上市公司财务报表信息分析

李家妤

摘要：上市公司的财务报表是反映企业财务状况与经营成果的依据。上市公司的财务报表能够有效地为投资者提供企业价值及其经营信息，它是报表使用者了解公司各方面情况的方式之一，是建立在公司管理层和报表使用者之间的桥梁，因此，财务报表分析意义重大。其目的不仅在于为财务报表信息使用者提供有关上市公司的相关决策信息，以供企业经营者及时发现企业经营活动中存在的问题，而且为投资者提供借鉴和风险提示。文章从财务报表信息分析出发，利用财务报表信息分析的相关知识，通过对云南景谷林业股份有限公司近年来的财务报表信息进行分析，探求关于我国上市公司财务报表分析方法，并研究其中存在的不足以及提出相应的解决对策。

关键词：上市公司；财务报表信息；财务指标；云南景谷林业股份有限公司

一、引言

近年来，随着中国市场经济的建设进程逐步加快，全球经济逐渐向一体化发展，这使得企业所面临的挑战和机遇是前所未有的，随着国内外竞争对手的不断增多，企业所处的财务环境也发生了巨大的变化。会计这一行业逐渐由“会计电算化”向“会计信息化”发展，互联网技术也逐渐渗透到企业会计活动中的方方面面。现代企业面临的是一个瞬息万变的市场环境，不论是企业还是投资者随时都要迅速的判断出所处环境并做出正确的决策。因此，有利于财务报表使用者及时掌握高质量的财务分析显得十分的重要且不可或缺。

二、财务报表信息分析的重要作用

（一）财务报表分析的基本含义

1.财务报表分析的含义

目前来说，有关财务分析的定义，还没有一个十分统一的表达。国外有学者曾将财务分析定义为：财务分析的本质就是搜集与决策有关的各种财务信息，并对搜集到的信息进行分析和解释的一种技术。此外还有研究人员将财务分析定义为：财务分析就是一个判断的过程，其目的就在于评估企业过去或现在的财务状况和经营成果，而其最终目的就是要对企业未来的发展状况和经营业绩进行最佳预测。

综合国内外学者的研究成果，我们一般对财务分析进行如下定义：财务分析就是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，通过利用一系列专门的分析技术和方法，从而对企业及各种经济组织的过去和现在的相关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、偿债能力和成长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。财务分析是帮助企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业的过去，评估企业的目前状况以及对企业的未来做出准确预测的一种管理活动。

2. 财务报表分析的内容

财务分析的主要内容包括：企业偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、综合分析和杜邦财务分析等。对此国外有研究认为：评价一个企业的债权人的债权安全，以及投资者的收益率和管理层工作业绩应该主要考核企业的盈利能力的好坏。因此，大多数企业的利益相关者都对企业的盈利能力十分的注重。

总而言之，财务报表信息的分析所包含的内容十分广泛，一般总结来说即对公司财务报表分析和财务比率分析。财务报表信息分析包含对资产负债表，现金流量表以及利润表的分析。而财务比率的分析则主要包括偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析和成长能力分析。

（二）财务报表分析的基本方法

目前对财务报表分析的方法分类不尽相同，主要有以下几种分类：

首先可以将财务分析分为两种方法：一是纵向分析，就是利用同一公司前后期间的财务状况进行比较的方式编制会计报表。另一种就是横向分析，横向分析实际上就是对不同企业同一年度的会计报表中的各项项目进行比较分析。

（三）财务报表信息分析对上市公司的作用

年度报告是投资者了解上市公司最主要的一种形式，为了更加深入地理解年报数字背后的信息，就需要运用财务知识和非财务知识对财务报表进行更加细致入微地分析。因此，对于上市公司来说，做好财务报表分析就至关重要。通过对上市公司的财务报表进行分析，不仅有利于公司的经营者及时发现公司运营中出现的问题。同时也有利于股市投资者了解企业的过去、现状，以及预测未来的发展情况，从而做出正确的投资决策。

三、云南景谷林业股份有限公司财务报表信息分析

（一）云南景谷林业股份有限公司概况

云南景谷林业股份有限公司是景谷县的林业支柱产业，主要经营本企业自产的脂松香、脂松节油、α蒎烯、β蒎烯等林产化工系列产品及相关技术的出口业务；并且经营本企业生产科研所需原辅材料、机械設备，仪器仪表、林产化工产品制造（不含管理商品）、人造板、森林资源培育、木材采运、加工等。目前，公司形成了集森林资源培育、木材采运、人造板生产、林产化工为一体的集约化经营格局。

