民营企业面对新三板这一历史机遇的战略选择

新疆佳音医院集团 赵莉

所谓的“新三板”市场，原来指的是中关村科技园区没有上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业都是高科技企业，他不同于原转让系统内的退市企业、STAQ、NET系统挂牌公司，所以生动形象的称为“新三板”。如今的新三板不再局限于中关村，而是把目光放到天津、上海、武汉等大城市未上市股份公司上，主要针对的是中小型的企业而言。

新三板给公司带去了很多好处，例如规范了公司治理，带去一定的广告收益、财富受益，可以进行流通套现等等优势，但同时也反映出由于新三板具体的挂牌条件限制了自身的发展自由等缺陷。

目前新三板挂牌企业有125家，今年相比较前年来说增幅略微缩小，但是从周五国务院发布的《非上市公司监督管理办法》可以看出，新三板是利大于弊的，他为不能满足上市条件的中小型企业打开了一扇明亮的窗户，我们也预测未来三年也将是新三板发展的黄金时期，他很可能诞生出优秀的高成长型的公司，未来是值得我们所有人期待的。

一、新三板对中小型民营企业的优势分析

(一)有利于开拓更大的资本市场

新三板融资时间短，与公司股票价格关系不大，无法发行的问题就被顺利规避。通过新三板挂牌的企业，在管理流程方面进行重新规范化，企业经过这样规范化的管理，更加熟练的掌握了资本市场的相关运营规律，使得发展变得更加迅速。企业的主板和创业板的相关上市需求也一定程度上得到了满足。同时，企业的挂牌上市后面临的风险和挑战，能够提高管理人员的工作认真态度，恪尽职守。并且企业挂牌上市以后建立的股权为核心的激励机制也能够为企业留下更多的人才，为长远发展打下坚实基础。

(二)提升企业的关注度

民营企业在新三板挂牌以后，拥有了良好的股票流动权，把握住了股票定价机制，更多的媒体开始注意新上市的企业，企业相应的也提升了在市场上的知名度，提高了政府或者外资投资的无限可能性，更多新进大股东的参与将会给企业带来全新的营销理念和全新的营销管理模式。

二、新三板对中小型民营企业的弊端分析

(一)相关的费用成本升高

在新三板挂牌的过程中必然会产生大大小小的费用，然而这些费用对于中小型民营企业来说不是小数目，中小型民营企业本身就自负盈亏，再加上挂牌前后的费用支出，将会使得企业面临更大的资金压力。例如律师、会计师等，都需要支出一笔不小的费用。同时，员工工资和员工社保等企业采取的规范化管理政策也将成为企业投资中的一个负担。

(二)公开信息带来负面效应

企业信息完全公开化，使得公众和一些竞争对手能够对企业的缺点了如指掌。企业的财务状况、营销策略、经营状况等都被一一暴露出来，我们值得注意的是：这些被公开的企业信息一旦被公布出来，后期就无法更改了。这样就造成了创业板或者中小板的IPO灵活性降低。然而在未进行新三板挂牌之前，企业都是可以根据会计师等专业人士和部分的建议下提前修改调整，企业的一些显露无疑的缺点就能够得到适当的掩饰。所以企业信息的公开化有利有弊，但是就企业长远发展来看，信息的适当掩饰能够加强企业运行的弹性。企业也能够在市场中把握更多的主动权。

(三)核心的人才流失

在企业新三板挂牌过程中，大股东会提出新的路径：转让企业股份。这将会使得企业的核心人员降低对企业的信心，在相继转让出股份后分分离开。就算是坚持留在企业的技术人员也没办法从企业获得更多的受益，逐渐的就会丧失对工作的热情和动力。这样的弊端持续时间长以后，企业的经营者和利益所得者不一致更加鼓励了核心人员离开的决心，这对企业的长远发展也是弊端大于优势的。

三、面对新三板发展机遇的建议与意见

当前大多数的民营企业都施行合伙制或者有限责任公司的组织方式，这就造成了企业内部管理结构单一、层次不突出，管理的大权掌握在少数创业者手中等问题。维系整个企业管理稳定的决定性因素就局限于企业创业者一个人身上，这就造成了企业管理更得依靠关系运作，而非制度。人力资源政策不可理、内部活动控制效果不佳、企业内部缺乏信息沟通途径等等问题也随之而来。除此以外，传统的“三缘”用人模式，即：血缘、亲缘、地缘。使得企业管理很不规范，在企业中这样的组织形式具有排他性、狭窄性的缺点，为了转变这一弊端，首先，完善治理结构。一方面，改变传统的关系式治理模式，家庭主义范畴在股权结构上必须被突破，努力实现企业产权和企业家家族财产的分离。另一方面，调整治理、管理机制，摒弃家族式管理模式，建立精英式管理，使得依靠关系型管理向依靠明确的制度和机制控制管理转化。其次，建立合理的内部制制度，使得内部控制的基础工作实现规范化。当前民营企业自身内部控制和管理系统混乱的窘境造成了民营企业一定的融资困难，所以现在必须要建立全面、系统的控制制度系统。

四、结束语

不可否认新三板的建成和发展给很多困难的中小民营企业带去了新的希望，为他们赢得了新的发展舞台。但是我们看到由于新三板还处于刚刚起步的不成熟阶段：经验不足，那么风险和机遇就相应的同时存在，但是我们相信随着我国市场经济的进一步发展，新三板一定会逐渐的自我完善，为我国的中小型民营企业健康、稳定、持续发展提供更加有保障的新环境。

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