promote the effective operation of micro credit.

micro credit; moral risk; adverse selection; solutions

F830.5

A

1000-9795（2014）03-0433-02

［责任编辑：陈怀民］

2014-01-12

徐哈军（1979-），女，安徽阜阳人，副教授，从事会计基础、金融实务方向的研究。