（二）云南景谷林业股份有限公司财务报表分析

1. 短期偿债能力分析

对于企业短期偿债能力的分析主要包含以下几个指标的计算：流动比率、速动比率和现金比率。这三个指标都是反映企业偿还短期借款的能力，从另一方面讲也就是企业将其自有资产变现的能力。表1计算了反映云南景谷林业股份有限公司的短期偿债能力的各项指标。

从表1可以看出景谷林业的流动比率和速动比率2014年至2015年期间都有所下降，但2016年呈增长趋势，且低于1。此外，景谷林业的现金比率始终不变为0。总体分析景谷林业的短期偿债能力，可以看出景谷林业的短期偿债能力较低。

2. 长期偿债能力分析

企业的长期偿债能力主要分析以下两个指标，即资产负债比率和股东权益比率。这两个比率就是从两个相对的方面去反映企业的长期偿债能力，因此两个指标的数值相加为1。

由上述表2可以看出，2014年至2015年景谷林业的资产负债比率呈增加趋势，且2015年达到最高点，而2015年景谷林业的股东权益比率达到最低点。endprint

3. 盈利能力分析

盈利能力所代表的是企业获取利润的能力，这是衡量企业能否维持长久发展的重要指标之一。盈利能力主要通过主营业务利润率、净资产收益率和总资产利润率等指标来揭示。其中，每股收益是衡量上市公司盈利能力最主要的指标之一，它所反映的是普通股的获利能力，一般为投资者所重点关注。表3计算并列示了云南景谷林业股份有限公司自2014年至2016年反映企业盈利能力的各项指标。

由上述表3可以看出，景谷林业的净资产收益率和总资产利润率在2014年时均为负数，这表明景谷林业的盈利能力欠佳。其2015年的总资产利润率达到最高值，在2014至2016年期间，景谷林业的净资产收益率呈逐年下降趋势。

4. 成长能力分析

一个企业的成长能力就代表着企业未来的发展能力和可能的发展速度，也就是指一个企业扩大经营规模和获取利润增长的能力。企业的成长能力通常通过企业的主营业务增长率、固定资产投资扩张率、净利润增长率和总资产增长率。总的来说就是与企业获得利润和扩张企业规模相关。表4列示了云南景谷林業股份有限公司的各项指标。

由表4可以看出，2015年景谷林业的主营业务增长率、净利润增长率最为突出，但是其2016年度较2015年有所下降，这与景谷林业主营业务销售额下降有关。此外，我们注意到，景谷林业的2014年净利润增长率为负值最低点，成绩不尽人意。

5. 综合能力分析

通过对云南景谷林业股份有限公司的财务报表数据分析，景谷林业近年来经营业绩较为平稳，同时通过了解2017年云南景谷林业股份有限公司的掌控了大量的稀土资源，企业的经营状况逐渐有所好转。而且我们也可以看出林业行业的上市公司的各项财务指标都远达不到一般意义上的标准数值，2017年国家出台的很多相关政策的确对林业行业的发展起到了一定的抑制作用。

四、我国上市公司财务报表分析的局限性

尽管财务分析可以为企业及其利益相关者提供大量的信息，并可以在报表使用者作决策时提供参考。但是财务报表的分析也存在一定的局限性。

（一）财务指标计算的局限性

通常来说比率计算是财务报表分析中的重要方法，报表使用者依据指标对企业现有的经营成果和经营状况作出判断。但是随着市场经济的不断发展，一些财务指标本身所存在的局限性逐渐显露出来。

首先是偿债能力指标存在一定的局限性。以流动比率和速动比率的计算为例，这两个指标分别是以流动资产和速动资产同流动负债的比率相除进行计算。虽然这两个指标是国际上通用的反映企业的短期偿债能力的重要指标，但是仍旧存在一定的缺陷。第一，是分子和分母的计算口径不一致，分母的流动负债均是以到期终值进行衡量，但是分子的流动资产和速动资产的计算方法则是多种多样的。第二，是这两个指标在计算时是资产负债表这一时点上的静态指标，并不能准确的反映出一定期间内的企业偿还债务的能力。第三，不能准确的评估企业的资产和负债的质量。

