金融资产管理与资本运作模式研究

史虹

【摘要】企业要想对资本运作进行优化，就必须要协调好各种环节之间的配合，最终达到资源运作价值最大化的目的，但是在实际操作中，这其实是一系列非常复杂和困难的过程。资产管理指的是通过现有的科学评估价值理论对组织价值进行综合的评估，在评估的基础上来判断是否要对这个组织进行收购或者接受委托继续经营。此外企业或政府可以通过有关的科学理论对组织在行业中所处的位置进行合理的推断，从而得出未来该组织的发展态势，从而达到对组织资本进行经营的目的，这样不仅能够让组织的最大价值得以发挥，还能够在经营的的过程中对股权或者债权进行处理，从而实现增加收益的目的。

【关键词】金融资产  资产管理  资本运作

一、引言

企业是一个国家经济发展的重要组织之一，也是社会经济提升的支柱。因此我们国家政府普遍会对先进企业的发展予以一定的扶持。例如，政府会出台一系列的优惠政策，吸引企业到当地进行投资，以此来促进当地的经济发展。因此如何有效的对企业进行资产管理并且有效利用企业资本来帮助当地提升经济发展是政府需要深入研究的重点。本文通过对金融资产管理和资本运作的集中模式进行介绍，来帮助政府和企业来更好地对组织进行管理。

二、概念简介

（一）金融资产

金融资产是个人或者单位所拥有的具有一定价值的资产，这些资产能够在各种金融市场内进行交易，不仅有现实的价格，还有未来能够被预估的价值，能够为这些资产持有者在市场交易、产品流通中提供货币的流入。一般在交易市场中，金融资产被分为三类：现金、现金等价物、其他金融资产。前两类现金以及现金等价物指的是个人或单位所具有的现金、存款、保险金和其他市场基金货币;其他金融资产指的是个人或者单位通过自发的投资所获得的利益，例如：股票、债券等金融资产。

除此之外，在市场中我们还要区分金融资产和金融工具。金融资产指的是可以用来投资的资产，其中包括了实物资产和金融资产，它仅仅指的是资产所有者进行投资的对象。金融工具指的是个人或者单位所具有的的现金、债券、保险、股票等。这两者所指代的对象可能是同一事物，但是却代表了不同的身份。

（二）资本运作

资本运作指的是企业或者其他组织利用市场之中的规则，通过资本本身所具有的运作技巧或者是资本内部科学合理的运作模式，来实现资本增值、效益增加的一种经营手段。通常情况下，为了使得企业能够更加高效的运作，促进当地经济发展，企业和政府会对组织中的资本进行科学的运作。一般的资本运作有两种层次：一种是企业或者政府对自身所具有的资源采取高效利用，另一种是企业或者政府在促进经济发展的过程中还有效地利用其他资源，例如：人力资源、社会资源、企业文化资源等，并且通过这些非金融资产的资源来达到振兴当地经济的目的。

目前比较常见的资本运作模式有四种：第一种是资本扩张，指的是企业或者政府在不改变现有资本结构的情况下，通过投资、资金积累、收购等手段，不断扩大组织所拥有的资本规模。第二种是资本收缩，这种模式和资本扩张正好相反，企业和政府通过把现有的资产转移出去来实现收益增值，这其中可能包括子公司、部门机构等。之所以会发生这种情况，是政府或者企业想要把全部精力和财力用来支持组织的核心业务。第三种是产业整合，通过资本经营，将其他一些业绩优秀的企业和自己的企业合并起来，从而达到整合整个行业、提高行业的经营水准的目的。第四种是产资融合，当一个组织的产业资本不断发展并达到一个程度以后就会转变成为金融资本，而当金融资本积累到一定程度以后就需要将其转化为产业资本，这样才能够推动企业经济不断发展。

三、管理与运作流程

资产管理和资本运作的主要流程有以下五步：首先要对组织所拥有的资产进行科学合理的预估;然后要将组织中的资产妥善处置并且要详细备案;其次公司或者政府可以接受委托，然后对这些资产进行收购，并且在这一步要完善此前做的备案;再次公司和政府可以根据备案中的详细描述，对收购回来的资产进行处理;最后企业和政府可以获得处理这些资产得到的利益。

