原料价格震荡下行 国内外市场步调一致

《中国农资》记者 范林红

核心提示

从2019年上半年化肥整体供需、价格情况综合来看，原料价格震荡下滑成为国内外肥市的总体基调。国际市场方面，价格处于稳中下滑状态；国内市场方面，主要原材料同样呈现价格走低态势，终端需求观望情绪浓厚。

分析1 库存量大，价格下行

我国化肥产能、产量过剩，通过出口消化部分产能已成常态，但今年上半年无论是尿素还是磷铵，港口库存相对较多，加之国际市场环境错综复杂，导致2019年上半年国际市场价格整体处于下行状态。

尿素出口减少市场弱势下行

尿素方面，随着近年来尿素产能的缩减，出口量也在急剧下降，价格总体在上涨，但是近期港口库存高位，价格又有所下滑。中农集团控股股份有限公司磷复肥部事业部闫晓亮分析道：“之所以我国出口尿素是因为尿素的产能产量都大，但是近3年随着供给侧结构性改革的推进，目前尿素总产量大概在5300万吨左右，每年的需求量接近5200万吨，尽管尿素可生产量虽然很多，已经达到了结构性的平衡。而且随着供应量的减少，尿素价格总体处于上行状态，最高已经涨到了2000元/吨，由于近期港口库存难以消化，使尿素价格处于下跌状态。但相对于其他肥料，尿素工厂整体的盈利尚可。”

我国大部分尿素、磷铵出口的目的地是印度、巴基斯坦、南美洲，还有正在成长的非洲市场。印度市场是我国出口的主要市场，今年上半年在印度大选落实之前，农业政策相对不明晰，再加上2018年全年印度尿素进口量大幅增长，当前库存量处于历史高位。闫晓亮说：“这就像我们今年春季的东北市场一样，大概有100多万吨的剩货，国内国外市场运作道理、规律是相通的，当有高额社会库存的时候，自然不会急于去购买新的货物，而是要消化原来的库存以降低成本。所以，印度当前的购买欲并没有那么强，购买周期也会拖长。”据了解，除了受印度大选影响，肥市不佳，今年巴西部分贸易商申请破产也严重影响了国际市场，贸易商申请破产致使其分销能力、供应链能力都有所下降，且当前巴西汇率不稳定、货币贬值、农资赊销严重、可用的现金紧缺等现象也在严重影响国际市场的运行。

磷肥价格走低工厂持续减产

磷肥方面，国际市场的价格也在持续走低。以磷酸二铵为例，年初价格大概是420美元/吨，当前价格已经降到了330美元/吨。闫晓亮分析道：“几十美元的降幅，对国际市场还是有影响的，大家买涨不买跌，导致进口节奏放缓。但值得关注而是，即便如此，2019年上半年（1-6月）磷酸二铵的出口量达270多万吨，2018年上半年（1-6月）出口量是250万吨左右，反而比2018年增长了，但其实出口价格跟不上，工厂的压力反而会更大，转而把精力转移到了国内市场，所以国内市场受国际市场影响价格也处低位。”目前，磷铵工厂继续保持减产，华北市场主要以57%的磷酸二铵为主，工厂64%的二铵用于出口，价格相对稳定，出厂价在2400元/吨，个别工厂高出2500元/吨。当前，华北库存多出300万吨磷酸二铵，出口市场不顺，转而重视国内市场；湖北一些主要做外贸的企业也将工作中心放回国内；之前云贵一直重视国内市场，布局较好，所以价格稳定。此外，近两年所有工厂取消了经销商的平台库，取消了联储联销的一些政策，所以目前经销商的资金较为紧张，价格水平接近2016年，但是原料价格却远高于2016年，所以，磷肥工厂利润非常低。

