扣非净利润多年亏损 德豪润达靠融资撑起过半市值

张诗雨

将近年来所募集到的资金投放到LED产业，并未给德豪润达带来业绩增长，其股价也在4年内跌去近65%，说明市场抛弃此类公司

中小板自成立以来，出现一些“筹钱不断，股价却不见涨”、用投资人的钱撑起总市值的公司，德豪润达便是其中一家。

截至3月31日，德豪润达总市值为84.76亿元，而算上首发融资及在资本市场进行的3次再融资，扣除分红后德豪润达净融资达到47亿元，占到总市值的55%。

然而，多次融到资金的德豪润达近年来的业绩并不景气，2012年至2015年前三季度，其扣非后净利润均为负数。今年3月25日，该公司公告称，向证监会撤回达35亿元的第4次再融资计划。而在不久前，该公司收到证监会反馈意见通知书，要求其说明业绩下降原因及对经营能力的影响。值得注意的是，德豪润达35亿元的融资计划本打算用在其已多次表示“供过于求、毛利率下降”的LED产业上。

德豪润达为何此前要对产能过剩的LED产业投入达35亿元的巨额资金？净融资占到市值55%，这一状况是否说明其未能发挥资金放大市值的效应，是用投资人的钱将公司市值撑起？为何在不断获得资金支持的情况下，该公司主营业绩仍持续多年亏损？就相关问题，记者向德豪润达发送采访提纲，一位董秘办公室工作人员在电话中只匆匆回答一个问题，称会尽早回复其它采访问题，但截至本文发稿，德豪润达并未履约。