其次是盈利能力指标存在一定的局限性。这一指标的局限性主要体现为其时效性上的缺陷。因为其指标的计算主要是反映的以一年为期的一段期间里的企业的盈利能力状况，但是往往一个企业所做的决策涵盖了不仅仅是一年的时间，一个决策能够为企业带来收益往往需要一段时间去显现。这样必然制约了盈利能力指标的预测能力。

（二）分析方法的局限性

通常所进行的财务报表分析所采用的多为比率分析法，但是这一方法纵然适应性较强，但是也存在不可忽视的局限性。这主要体现在其属于静态上的指标分析，其计算使用的报表中的数据主要采用货币计量，但其计算不能够有效的考虑到报表外的信息，及分析也是表现出一定的滞后性，因而其计算出的数值仅仅只能作为一种衡量手段，比率提供的信息与决策的相关性有待提升。

另一种较为常用的方法就是比较分析法，这一指标也存在一定的缺陷，主要是因为即便是对同行业的企业的财务数据进行比较，通常采用的标准也是行业内的平均数值。

五、我国上市公司财务报表分析的完善措施

（一）财务报表本身的完善

随着经济的不断发展，环境的不断变化给会计工作带来了新的挑战。会计信息一方面表现出信息过量，但另一方面又存在企业和市场所需的真正有效的信息不对称的问题。因此，现行的财务报表改进有两个方向：其一是越来越详尽的披露，其二是逐步简化披露。财务报表附注的内容会越来越丰富，逐步进入“附注时代”，随之其他财务报告的内容和品种也越来越多。可能会逐渐涉及到管理当局的讨论与分析、市场预测、人力资源报告、物价变动影响报告、增值报告等，这都是为了弥补财务报表自身的局限所做的努力和尝试，因此，加大财务报表的披露内容则是财务报表改革的主流，这一方向不会有所变动，只是对现有的改革成果逐步完善与丰富，并展开报告形式的创新。至于财务报告改革的另一方向即简化披露内容，这仅仅是在逐步完善财务报表披露内容的同时所采取的矫正手段。

只有财务报表本身得到不断的完善，披露的内容与企业的实际更加接近，披露的信息与市场所需要的信息越吻合才能使报表使用者通过适当的财务报表分析得到其所需的信息。

（二）财务报表分析指标的完善

企业的运作主要是依靠其对资产的运用效率。反映资产运用效率的指标主要有应收账款周转率、存货周转率。流动资产周转率和固定资产周转率等指标。这些指标的计算通常以企业在一定时期内的资金平均占用额为分母进行计算，但是这样的计算并不能真正的体现其管理效率的高低。

（三）财务报表信息分析方法的完善

一方面，注重结合企业所处行业进行分析。行业环境对本行业的企业发展有着决定性的作用，因而在分析行业的各项财务数据时要注重同行业特点的结合。其次，各种分析方法结合使用。无论任何一种方法都没有绝对的好与坏。每一种分析法都能够为报表使用者提供一定的有用的信息，但是从另一方面讲，过于的依赖其中的某一种方法可能都会对报表使用者造成误导。每种分析方法都各有其利弊，将其相互结合使分析结果更加全面可靠。只有各种方法都结合起来，对企业的财务报表进行全方面的分析，并结合报表附注提供的信息，对企业目前的经营状况和经营成果进行准确的衡量。

（四）财务报表信息分析人员的完善

在财务报表分析中分析人员的判断是否恰当是十分重要的，所以加强财务报告分析人员的培训，培养专业的财务分析人员是十分必要的。财务分析人员的培养不仅能够分担会计人员的工作量，同时也能够使财务报表分析更加专业化。专业的财务分析人员可以同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识。能够熟练的掌握现代化的分析方法和分析工具，逐步培养和提高分析问题的判断能力，减少和控制财务报表分析存在的问题。此外，专业的财务分析人员可以让财务报表分析外部化，从而减少分析时都得主观性，使分析更加公正。

六、结语

本文通过财务报表的专业方法对云南景谷林业股份有限公司的财务报表进行了分析，通过分析我们了解到云南景谷林业股份有限公司的基本财务状况。财务报表分析方法很多，投资者应该根据自己的需要，选择更直观，更准确的方法去进行财务报表分析。财务报表分析同时也有自己的局限性，财务报表的人员也有局限性，报表的数字也有可能会出现失真和不全面的情况，因此，投资者只依靠财务报表做出的决策是不够的，要综合考虑公司的各个方面的因素，以便获得有价值的信息，为公司服务。

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（作者单位：中央财经大学）endprint