闫晓亮说：“肥市转折点在下半年，尤其是7月、8月，这两个月出口增长幅度比较大，2018年这两个月出口量达到了90万吨左右，预计2019年7-8月整体出口量会达到50万吨左右，但是出口节奏整体缓慢。针对此情况，8月14号磷肥工厂在四川达州召开会议，会议主要探讨如何面对低迷的出口市场以及国内市场价格一路下滑的现象，最后磷肥工厂达成一致，继续保持减产的幅度在30%-35%，将全年总产量降为1100万吨左右，并且成立联合督导组进驻每一个工厂，督导检查原料备货情况、生产情况。目前磷酸二铵的产能大概是2200万吨左右，去年出口量740万吨，国内需求量大概700万吨，如果今年减到1100万吨，意味着在少出口300万吨情况下，也使国内市场达到一个平稳的状态，所以工厂对后市有所期待，坚持减量从而保证出口价格稳定和国内供需平和。”

钾肥库存高位后市价格趋稳

钾肥方面，目前港口库存量接近300万吨，价格一路走低。如果一直执行钾肥大合同进口量，则不利于我国化肥供应的良性运转，所以中农公司主动联合国内企业与外商谈判，到9月份的大合同没有执行完的进口量不再执行。11月之后钾肥购买国内生产的钾肥或者销售现有库存，之后新一轮大合同谈判也遥遥无期，会使价格慢慢趋于稳定，闫晓亮提醒大家要密切关注1个月后钾肥变化情况。

分析2 低价开端，冬储可期

国际市场错综复杂、难以把控，其实国内市场同国际市场步调一样，高位库存。但不同的是，国内市场的可操作性较强，高位库存也意味着低价开端，充满机会，影响因素虽多，较容易把控。

本月9号，在河南郑州交易所正式上市的尿素期货，为原本只是农业生产资料的尿素赋予了金融属性，这也使我们对农资市场的判断更加复杂。闫晓亮分析道：“当尿素变成期货产品，就会有很多外来的企业或是投资者会瞄准尿素这个品种，也会使一些不专业的投资者，涌入到这个市场中。但是无论形势如何复杂，供需是影响市场的主要因素，所以商家只要把握好自己的供需就没什么大的问题。”

受环保因素影响，去年磷矿石开采量有所下降，今年和去年相比开采量相对稳定，但是年初价格上涨了500元/吨左右，但是近期市场不稳定，磷矿石的价格也有所松动，所以反映在终端肥料上下降了100元/吨左右，但工厂可以控制磷矿石开采量，让磷矿石价格基本保持稳定。此外，近期硫磺对磷肥市场的影响也相对较大。闫晓亮分析说：“硫磺是石油炼化的副产品，金融属性更强，受外界影响最大，目前我国硫磺供给不足，依靠进口。年初硫磺稳定在1200元/吨左右，近期跌至了700元/吨。目前来看，处于历史价格较低水平，所以近期贸易商准备开始入手采购硫磺。但由于前期的库存原因，工厂的生产成本依然在900元/吨左右，所以无法迅速传导到磷铵价格，还需要一个过程。一旦工厂开始集中采购硫磺，硫磺又会处于一个价格反弹的阶段，所以磷铵价格不会大幅下滑。”

尿素、磷肥价格不振，复合肥需求无法释放，除了以上影响因素，天气也是影响肥市的重要原因。今年上半年，南方一直阴雨连绵不断，导致农户对复合肥需求量也有所下降。厂家为了消耗库存，即便不赚钱也会出口，让国际市场去分销，所以整体来看上半年出口量在增长，但其实并不是国外市场的需求增多，而是受价格刺激。如此一来，也拉低了国内肥料价格，在一定程度上可以刺激下半年肥市。

目前东北由于去年市场的一路低迷而产生了一定的高价库存，很多经销商和工厂都断言今年的市场启动比较晚。但是目前高位的社会库存和相对较低的原料价格，为将要到来的冬储市场提供了一个较好的开端。

闫晓亮表示，整体秋季市场不好把控，氮磷钾价格低，复合肥成本低，工厂会给经销商很多政策促进销售，但是磷酸二铵的性价比较复合肥还要低，高位库存，低价开端，充满机会。部分工厂已经开始向辽宁市场发运57%含量二铵、60%和55%的粉铵，很多东北的工厂和贸易商也在积极询价，整体来看今年冬储的操作风险较小。