中国家庭金融资产负债结构对主观幸福感的影响研究

范蕊

【摘要】本文在研究的过程中，基于西南财经大学中国家庭金融调查（CHFS）的基础上，依照相关的数据信息就家庭金融资产负债结构同主观幸福感二者之间所存在的关系做出了详细的分析。研究结果显示，不仅家庭资产会对主观幸福感产生较大的影响，同时受教育程度以及风险态度等多个因素也会对主观幸福感产生较大的影响。

【关键词】家庭金融 资产负债结构 主观幸福感

1引言

近年来，中国经济发展速度逐渐加快，作为世界第二大经济体，财富积累的速度也逐渐加快，居民生活水平不断提升，历史要求主观幸福感不再仅仅从范畴和观念方面寻找，但依旧离不开经济基础的支持。因此考察的时候需要将主观幸福感与资产负债等紧密结合起来，凸显幸福的创造性。中国在不断发展的过程中，金融市场已经得到了初步的完善，所提供的金融产品也不再单一化，同时由于经济基础的支持家庭在该方面的参与程度而言逐渐提升。由此，促进了经济增长模式的转变，逐渐注重居民主观幸福感的提升，居民所追求的主观幸福感将直接且全面地经济增长及资本扩大建立紧密联系。

2家庭金融资产负债对主观幸福感的影响的实证研究

依照8438个人所做的中国家庭金融调查与研究中心（CHFS）问卷调查，本文依照相关的数据信息进行了实证研究，在实证研究的过程中，不仅融入了对Spss软件的使用，同时在进行回归分析的过程中，引入了两个不同的变量，第一个为解释变量，第二个为被解释变量，分析结果的详细信息如下所示。

2.1实证回归结果

在就家庭负债率这一因素对主观幸福感所产生的影响进行分析的过程中，融入了对计量模型的使用，即：happi=a+debt+Xi+ui（1）

在回归模型（1）中，a所代表的是家庭负债率这一因素对主观幸福感所产生的影响。debt与xi分别代表的是庭负债率、控制变量。在此处，控制变量所涉及的内容较多，不仅包括股票参与这一影响因素，同时也涉及了风险态度等多个因素，ui是误差项。基于融入对多元线性回归分析方法的使用，完成了相应的回归分析，回归结果的详细信息见下表。表l实证回归结果

数据来源：中国家庭金融调查与研究中心（CHFS）

由表1可知，家庭负债率若存在1个单位的增加，所对应的家庭主观幸福感会存在0.132个单位的降低，由此能够明显看到二者之间呈反比。家庭主观幸福感会存在0.014个单位的增加，若受教育程度存在1个单位的增加，那么所对应的主观幸福感会存在0.026个单位的增加，由此能够看到二者之间成正比。依照调查的相关数据信息显示，股票参与、风险态度这二者分别与主观幸福感之间成反比、正比。风险态度若存在1个单位的增加，那么所对应的主观幸福感会存在0.122个单位的下降。反之，受访者的婚姻状况每增加1个单位，主观幸福感会相应的减少0.010个单位，由此能够明显看到婚姻状况和主观幸福感二者之间成反比。

2.2回归结果分析

基于以上对影响主观幸福感的各个因素所做详细分析的基础上，通过多元线性回归模型的建立，将统计得来的数据使用Spss软件得出回归结果。在本文中，在对主观幸福感产生影响的因素进行分析的过程中，融入了对三个不同的解释变量的使用，第一个解释变量为家庭负债率（debt），第二个解释变量为住房产权（house），第三个解释变量为前两个解释变量的乘积，基于分析得出以下主要结论：

（1）家庭负债率这一解释变量同主观幸福感二者之间成反比。即家庭负债率这因素会对主观幸福感产生较大的影响，但当前随着经济的不断发展，人们刚需的逐渐增多，以及对生活水平要求的程度不断提升，在购房、购车以及教育等方面的负债率逐渐增高。就整体而言，一旦家庭的经济收入产生波动，将会直接导致财政危机的产生，由此家庭负债在很长一段时间内会成为家庭生活的负担，从而对主观幸福感产生直接的影响。

（2）住房产权这一解释变量与主观幸福感之间成正比。依照中国家庭金融调查结果所显示的相关数据信息，能够明显看到在参与问卷调查的受访人中，拥有和不具有住房产权的家庭数量分别为7659户、775户。由此能够看到大多居民家庭都会通过购房以及满足自身住房需求来使自身的主观幸福感得到有效的提升。

（3）上述两个解释变量的乘积同主观幸福感之间成正比。通过调查分析的结果，显示住房产权与家庭负债这两个影响因素相比，家庭负债这一解释变量会对主观幸福感产生更大的影响，而住房产权能够对主观幸福感做出较好的调节。即相比两个分别拥有和不具有住房产权的人，若二者所负债的额度均为100万，那么前者的主观幸福感将更高。

