新疆外商直接投资经济效应的实证分析

王彩雲

摘要：新疆作为我国西部的对外开放的重要门户，吸引了越来越多的FDI，借助贸易引力模型基于新疆外商投资企业的贸易总额来研究新疆外商直接投资的经济效应发现：新疆外商投资企业的外贸进出口总额与新疆外资企业就业人数、世界人均GDP、新疆的外商直接投资正相关；发生金融危机降低了新疆外商投资企业的对外贸易总额。

关键词：新疆；外商直接投资；金融危机；对外贸易

一、前言

随着全球经济一体化和区域合作的进程不断加快，利用外资已经成为一国发展对外贸易、扩大技术交流、优化产业结构等的重要路径。尤其是20世纪70年代以来，全球利用外资的规模不断扩大，外商直接投资（FDI，下同）在国际资本流动中所占的地位日益显著。关于FDI对东道国经济影响的理论主要包括：FDI的区位分布理论、市场结构效应、对外贸易效应理论、产业结构理论、国际收支效应、就业效应理论、资源转移效应等。本文基于前人的研究成果，主要从外商投资企业的对外贸易角度分析新疆FDI的经济效应。

（一）国外研究现状

芒德尔（Mundell，1957）根据生产要素的价格模型引入了贸易政策变量，得出在禁止性贸易政策条件下，投资对贸易具有替代作用。在分析出口和FDI替代两种极端情况下，提出了“关税引致投资”理论，根据赫克歇尔--俄林要素禀赋比率定理，得出国际贸易和国际投资之间可以完全替代。Johnson（1967）结合 Mundell 的“关税引致投资”理论得出，东道国可以通过国际贸易来增加本国福利。英国经济学者巴克利和卡森在1976年提出了跨国公司的一般理论——内部化理论。

20世纪80年代以后，针对比较优势和H-O要素禀赋贸易理论不能解释“二战”之后发达国家之间的横向贸易，以克鲁格曼为代表的经济学家，把规模经济、不完全竞争、产品差异化引入贸易理论模型中。该理论模型中基于寡头市场结构的垄断竞争和基于垄断竞争规模的经济贸易理论的影响最大。

日本經济学家小岛清依据本国对外直接投资的情况提出了边际产业扩张理论，指出对外直接投资与国际贸易存在互补关系。一国应该从本国的劣势产业开始进行对外直接投资活动促进外贸发展，一国具有比较优势的企业可以借助出口贸易来维持或者提高其市场份额，而处于劣势地位的企业则应该充分利用其技术、资金等方面的优势进行对外直接投资活动，这有利于促进本国的产业结构升级。跨国企业的对外投资为各国的国际贸易活动创造了机会。

（二）国内研究现状

21世纪以来，国内不少学者针对FDI与我国的对外贸易作了实证分析。

二、新疆外商直接投资的经济效应实证分析

（一）外商投资企业贸易额对新疆经济的影响分析

1. 模型构建

对外商投资企业的进出口总额（FEM）和新疆GDP的对数值作ADF检验，得出它们的一阶差分在1%的显著性水平下平稳。本文把协整回归方程的残差序列一阶滞后项作为误差修正项，建立起如下的误差修正模型：

△lnGDPx=-1.086+1.549△lnFEM+0.992ECM（-1）

T=（0.488） （8.217） （4.700）

R2=0.847 R2=0.827 DW值=1.934 F值=44.158

由DW值可以看出回归模型不存在序列相关性问题。由F值和T值可以看出解释变量整体以及单个解释变量都比较显著，并且从R2可以看出方程的拟合优度较高。ecm前面的系数反应了新疆的GDP总量的增长值、外商投资企业贸易量的增长值之间的短期波动偏离长期均衡的程度。外商投资企业的进出口贸易总额增加1%，新疆的GDP就增加1.549%。

2. Granger Causality检验

格兰杰因果检验证明，经过平稳化处理的序列之间，如果存在协整关系，它们之间至少在一个方向上存在因果关系。由表3-1的结果可以认为在90%的显著性下，认为新疆的GDP与外商投资企业贸易总额之间互为格兰杰原因。