资产管理与资本运作就意味着需要对企业的资源进行综合处理，对于资源进行处理的方式很多，有收购、兼并、资产剥离、股权置换、债券置换等等。政府和企业可以通过这些方式对资本进行充分的运作，实现组织內部和外部的资源结合。只有这样才能实现不同组织之间的优劣互补，弥补企业虚拟价值流失，重新激发企业的经营活力，最终提升企业的价值、促进本地区的经济发展。

四、价值评估

要提升组织以及其中的资产的价值需要通过一套完整的资本运作来完成，因此对于这些资产进行价值评估是非常必要的，这关系到未来收购主体所获得的利益多少。而且进行价值评估还影响着未来组织有足够的资本在市场中进行对外交易和合作，达到组织和其他主体双赢的目的。随着社会的不断发展，现在已经有了很多科学合理的评估方法，例如对于现金可以使用流量评估技术或者加和法评估技术，科学的评估技术不仅能够避免出现不必要的风险，还会给组织带来更多的利益。此外还有平衡计分法，它指的是对组织的各个方面都进行权衡和评估，然后给出一个综合的全方面的结论，得出整个组织价值的数据。这其中包括对财务、发展能力、客户需求这些方面进行分析。这样能够准确预测组织未来是否有更大的经济发展空间，能否继续创造资产;现行的营销模式是否适应市场的发展;组织的能力水平是否能够满足客户的要求。只有这样才能更好地对整个组织做出合理的评估，为企业或者政府带来更大的利益。

五、资产管理与资本运作模式

（一）股权和债券投资并行

一般政府或者企业在进行专项资金投资的时候应该设置比较灵活的投资方案，具体来说可以在政府或者企业自愿的基础上将股权投资和债券投资结合起来。政府和企业可以在选择股权投资的同时，请其他的基金公司、投资公司对资产进行科学合理的预算和处理。这样可以使得投资进去的资金得到最大效率的利用。

一般来说股权融资都是经过发起设立、增资扩股、股权转让这几种方式实现的。但是要注意在融资的过程中，一定要将政府和企业两个主体的责任与义务划分清楚。在此基础上可以再进行债券投资，以此来辅助增加投资收益。为了能够更好地激发企业资产活力，债券投资的担保不仅可以采用抵押股权，还可以通过总公司或者旗下子公司进行连带担保、财产抵押，或者让第三方公司承担担保人的角色，这样不仅降低了投资风险还提高了融资的有效性。

（二）产资融合运作

政府在进行产业投资的时候可以通过设立专项资金，实现两级联动，这样就能够达到投资项目的无缝衔接，而且各级政府的各项政策也能够做到公开透明。对于一些中小型的企业，可以为他们提前设置好经营环境，让他们能够享受“拎包入住”的服务，这样更有利于引进优秀企业。而对于一些比较重大的项目则可以通过国有平台，提前建好厂房，提供融资担保、租赁的服务，并且为他们配备好银行合作、基金投资服务，在经营过程中也提供一些衔接的服务工作。例如我们国家的南昌市，虽然产业引导资金设立的时间不是很长，但是因为注重高效处理事务、提供完善服务，吸引了很多外企入驻。同时采用资本招商的方式，吸引了很多上市公司来投资。正是因为政府提供的政策支持和产业园的建设，使得企业的资产和产业能够更高效的结合，从而形成了一道完整的产业链。

（三）政策补贴运作

政府要想全面的掌握引进企业的基本情况，就需要对每种企业进行细致深入的研究，并且制定与之相符的融资投资模式。具体来说可以设立金融租赁并辅之以政府补贴。这样能够最大限度的优化政府扶持的效果。例如南昌市在设立专项资金时规定了企业支付的成本只需在1%～3%之间，而且如果效果良好可以减免企业投资资本。并且规定政府资金投资的时间在3年到5年之间，到期以后按期退出，不再干预企业内部的经营管理，保障企业经济的健康发展。

六、小结

资本运作和金融资产管理能够有效提高企业现有资本的价值，政府可以通过设立专项基金的方式不断促进当地经济的繁荣发展。同时还可以利用先进的运作和管理模式，不断提高投资资金利用率，使得资本价值得到最大程度的发挥。这其中还要注重政策扶持以優化本地区的产业发展。只有政府选择了科学合理的运作和管理模式，才能够更好的吸引优秀企业入驻，为本地经济发展做出贡献。

参考文献：

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