多国经济中的资本积累

刘晴 董美 梅冰

华北理工大学经济学院

在描述经济生产时，我们遵循新古典主义贸易框架。生产部门或公司使用资本和劳动力。交易所是在完全竞争的市场中进行的。生产部门将其产品销售给家庭或其他部门，家庭将其劳动力和资产出售给生产部门。要素市场运作良好；因子供应无弹性，可用因素在每一时刻都得到充分利用。一个国民经济有两个资产，即国内货币和交易资本货物。经济由消费者、公司和政府组成。贸易货物的国外价格在世界市场上给出。国内居民可以持有两种资产，即国内货币和交易货物。我们忽略了运输成本、海关或任何其他可能的贸易障碍。人们普遍认为，对通货膨胀和资本形成动态相互作用的现代分析始于托宾在1965年的开创性贡献。在托宾的方法中，货币经济有一个与索洛增长模型完全相同的实际部门，因此模型的货币性质取决于货币如何引入模型。货币经济的特点是价格以货币表示，交易需要货币，金融财富可以以货币或金融工具的形式与货币竞争。蒙代尔(1968年，第18章)在现在称为蒙代尔-弗莱明模型的两个国家版本中提出了货币和财政政策冲击的国际传播效应模型。该模型表明，在浮动汇率下，积极的货币政策创新往往具有"乞丐+邻家"效应，通过实际贬值效应提高国内产出和减少国外产出。另一方面，财政政策冲击往往会增加两国的产出。该模型的扩展版本经常被用来研究国际宏观经济政策协调的问题。但有人指出，蒙代尔-弗莱明模型(及其许多扩展)未能指定潜在的偏好和技术。

随着国家间贸易在当代世界中日益解放，经济信息也越来越多地在各国之间获得，部分原因是计算机的广泛普及。随着发达国家技术的进步，其总产量、每个工人的产品和工资都随着时间而增加；其他两个经济体的相应变量减少。三个经济体的实际货币水平有所增加。虽然全球总产出有所增加，但全球资本存量和消费减少。随着发达经济体技术的进步，利率会随着时间的推移而增加。如果我们解释对当代全球经济可能产生的影响，这意味着美国等的技术进步将帮助美国走出经济危机，但对日本和中国经济没有帮助。值得注意的是，随着发展中经济体技术的进步，全球影响与发达国家技术变革带来的影响不同。

使用不同的建模方法有大量的理论工作，这表明货币的效率与通货膨胀政策不一致。然而，只有少数具有资本积累的国际货币增长理论模型来研究通货膨胀政策对国家和国际经济的作用。斯蒂格利茨(2000年)指出，金融自由化可能引发金融不稳定，这往往不利于对有形资本和生产力的投资。虽然我们在模型中没有考虑到持有外国资金，但这并不意味着国家货币政策不会影响全球经济。事实上，由于货币对一个国民经济不是中性的，人们有理由预期，国家货币政策的变化将影响全球经济。没有政府干预，全球资本市场自由化的货币经济增长可能会经历全球危机。重要的是要提出这样的问题，例如，随着技术水平的提高或人口的增加，像印度或中国这样的发展中经济体将如何影响全球经济；或随着技术进一步改善或美国或日本等发达经济体增加储蓄倾向，全球贸易模式可能会受到怎样的影响。现在，许多人担心，如果美国政府在当前的经济危机中提高通胀政策，全球经济将会怎样。

全球经济增长是两种经济力量，资本积累和货币，在国内和国际商品市场的激烈竞争下。该模型表明，完全竞争的增长经济是不稳定的，如果没有政府的长期干预，其"大节制"是不可持续的。事实上，货币全球经济增长与贸易是复杂的。在理解全球货币经济体的增长机制和贸易模式的这一初始阶段，我们没有考虑到许多其他因素。就货币经济和金融政策而言，我们的方法只处理一个简单的情况。我们做法的方向延伸或概括是用不同的汇率制度审查全球经济增长。例如，一些经济体，如中国，其特点是汇率制度相对不灵活，而其他一些经济体，如日本和美国，则采用相对灵活的汇率制度。显然，必须考虑到家庭持有外币的情况。我们的方法没有考虑到家庭偏见(或特殊国家的偏见)的可能性。进一步的研究应审查这种偏见的全球和国内影响。我们假设每个国家有一个生产部门和同质人口。鉴于当代金融经济学的丰富文献，有理由预期货币政策的效果可能因国际和国家金融机构的结构而异。

结论：由于全球货币经济体系不稳定，世界经济可能经历无限增长或经济危机。应该指出，没有资金的全球经济将趋于长期平衡。内生资金的引入使系统不稳定。如果我们解释对当代全球经济可能产生的影响，这些结论意味着，如果美国政府印制更多的货币，或者美国消费者储蓄更少，更不用说其他国家将无法走出经济危机，美国经济将遭受更多的在不久的将来。