（二）模型构建

基于索罗模型和克鲁格曼等经济学者提出的贸易内生化理论，建立一个简单的计量模型。假设企业生产中投入资本K和劳动L两种要素，α和β分别代表资本和劳动的产出弹性，符合柯布-道格拉斯生产函数为：

FEM=AKαLβ （1）

A代表影响外资企业法进出口贸易额的其它因素及它们带来的技术进步。根据贸易引力模型得：

A=C×GDPw×GDPx （2）

贸易引力模型的思路来源于牛顿万有引力定律，即国家间的进出口贸易流量与它们各自的经济规模成正比，与它们之间的距离成反比。数学表达式为：

Tij=C×GDPiGDPj/Dij

其中，Tij表示i国与j国之间的进出口总额；GDPi和GDPj分别表示i国和j国的GDP；Dij表示i国与j国之间的距离，通常用两国首都间的距离表示。对模型两边取自然对数，以避免多重共线性和异方差问题。结合实际发展情况，本文以新疆的的进出口总额为被解释变量，以新疆的GDPx、新疆人均PGDPx、世界GDPw、世界人均PGDPw为基本解释变量，引入是否发生金融危机这一虚拟变量（D1）。根据以上变量，构建的扩展引力模型，带入公式2、1中，两边同时取对数，最终表达式为：

lnFEMt=β0+β1lnGDPwt+β2lnGDPXt+β3lnPGDPwt+β4lnPGDPxt+αKw+βLw+β7D1+ut （3）

（三）实证分析

1. 模型检验

根据本文研究目的，对选取的时间序列数据作归分析。根据各变量的单位根检验结果，发现各个解释变量在5%水平下均一阶差分平稳，可进行普通最小二乘回归分析。得出的回归结果如表3所示。

2. 格兰杰因果关系检验

由于方程1、2中前的系数lnPGDPx、tlnGDPxt、lnGDPwt不能通过显著性检验，方程3的回归结果比较令人满意，由DW值各回归模型不存在严重的序列相关性问题。可以看出：解释变量PGDPw、Lw、D1、Kw的变化很好的解释了影响新疆外商投资企业贸易总额94.30%的变化因素，其中解释变量均能通过5%显著性检验。

lnFEMt=-12.988+2.380lnPGDPwt+0.169Kw+0.536Lw-0.520D1 （4）

三、结论

本文研究发现，新疆外商投资企业的进出口贸易额与新疆的GDP增长显著相关，新疆外商投资企业的进出口贸易额增加1%会带动新疆的GDP增长1.549%；新疆的FDI，外资企业就业人数、世界人均GDP的影响新疆外商投资企业贸易总额的主要因素，其增加1%分别会使得新疆的外商投资企业的贸易总额增加0.169%、0.536%、2.38%；发生金融危机，降低了新疆外商投资企业的贸易总额，表现为方程的截距下降了0.52。实证结果表明可以通过增加外资企业就业人数，扩大外商对疆直接投资等来提高先进的经济发展水平。

参考文献：

[1]Mundell，R.A.International Trade and Factor Mobility[M].American Economic Review，1957.

[2]巴克利，卡森.跨國公司的未来[M].冯亚华，池娟，译.中国金融出版社，2005.

[3]韩凤舞.贸易开放和金融开放的互动机制研究[J].经济问题，2011（08）.

[4]克鲁格曼，奥伯斯法尔德.国际经济学：理论与政策 国际贸易部分[M].黄卫平，等，译.中国人民大学出版社，2011.

[5]Granger C W J.Some recent development of causality[J].Journal Of Econometrics，1988（39）.

[6]魏刚，谢榛.我国对外直接投资与对外贸易间的动态关系：基于VAR模型的实证分析[J].财经论丛，2009（07）.

[7]何启志，范从来.中国通货膨胀的动态特征研究[J].经济研究，2011（07）.

[8]朱霞.新疆加大改善外商投资环境的力度的对策[J].当代经济，2006（04）.

[9]彭有轩.国际直接投资理论与政策研究[M].中国财政经济出版社，2003.

（作者单位：新疆大学经济与管理学院）