盛刚：投贷联动，禾裕要传接好关键的一根接力棒

记者　吴婧茸

盛刚：投贷联动，禾裕要传接好关键的一根接力棒

记者吴婧茸

当前，融资难、融资贵、融资繁、融资耗等问题，是我国中小科技型企业面临的现状难题。针对中小企业融资难问题，苏州工业园区禾裕科技金融集团有限公司借鉴美国硅谷银行的经验，积极引入股权投资与债权融资相结合的模式，在苏州发起设立了全省第一家科技小贷公司，首创“贷款+投资期权”的投贷联动业务模式，帮助一批科技型中小企业解决了融资难题。

作为苏州工业园区债权融资样本，禾裕科技金融整合了各类债权融资业务主体，专注成长期中小企业的资金需求，以其全方位、多元化的科技金融服务平台，为成长期中小型科技企业提供科技小额贷款、科技融资担保、融资租赁、资产管理等金融服务。

在企业成长的关键环节提供融资服务。一直以来，禾裕科技金融凭借着多年的探索与实践，运用投贷联动的商业模式，通过股权和债权的有机结合，满足了企业在不同成长阶段的融资需求，将科技企业的价值做到最大化，受到了企业的青睐与好评。

资源共享，创造良好的投融资环境与服务

在元禾控股副总裁、禾裕科技金融董事长盛刚的眼里，投贷联动的适时结合，可以创造出惊人的能量。

据了解，截至2016年9月30日，禾裕科技金融债权平台累计为超4200家企业提供提供担保或贷款；累计担保额132亿元，累计贷款额126亿元，融资租赁总额16.59亿元。累计投资金额7400万元，并持有48家企业2.26亿元投资期权。

“这样的成绩首先要归功于园区超前的科技金融理念，政府引领投融资领域的布局，倡导打造科技金融体系，创造了良好的投融资环境；另一方面，禾裕科技金融除了自身的商业模式优势外，很大程度上依托了元禾控股所带来的资源优势，成就了一定的市场竞争力。”

盛刚表示，比起有着资本优势和价格优势的银行，禾裕科技金融也拥有着产业资源和创投资源的优势，“我们有着庞大的元禾信息化数据库，可以通过数据库资源共享，了解各个分公司、各个平台对企业做出的分析，更便捷地从技术和产业层面去把握企业的核心。”

“资源共享是元禾的核心竞争力之一。元禾控股一直都鼓励着各个子公司，各个部门交叉营销，协同作战。在债权融资平台，发现早期的优秀的成长企业；在股权投资平台，帮助企业解决各种投资问题。两种相辅相成，相得益彰。”

“投贷联动”金融创新，实现三方共赢

元禾控股提供的全方位投融资服务，覆盖了企业全生命成长周期，禾裕科技金融则在企业产业化初期扮演着至关重要的角色。

在盛刚看来，中小型科技企业的成长如同一个人的成长，是有周期的。在研发期，企业需要大量的资金投入到产品研发中去，此时需要的是创投机构的股权融资等支持；但当产品研发出来后，进入产业化初期，公司的市场销售还未形成规模时，这时候的企业更渴望获得债权融资，在不稀释创始人团队股份的前提下，获得资金，而企业只需付出相应的利息。当产业化后期企业市场销售收入达到一定规模时，再引进财务投资人，这样企业的估值可以达到最大化。

“一个企业的产业化阶段相当于一个人的大学阶段，一旦毕业了就可以开启赚钱模式。我们禾裕的理念就是为已经拿到了风险投资的企业，在产业化初期的时候提供帮助。这些企业具有一定的基础，已经被创投机构筛选过，风险也相对比较小。就好比是已经考入大学的孩子，学习能力有一定的保证，我们再在其中选取更加优秀的。可以说，我们是在用创投的理念做科贷业务。”

为了满足科技型企业在各个时期的不同需求，禾裕科技金融借助元禾控股的资源优势，可以提供全方位的投融资服务，包括股权、债权的各种需求，涵盖早期、成长期、成熟期各个阶段。“我们能感知到企业各个阶段的空白和需求，而企业只要安心做产品做市场就好了。

盛刚认为，投贷联动模式是适合中国现发展阶段的金融创新，可以得到三方共赢的效果。对企业而言，投贷联动的模式，可以为企业未来成长带来股权增值收益，满足企业初创阶段的资金需求，而来自金融机构的财务支持又能间接提升企业的股权投资价值。对金融机构而言，可以通过股权投资的未来收益来对冲可能的贷款风险损失。对政府而言，投贷联动可以一定程度上缓解“融资难、融资贵”现象，并成为政府推动创新驱动战略实施的有效抓手。

禾裕，做好助力企业奔跑的关键一棒

作为苏州乃至江苏省科技金融的先行者，禾裕科技金融在服务中小型科技企业的债权领域，开创了独具特色的业务模式。对科技型小微企业提供“低门槛、低利率、高效率”贷款，对其中有发展潜力的中小企业进行进一步的股权资金扶持。

在盛刚看来，对企业来说，产业化初期更希望获得债权融资，因此禾裕科技金融的债权融资是一根关键的接力棒，不仅填补了企业成长期所需资金的阶段性空白，更可以让企业多了一项选择，实现其价值最大化。

为此，禾裕科技金融通过债权融资的形式，帮助企业解决其产业化初期所需的资金投入，同时又不需要企业马上稀释股份，帮助企业实现估值的最大化，这在企业整个成长发展周期中，起到了承上启下的关键作用。这种硅谷银行的商业模式，在园区的很多中小型科技企业身上都得到了应用。

“投贷联动的定位符合科技型企业财务成本敏感以及轻资产的诉求和特点，使得科技小贷能够较好地平衡短中长期的收益，也因为有投资退出相对较高的中长期回报预期，使得科技小贷不追求高的短期收益，也不过分追求实物资产的抵押，主要看中公司的技术与成长潜力。”

“当然，”盛刚也坦言，禾裕科技金融集团在为企业提供资金的同时，也承担了比其他投资机构更多的风险，所以等到企业进入下一轮融资的时候，他们将拥有优先投资选择权。