3政策建议

3.1提高自身金融知识水平，尽量避免非理性行为

根据本文研究结论，由于金融知识的不足，导致家庭无法对实物资产做出合理的分配，由此使投资效益产生一定程度的降低，同时也不利于降低投资风险。虽然存在部分家庭对金融资产做出了最为合理的配置，但金融知识在投资的过程中依然具有极大的重要性，只有具有一定的金融知识，才能够对投资风险做出全面的识别和分析，由此进行合理的投资行为，能够有效的降低投资风险的产生，同时也能够有效的降低投资损失。因此，提高居民家庭金融知识水平，不仅能够促进居民树立正确的投资观念，也能够促进金融资产的合理配置，金融知识水平的提升能够有效的规范家庭投资行为，同时能够引导家庭树立正确的投资观念，由此使家庭在进行投资活动的过程中，能够自觉抵制诱惑与陷阱，保护家庭财富不受侵害。

3.2抑制房地产投机需求，促进居民家庭合理负债

近年来，中国经济在当前的过程中发展速度不断加快，居民收入以及家庭生活质量也得到了进一步的提升，由此基于經济支持这一基础上，居民购房意愿不断增多，同时也衍生了盲目购房的问题，即居民在住房需求得到满足的前提下，衍生了新的购房意愿，由此导致家庭在对金融资产进行配置的过程中，无法使其具有均衡性。此外，房产负债率也因此大幅度增长，家庭财务风险被房产负债放大。一旦家庭收入出现问题，会直接致使家庭出现财务危机。针对这一现象，必须通过政府介入才能够得到有效的解决，即政府的相关部门应制定相应的政策体系，对居民的房产投资进行制约，同时引导居民树立正确的购房观念，避免家庭财务危机的发生。

注重银行信贷服务范围的提升，由此普通家庭的相关需求才能够通过银行信贷得到有效的满足，从而也能够促进居民幸福感得到有效的提升。虽然银行信贷能够为解决居民需求问题带来一定的促进作用，但银行信贷的特点不仅仅局限于提供金融服务，其在提供金融资金支持的过程中，不仅期限较短，同时信贷的利率较高，在该方面无法对幸福感的提升带来积极作用，因此银行信贷在提供金融服务时，应注重对信贷期限的调整，由此才能够对居民幸福感的提升带来进一步的促进作用。

注重银行信贷在经济收入较低的居民群体中的发展状况，依照相关的数据信息显示，债务所具有的负面影响在经济收入较低的军民群体中具有一定的显著性。因此必须注重低等收入居民群体的金融需求，普及银行信贷的服务范围，降低信贷利率较高这一问题的影响，同时注重对信贷期限的调整，由此才能够有效的促进幸福感的提升。当前，银行信贷所具有的福利提升作用只在中等收入居民群体中具有一定的显著性。但在经过长期发展后，一定会对社会结构的转变以及经济的发展产生一定的促进作用，但该作用在经济收入较低的居民群体中并不具有较高的显著性。

3.3推进金融市场体制改革，维护市场稳定

政府在加强对住房市场价格管控的同时，不仅要针对金融市场的发展现状，完成相应的体制改革，并且要针对金融产品单一性这一特点完成对金融产品的开发，由此金融市场在发展的过程中才能够得到进一步的促进作用，同时其资金融通作用也能够得到全面的体现。相关的金融机构在提供金融产品的过程中，应注重信贷产品的多样化，由此各个区域不同的房地产市场情况才不会对信贷产品的发展产生制约。同时，政府在该方面应通过制定政策等措施完成对投资渠道的优化，由此才能够为居民的生活质量带来进一步的保障。促进家庭资金的优化配置。

3.4引导居民理性消费，转变居民的消费观念

房产权在家庭财富中具有极大的重要性。目前，由于居民在购房的过程中并未对房产功能以及自身的住房需求做出正确的认识，不仅导致了哄抬房價问题的产生，甚至房产的市场值与实际值二者之间差距悬殊，长期发展必将会出现价格泡沫这一问题，由此会对国民经济的增长带来极大的负面影响。所以，政府参与是解决该问题的一个重要方法，政府必须引导居民树立正确的购房观念，引导居民对住房功能做出正确的认识等。除此之外，政府还应该依照实际情况，制定相应的信贷政策，引导居民在购房方面树立正确的观念。

4结束语

综上所述，随着中国家庭债务上升，不仅对消费升级以及金融安全带来了一定的影响，同时也不利于经济的进一步发展。除此之外，家庭负债率的不断提高不利于居民幸福感的提升，但住房产权对居民幸福感的提升产生了一定的促进作用，且拥有住房产权并附有相同债务的居民幸福感的边际效应高于拥有相同债务且没有住房产权的居民。